UBS: Οι τρεις παράγοντες αβεβαιότητας που θα διαμορφώσουν τις αγορές – Τι προτείνει στους επενδυτές

H γεωπολιτική αβεβαιότητα, οι εμπορικοί κίνδυνοι λόγω δασμών και τα οικονομικά στοιχεία των ΗΠΑ είναι οι τρεις βασικοί παράγοντες που θα επηρεάσουν τη συμπεριφορά των αγορών το προσεχές διάστημα σύμφωνα με την UBS.

Αυτές οι μεταβλητές δημιουργούν ένα περιβάλλον αυξημένης αβεβαιότητας, ενισχύοντας την ανάγκη για διαφοροποίηση και προσεκτική στρατηγική τοποθέτηση στις αγορές.

Η πρόσφατη αντίδραση των αγορών στην κλιμάκωση και τις επακόλουθες ελπίδες για κατάπαυση του πυρός στη Μέση Ανατολή ευθυγραμμίζεται με την άποψή μας ότι τα γεωπολιτικά σοκ συχνά έχουν περιορισμένη και βραχυπρόθεσμη επίδραση στις παγκόσμιες αγορές, αναφέρει η UBS. Ωστόσο, παρόλο που οι αγορές έχουν απορροφήσει τις πρόσφατες εξελίξεις σχετικά ομαλά, παραμένουν αρκετές πηγές κινδύνου και πιθανής μεταβλητότητας.

Οι γεωπολιτικές εντάσεις θα μπορούσαν ακόμα να κλιμακωθούν

Παρόλο που οι αγορές φαίνεται να θεωρούν πως η κατάσταση μεταξύ ΗΠΑ, Ιράν και Ισραήλ δεν θα επιδεινωθεί περαιτέρω, δεν μπορεί να αποκλειστεί ο κίνδυνος επανέναρξης εχθροπραξιών ή διακοπών στην προσφορά ενέργειας — ιδίως μέσω των Στενών του Ορμούζ, αναφέρει η UBS.

Η σύγκρουση Ισραήλ-Ιράν πιθανότατα θα κυριαρχεί στα πρωτοσέλιδα το προσεχές διάστημα όσο συνεχίζονται οι συνομιλίες, επισημαίνουν οι αναλυτές της.

Το πετρέλαιο παραμένει ο βασικός μηχανισμός μετάδοσης της κρίσης στις παγκόσμιες αγορές και οι επενδυτές θα παρακολουθούν στενά για τυχόν ζημιές σε ενεργειακές υποδομές ή διακοπή στις εξαγωγές. Αν και μέχρι στιγμής δεν έχει σημειωθεί διακοπή και δεν υπάρχει έλλειψη προσφοράς στην αγορά, οποιαδήποτε ένδειξη σημαντικής διατάραξης θα μπορούσε να αλλάξει γρήγορα το επενδυτικό κλίμα.

Οι εμπορικοί κίνδυνοι παραμένουν καθώς πλησιάζουν οι προθεσμίες για τους δασμούς

Η προθεσμία που έχει θέσει ο Τραμπ για τους «ανταποδοτικούς» δασμούς πλησιάζει, με την τρέχουσα αναστολή να λήγει στις 9 Ιουλίου, ωστόσο έχει σημειωθεί ελάχιστη πρόοδος για την επίλυση του θέματος. Η πρόωρη αποχώρηση του Προέδρου Τραμπ από τη σύνοδο της G7 ενδέχεται να συνέβαλε στην έλλειψη εξελίξεων, παρότι οι διαπραγματεύσεις συνεχίζονται.

Σύμφωνα με δημοσιεύματα, Ευρωπαίοι αξιωματούχοι πιέζουν για μια συμφωνία παρόμοια με εκείνη μεταξύ ΗΠΑ και Ηνωμένου Βασιλείου, με βασικό δασμό 10%, ενώ ο Τραμπ έχει χαρακτηρίσει την Ιαπωνία «σκληρή» στις συνομιλίες. Οποιαδήποτε ξαφνική εξέλιξη ή αδυναμία προόδου θα μπορούσε να προκαλέσει νέα μεταβλητότητα στις αγορές. Ωστόσο, ο Υπουργός Οικονομικών, Σκοτ Μπέσεντ, έχει δηλώσει ότι είναι πιθανή μια περαιτέρω επέκταση της αναστολής για ορισμένες χώρες.

Οι αναλυτές της UBS εκτιμούν ότι ο δασμολογικός συντελεστής των ΗΠΑ θα παραμείνει κοντά στο τρέχον επίπεδο του 15% μέχρι το τέλος του έτους, με πιθανές επιπλέον ανατροπές και εξελίξεις.

Τα πρόσφατα οικονομικά στοιχεία των ΗΠΑ στέλνουν αντιφατικά μηνύματα

Τα οικονομικά δεδομένα παραμένουν αβέβαια, καθώς οι λιανικές πωλήσεις για τον Μάιο υποχώρησαν κατά 0,9% σε μηνιαία βάση — καταγράφοντας τη μεγαλύτερη πτώση των τελευταίων τεσσάρων μηνών και διαμορφώθηκαν χαμηλότερα από τις εκτιμήσεις των αναλυτών.

Η βιομηχανική παραγωγή επίσης μειώθηκε για δεύτερη φορά μέσα σε τρεις μήνες και η εμπιστοσύνη στους κατασκευαστές κατοικιών υποχώρησε σε χαμηλό 2,5 ετών, όλα δείγματα μιας ενδεχόμενης επιβράδυνσης της οικονομίας.

Καθώς η αβεβαιότητα λόγω γεωπολιτικών εξελίξεων και εμπορικής πολιτικής παραμένει, η ανθεκτικότητα της ανάπτυξης θα δοκιμαστεί τους επόμενους μήνες.

Παρότι αυξήθηκαν οι πιθανότητες για καθυστέρηση στην έναρξη των μειώσεων επιτοκίων από τη Fed, το βασικό σενάριο της UBS παραμένει ότι η νομισματική χαλάρωση θα ξεκινήσει ξανά τον Σεπτέμβριο, καθώς η αγορά εργασίας εξασθενεί και οι επιπτώσεις των δασμών γίνονται πιο εμφανείς.

Επομένως, συνεχίζουμε να αναμένουμε ότι η μεταβλητότητα θα διατηρηθεί καθώς αυτοί οι κίνδυνοι εξελίσσονται, αναφέρουν οι αναλυτές της τράπεζας.

Τι προτείνει στους επενδυτές

Προτείνουμε στους επενδυτές να εισέρχονται σταδιακά στις αγορές για να διαχειριστούν την αβεβαιότητα, να εξετάσουν τη χρήση δομημένων επενδυτικών στρατηγικών για πιο αμυντικές τοποθετήσεις σε μετοχές και να διασφαλίσουν επαρκή έκθεση σε ομόλογα υψηλής ποιότητας, χρυσό και εναλλακτικές επενδύσεις για καλύτερη διαφοροποίηση.

Η διατήρηση μιας καλά διαφοροποιημένης προσέγγισης παραμένει καθοριστική καθώς οι αγορές βιώνουν συνεχιζόμενη αβεβαιότητα.

Διαβάστε επίσης:

Buy, Hold or Sell: Άμεση ανάλυση για AΛΦΑ, ΕΥΡΩΒ, ΕΧΑΕ, ΚΟΥΕΣ

Στάρμερ: Θα προτείνει διπλωματική λύση για την Μέση Ανατολή στη σύνοδο του ΝΑΤΟ

Ιράν: Αποχωρεί από τη συνθήκη για τα πυρηνικά όπλα; Τι ισχυρίζεται μετά το πλήγμα των ΗΠΑ