Για να μας βλέπεις πιο συχνά στα αποτελέσματα αναζήτησης Add mononews.gr on Google

Εντυπωσιακή χρηματιστηριακή αντίδραση έχει καταγράψει η μετοχή της HELLENiQ Energy μετά τη νέα έκθεση της Goldman Sachs για τον ευρωπαϊκό κλάδο διύλισης, με την αγορά να έχει ουσιαστικά «κλείσει» μέσα σε λίγες συνεδριάσεις το περιθώριο ανόδου που έβλεπε ο αμερικανικός οίκος.

Η έκθεση της Goldman Sachs με τίτλο «European Refiners – Raising estimates to reflect higher product margins for longer» δημοσιεύτηκε στις 3 Σεπτεμβρίου, μετά το κλείσιμο του Χρηματιστηρίου Αθηνών. Σε αυτήν, η ομάδα του Michele Della Vigna διατήρησε τη σύσταση αγοράς για τη HELLENiQ Energy και αύξησε την τιμή στόχο στα 17,80 ευρώ από 15,20 ευρώ, βλέποντας τότε περιθώριο ανόδου περίπου 15%.

1

Στη συνεδρίαση της 3ης Σεπτεμβρίου, πριν δηλαδή η νέα έκθεση γίνει διαθέσιμη στην αγορά, η μετοχή είχε κλείσει στα 15,60 ευρώ. Στις αμέσως επόμενες έξι συνεδριάσεις ακολούθησε σχεδόν αδιάκοπη άνοδος. Στις 4 Σεπτεμβρίου έκλεισε στα 15,92 ευρώ, στις 7 Σεπτεμβρίου στα 16,26 ευρώ, στις 8 Σεπτεμβρίου στα 16,68 ευρώ και στις 9 Σεπτεμβρίου εκτινάχθηκε κατά 6,29%, στα 17,73 ευρώ. Στις 10 Σεπτεμβρίου έκλεισε στα 17,80 ευρώ και στις 11 Σεπτεμβρίου στα 17,86 ευρώ.

Έτσι, από το κλείσιμο της 3ης Σεπτεμβρίου έως τα 17,86 ευρώ, η HELLENiQ Energy έχει ενισχυθεί κατά 14,5% περίπου, προσθέτοντας πάνω από 2 ευρώ ανά μετοχή. Ακόμη πιο εντυπωσιακό είναι ότι στη συνεδρίαση της 10ης Σεπτεμβρίου η τιμή έφτασε ενδοσυνεδριακά έως τα 18,25 ευρώ, δηλαδή περίπου 17% υψηλότερα από τα επίπεδα στα οποία βρισκόταν όταν εκδόθηκε η έκθεση.

Με άλλα λόγια, χρειάστηκαν μόλις έξι συνεδριάσεις ώστε η μετοχή να φτάσει τη νέα τιμή στόχο των 17,80 ευρώ της Goldman Sachs και να την ξεπεράσει.

Τι είδε η Goldman Sachs

Η αναβάθμιση των εκτιμήσεων της Goldman Sachs βασίστηκε πρωτίστως στη δραστική βελτίωση των συνθηκών στην ευρωπαϊκή διύλιση. Ο οίκος επισημαίνει ότι οι διαταραχές σε διυλιστήρια στη Μέση Ανατολή και τη Ρωσία έχουν περιορίσει περαιτέρω την ήδη σφιχτή παγκόσμια δυναμικότητα, με τα ευρωπαϊκά περιθώρια διύλισης να κινούνται πάνω από τα 40 δολάρια ανά βαρέλι, έναντι περίπου 7 δολαρίων σε συνθήκες μεσοπρόθεσμης ισορροπίας. Ιδιαίτερη σημασία αποδίδει στο diesel, το οποίο βρίσκεται στο επίκεντρο της ανόδου των περιθωρίων.

Η αμερικανική τράπεζα προχώρησε σε σημαντική αναθεώρηση της κερδοφορίας για τη HELLENiQ Energy. Η εκτίμηση για τα EBITDA του 2026 αυξήθηκε κατά 11% στα 2,416 δισ. ευρώ, ενώ για το 2027 η αναβάθμιση φτάνει το 42%, με τα EBITDA να εκτιμώνται πλέον στα 2,132 δισ. ευρώ. Ακόμη μεγαλύτερη είναι η απόκλιση έναντι της αγοράς, καθώς οι προβλέψεις του οίκου για τα EBITDA της εταιρείας βρίσκονται κατά 77% πάνω από τη συναίνεση για το 2026 και κατά 70% για το 2027.

Παράλληλα, ο οίκος προβλέπει σημαντικά υψηλότερες διανομές προς τους μετόχους. Η εκτίμηση για το μέρισμα του 2027 αυξήθηκε από 0,80 ευρώ σε 1,30 ευρώ ανά μετοχή, επίπεδο κατά 86% υψηλότερο από τη συναίνεση της αγοράς.

Η αποτίμηση των 17,80 ευρώ προκύπτει από άθροισμα των επιμέρους δραστηριοτήτων του ομίλου, με την Goldman Sachs να αποτιμά τον κλάδο διύλισης με δείκτη επιχειρηματικής αξίας προς EBITDA 4,8 φορές, τα καύσιμα λιανικής στις 6 φορές και τις Ανανεώσιμες Πηγές Ενέργειας στις 9 φορές.

Τέλος, η Goldman Sachs σημειώνει ότι, παρά τις μεγάλες αυξήσεις στις προβλέψεις της, οι παραδοχές της για τα περιθώρια diesel, jet fuel και βενζίνης παραμένουν χαμηλότερες από τις τιμές που ενσωματώνει η προθεσμιακή αγορά, αφήνοντας ανοιχτό το ενδεχόμενο πρόσθετης ανόδου των εκτιμήσεων εφόσον οι σημερινές συνθήκες διατηρηθούν.

Διαβάστε επίσης

WOOD: Επενδύσεις, ανάπτυξη 2% και το σχέδιο της Ελλάδας έως το 2030

Optima bank για Aegean: Στα 14,70 ευρώ η τιμή στόχος με σύσταση Buy

Piraeus Securities για BriQ Properties: Στα 3,75 ευρώ η τιμή στόχος