«Κάποιος ξέχασε να ενημερώσει την Google για τη φούσκα της Τεχνητής Νοημοσύνης», σχολιάζει η Wall Street Journal για την αναπάντεχη ανθεκτικότητα της μετοχής της Alphabet, μίας εκ των κορυφαίων συμμετοχών στο χαρτοφυλάκιο της Berkshire του Γουόρεν Μπάφετ, στο ταραχώδες sell-off που υφίστανται τις τελευταίες εβδομάδες οι τεχνολογικές μετοχές.

Ένας σκληρός μήνας για τους τεχνολογικούς κολοσσούς της Wall Street, ήταν «περίπατος» για την Alphabet, μητρική της Google, καθώς φλερτάρει με τα 4 τρισ. δολάρια σε κεφαλαιοποίηση, την ίδια ώρα που η Nvidia βρίσκεται υπό ισχυρές πιέσεις.

1

Το «φαινόμενο Μπάφετ»

«Δεν γίνεται να αρπάζεις κάθε ευκαιρία, πρέπει να περιμένεις για την τέλεια στιγμή», είχε αναφέρει κάποια στιγμή ο Γουόρεν Μπάφετ σχετικά με την στρατηγική των επενδύσεών του. Κι αυτό ακριβώς φαίνεται να έκανε στην περίπτωση της Alphabet.

Πριν λίγες εβδομάδες έγινε γνωστό ότι ο διάσημος επενδυτής μέσω του επενδυτικού του οχήματος, Berkshire Hathaway, άνοιξε μία νέα θέση στην Alphabet το τρίτο τρίμηνο του 2025, η οποία αποτελεί πλέον τη δέκατη μεγαλύτερη μετοχική συμμετοχή στο χαρτοφυλάκιο της εταιρείας.

Με ένα μερίδιο αξίας 4,3 δισ. δολαρίων, ο Μπάφετ εξέπληξε με την επιλογή του να  στραφεί σε μία εταιρεία που βρίσκεται σε περίοδο υψηλής ανάπτυξης, κόντρα στις συνήθεις πρακτικές του.

Με τον επενδυτή να βρίσκεται σε διαδικασία συνταξιοδότησης από το εμβληματικό fund του και τη νέα γενιά των διαδόχων του να έχει αναλάβει δράση, η κίνηση αυτή έστειλε ένα ηχηρό μήνυμα στους επενδυτές, για την ισχυρή θέση της Berkshire.

Η Alphabet σύμφωνα με αναλυτές έχει πολλούς λόγους να ξεχωρίζει από τους υπόλοιπους κολοσσούς της Τεχνητής Νοημοσύνης, όμως κάποιοι αποδίδουν ένα μέρος της αντοχής της απέναντι στους φόβους των επενδυτών, στο λεγόμενο Buffett Effect (το φαινόμενο Μπάφετ), το οποίο περιγράφει την άμεση και σημαντική άνοδο μιας μετοχής αμέσως μετά την ανακοίνωση ότι ο Μπάφετ έχει αγοράσει μερίδιο.

Η μετοχή της Alphabet έκανε άλμα 3% αμέσως μετά την ανακοίνωση της Berkshire Hathaway ότι αύξησε το μερίδιό του στην Alphabet.

Ένα λάθος που αποκαθίσταται

Ο Μπάφετ έχει κερδίσει τον σεβασμό των επενδυτών χάρη στην συγκρατημένη φύση του να αποφεύγει καιροσκοπικές επιλογές. Οι τεχνολογικές μετοχές αλλά και το Bitcoin, τα πιο risky assets των αγορών έχουν αποτελέσει στο παρελθόν αντικείμενο σκληρής κριτικής από τον ίδιο.

Η Google όμως είναι μία διαφορετική περίπτωση. Ο ίδιος έχει παραδεχτεί δημόσια το 2017 ότι μετάνιωσε που δεν επένδυσε στην μετοχή της.

«Νιώθω ηλίθιος που δεν αναγνώρισα την αξία της Google, Νομίζω ότι ο Γουόρεν νιώθει το ίδιο», είχε δηλώσει πριν κάποια χρόνια το alter ego του Μπάφετ, Τσάρλι Μάνγκερ, με τον πρώτο να συμφωνεί: «Ναι, τα κάναμε θάλασσα».

Τώρα ο Μπάφετ, σε μία περίοδο που οι επενδυτές κάνουν μία στάση από το ανέλπιστα ανθεκτικό ράλι των προηγούμενων χρόνων και επαναξιολογούν τις αποτιμήσεις των μετοχών, αποκαθιστά το λάθος του και η Google τον αποζημιώνει.

«Οι μεγάλες ευκαιρίες γεννιούνται πάντα μέσα στην αστάθεια», είχε πει σε ένα από τα περιβόητα ετήσια γράμματά του προς τους μετόχους της Berkshire Hathaway.

Η μετοχή της Alphabet έχει σημειώσει άνοδο περίπου 16% από τα τέλη Οκτωβρίου. Αντίθετα, οι μετοχές των Microsoft, Oracle, Nvidia και Meta Platforms έχουν κι αυτές καταγράψει διψήφιο αριθμό… αλλά σε πτώση. Ενδεικτικά η Microsoft έχει βουλιάξει κατά 13% και η Nvidia κατά 14%.

Αν και είναι δύσκολο να υπολογίσει κανείς πόσα έχει κερδίσει ο Μπάφετ από την αύξηση της συμμετοχής του, καθώς δεν είναι γνωστό πότε αγόρασε τις μετοχές, υπολογίζεται ότι από τότε που έγινε γνωστό, η θέση του στην Alphabet έχει αυξηθεί σε αξία κατά τουλάχιστον 400 εκατ. δολάρια, καθώς η εταιρεία έχει καταγράψει ράλι άνω του 8%.

Γιατί η Alphabet ξεχωρίζει

Σύμφωνα με μία ανάλυση της WSJ, η Google συμμετέχει ενεργά στον ανταγωνισμό μεταξύ των τεχνολογικών εταιρειών για την ανάπτυξη προηγμένων μοντέλων Τεχνητής Νοημοσύνης, ξοδεύοντας υπέρογκα ποσά για να το πετύχει.

Το ιδιαίτερο χαρακτηριστικό της όμως είναι ότι διατηρεί παράλληλα την κύρια δραστηριότητά της. Η μητρική της εταιρεία εξακολουθεί να πραγματοποιεί το μεγαλύτερο μέρος των ετήσιων εσόδων της, ύψους 385 δισεκατομμυρίων δολαρίων, από τη διαφήμιση.

Σε μία περίοδο, που οι δαπάνες των τεχνολογικών εταιρειών ανησυχούν τους επενδυτές, η ισχυρή κερδοφορία που δεν βασίζεται αποκλειστικά στην Τεχνητή Νοημοσύνη, προκαλεί ανακούφιση.

Η τελευταία έκδοση του Gemini αποτελεί ένα ακόμα ανταγωνιστικό πλεονέκτημα. Η Google εκπαίδευση το δικό της πρωτοποριακό μοντέλο Τεχνητής Νοημοσύνης στα δικά της δίκτυα χρησιμοποιώντας δικά της τσιπ TPU, που σχεδίασε η ίδια η εταιρεία.

Πρακτικά, έκλεψε λίγο από την δόξα των OpenAI, Microsoft και Nvidia, απειλώντας ανοικτά το δικό τους πλεονέκτημα. «Η επιτυχία της Google θα μπορούσε να βλάψει αρκετές μετοχές που παρακολουθούμε, επομένως προετοιμαστείτε για αστάθεια», έγραψε ο Ben Reitzes της Melius Research σε σημείωμα προς τους πελάτες του τη Δευτέρα.

Η πληροφορία ότι η Meta ετοιμάζεται να δαπανήσει δισεκατομμύρια για να αποκτήσει τα τσιπ Τεχνητής Νοημοσύνης της Google έφερε ένα ισχυρό πλήγμα στην Nvidia, η οποία κυριαρχεί σε αυτή την αγορά.

Η μετοχή της Alphabet εκτοξεύτηκε την Τρίτη, ενώ την Nvidia βούλιαξε. Η πρώτη έχει την στήριξη του κορυφαίου επενδυτή της Wall Street, ενώ η δεύτερη δέχεται διαρκείς επιθέσεις για «φούσκα» από τον Mr Big Short, Μάικλ Μπέρι, ο οποίος έχει τοποθετηθεί σε θέση short στη μετοχή της.

Διαβάστε επίσης:

Οι θέσεις των billionaires επενδυτών στην Τεχνητή Νοημοσύνη – Ποιες μετοχές αγοράζουν και ποιες πουλάνε

Γουόρεν Μπάφετ: «Η μετοχή της Berkshire μπορεί να πέσει έως και 50%, όπως έχει συμβεί 3 φορές – Μην απελπίζεστε, θα επιστρέψουμε»

Μάικλ Μπέρι: Ο mr Big Short απαντάει στην Nvidia – Δεν είναι Enron, είναι… Cisco