Tα roadshows δίνουν και παίρνουν από την Intralot προκειμένου να αποσαφηνίσει στους ξένους και τους Έλληνες επενδυτές όλες τις πτυχές του deal με την Belly’s. Την περασμένη εβδομάδα, όλη η… ομάδα υπό τον κ. Χρυσόστομο Σφάτο και τον επί των γενικών καθηκόντων του ομίλου και άνθρωπο του προέδρου κ. Γιάννη Παπαβασιλείου βρισκόταν στο Λονδίνο για να πείσει τα ξένα funds να συμμετάσχουν στο εγχείρημα. Την Τρίτη, 15 Ιουλίου, έγινε αναλυτική ενημέρωση στους Έλληνες θεσμικούς επενδυτές. Όμως, όπως έλεγε παλαιός χρηματιστής στο mononews.gr, «μόνο ο Σωκράτης Κόκκαλης ξέρει τις λεπτομέρειες του deal στο σύνολό τους»…

Η Intralot, αυτό για το οποίο διατείνονται οι άνθρωποι που βρίσκονται στο ίδιο μήκος κύματος με τον πολύπειρο Σωκράτη Κόκκαλη, είναι ότι σε διάστημα μικρότερο του ενός χρόνου θα γράφει στο ταμπλό κεφαλαιοποίηση 2δις. ευρώ και θα εισέλθει με αξιώσεις στον FTSE 25.

1

Tο νέο εταιρικό σχήμα που θα προκύψει από την ένωση δυνάμεων αναμένεται να καταγράψει έσοδα άνω του 1,1 δισ. ευρώ και EBITDA μεταξύ 380 και 440 εκατ. ευρώ, διαθέτοντας ένα ισχυρό εκτόπισμα στη βιομηχανία της λοταρίας και των διαδικτυακών καζίνο. Η συμφωνία, που περιλαμβάνει τόσο μετρητά όσο και μετοχές, αποτιμά τον τομέα International Interactive της Bally’s στα 2,7 δισ. ευρώ. Συγκεκριμένα, το τίμημα προς την Bally’s θα αποτελείται από 1,53 δισ. ευρώ σε μετρητά και 873,7 εκατομμύρια νέες μετοχές της Intralot, αξίας 1,136 δισ. ευρώ (με εκτιμώμενη τιμή 1,30 ευρώ ανά μετοχή), οι οποίες θα μεταβιβαστούν στην Bally’s.

Το νέο εταιρικό σχήμα που θα προκύψει από την ένωση δυνάμεων αναμένεται να καταγράψει έσοδα άνω του 1,1 δισ. ευρώ και EBITDA μεταξύ 380 και 440 εκατ. ευρώ.

Για να καλύψει το τίμημα του 1,53 δισ. ευρώ σε μετρητά προς την Bally’s και να αναχρηματοδοτήσει μέρος του υφιστάμενου δανεισμού της, η Intralot έχει εξασφαλίσει δεσμεύσεις δανειακής χρηματοδότησης ύψους έως 1,6 δισ. ευρώ από τις Citizens Bank, Deutsche Bank, Goldman Sachs και Jefferies. Το σχέδιο προβλέπει επίσης αύξηση μετοχικού κεφαλαίου έως 400 εκατ. ευρώ, μέσω δημόσιας προσφοράς νέων μετοχών στο Χρηματιστήριο Αθηνών, με στόχο την περαιτέρω ενίσχυση της ρευστότητας και της κεφαλαιακής δομής της εταιρείας.

Η κερδοφορία

Λόγω της έκτασης και της πολυπλοκότητας της συναλλαγής, ακόμη και έμπειροι επενδυτές δυσκολεύονται να κατανοήσουν πλήρως όλες τις διαστάσεις της. Οι ελεύθερες ταμειακές ροές μετά από φόρους, που προβλέπεται να ξεπεράσουν τα 200 εκατ. ευρώ, δίνουν το στίγμα για την κερδοφορία, ενώ η μερισματική απόδοση τοποθετείται στο 35% των καθαρών κερδώn.

Μετά την ολοκλήρωση της συναλλαγής, τα ηνία αναμένεται να περάσουν στην πλευρά της Bally’s και του προέδρου της, Σου Κιμ, ο οποίος θα αναδειχθεί σε βασικό μέτοχο του νέου εταιρικού σχήματος. Ήδη η συμμετοχή της Bally’s στην Intralot αυξήθηκε από 26,86% σε 33,34%, ενεργοποιώντας την υποχρέωση για δημόσια πρόταση στο 1,07 ευρώ ανά μετοχή. Η πρόταση αυτή, ωστόσο, εκτιμάται πως δεν θα ευοδωθεί, καθώς θεωρείται απίθανο να συγκεντρωθεί το απαιτούμενο ποσοστό λόγω της ευρείας διασποράς της μετοχικής βάσης και της απροθυμίας αρκετών υφιστάμενων επενδυτών να πουλήσουν. Μεταξύ των γνωστών ονομάτων που έχουν αποκτήσει θέση στο μετοχικό κεφάλαιο της Intralot περιλαμβάνεται και εταιρεία συμφερόντων του εφοπλιστή Γιώργου Μουνδρέα. Ανοιχτό παραμένει το ερώτημα για τη θέση που θα διατηρήσει ο Σωκράτης Κόκκαλης στο καινούργιο επιχειρηματικό σχήμα. Η συμμετοχή του έχει ήδη περιοριστεί από το 29% στο 24% και, σύμφωνα με εκτιμήσεις, ενδέχεται να υποχωρήσει περαιτέρω μετά την ολοκλήρωση της αύξησης κεφαλαίου. Η τελική θέση του στον μετοχικό χάρτη δεν έχει ακόμη διαμορφωθεί.

Tην ίδια ώρα ο Χρυσόστομος Σφάτος κάνει όλες τις ενέργειες για να αυξήσει τα EΒΙΤDA της Intralot. Η εταιρεία του Σωκράτη Κόκκαλη που πριν από 1,5 χρόνο βρισκόταν στην Επιτήρηση πέτυχε μια μεγάλη ανατροπή, ξεπερνώντας τους γίγαντες του κλάδου Scientific Games και IGT για να εξασφαλίσει το συμβόλαιο λοταρίας του Maryland ύψους 260 εκατομμυρίων δολαρίων.

Η Επιτροπή Ελέγχου Λοταρίας και Τυχερών Παιχνιδιών του Μέριλαντ ενέκρινε την προσφορά της Intralot για το νέο κεντρικό σύστημα παρακολούθησης και ελέγχου της πολιτείας. Αυτό δεν είναι απλώς ένα ακόμη συμβόλαιο τεχνολογίας. Είναι η ραχοκοκαλιά ολόκληρης της λειτουργίας της λοταρίας του Maryland. Μάλιστα, όπως μετέδιδε το lotteryusa.com η σύμβαση έχει διάρκεια 10 ετών με τριετή δυνατότητα ανανέωσης. Αυτό σημαίνει ενδεχομένως 13 χρόνια εγγυημένων εσόδων. Πάνω από 1 εκατ. Κομμάτια άλλαξαν χέρια στην μετοχή χθες και ξέφυγε πάνω από τη ζώνη του 1,07 ευρώ που αποτελεί την τιμή της δημόσιας πρότασης…

Μια ακόμη μετοχή, που συνδέεται με τον Σωκράτη Κόκκαλη, η Ευρώπη Holding, συνέχισε και χθες την ανοδική της πορεία. Εκλεισε με κέρδη 2,11% στα 1.9400 ευρώ αν και ενδοσυνεδριακά είχε φτάσει το 1.9850 ευρώ.

Διαβάστε επίσης:

UBS: Οι τρεις παράγοντες αβεβαιότητας που θα διαμορφώσουν τις αγορές – Τι προτείνει στους επενδυτές

ASML: Ο CEO μετριάζει λόγο των εμπορικών πολέμων τις προβλέψεις για το 2026 – Βουτιά 8% για τη μετοχή

Renault: Πτώση 18% μετά τη δημοσίευση προκαταρκτικών αποτελεσμάτων πρώτου εξαμήνου για αδύναμα αποτελέσματα