Με αποτιμήσεις ρεκόρ και mega deals, οι εταιρείες που έχουν συνδέσει την λειτουργία τους με την Τεχνητή Νοημοσύνη ξοδεύουν τεράστια ποσά και προχωρούν σε συμφωνίες ώστε να καλύψουν νέες δαπάνες.

Η κούρσα για την Τεχνητή Νοημοσύνη έχει αυξήσει τον ανταγωνισμό μεταξύ των μεγάλων εταιρειών με υψηλή κεφαλαιοποίηση εντός ΗΠΑ, ενώ παράλληλα φουντώνει ο πόλεμος για την κυριαρχία παγκοσμίως με την Κίνα.

1

Κι ενώ οι επενδυτές πόνταραν πιστά τους προηγούμενους μήνες στο ΑΙ, οι τελευταίες εβδομάδες έχουν κάνει σαφές ότι η κόπωση έχει επέλθει σε αυτό το ράλι, παρά τις καθησυχαστικές προτροπές των αναλυτών ότι πρόκειται απλά για μία.. ανάσα, πριν ακόμα μία ανάκαμψη.

Ανησυχία παρά τα θετικά νέα

Την Τρίτη, με τις αγορές ομολόγων κλειστές στις ΗΠΑ, οι αμερικανικές μετοχές κινήθηκαν ήπια ανοδικά, όμως οι τεχνολογικές μετοχές δεν ακολούθησαν αυτή την πορεία. Η Nvidia έχασε πάνω από 2%, μετά την απόφαση της SoftBank να αποεπενδύσει, ενώ στις υπόλοιπες τεχνολογικές μετοχές τα αποτελέσματα ήταν μεικτά. Τις προηγούμενες εβδομάδες είχαν δεχθεί ισχυρές πιέσεις, στις οποίες φαίνεται να επιστρέφουν παρά τις προσπάθειες των αγοραστών να ηγηθούν μίας νέας ανάκαμψης.

Η αισιοδοξία ότι το shutdown στις ΗΠΑ θα λάβει τέλος σε συνδυασμό με το γεγονός ότι η Fed είναι πιθανό να προχωρήσει σε μία ακόμα μείωση επιτοκίων τον Δεκέμβριο δεν ήταν αρκετά να καθησυχάσουν τους επενδυτές, οι οποίοι ύστερα από μία φρενήρη διαδρομή, συνειδητοποίησαν ότι οι αποτιμήσεις των τεχνολογικών μετοχών είναι πολύ υψηλές.

Ύστερα από ένα δυναμικό τρίμηνο εταιρικών αποτελεσμάτων, οι εταιρείες θα πρέπει να συνεχίζουν να αποδεικνύουν ότι τα τεράστια ποσά δεκάδων δισεκατομμυρίων δολαρίων που ξοδεύουν για υποδομές είναι ικανά να επιστρέψουν ικανοποιητικά κέρδη, κάτι που ανησυχεί ιδιαίτερα τους αναλυτές.

Προς ικανοποίηση της φρενίτιδας για την Τεχνητή Νοημοσύνη, τράπεζες και διαχειριστές κεφαλαίων συνωστίζονται για να προχωρήσουν σε deals με πολύπλοκες διαδρομές χρημάτων και θολούς όρους με τις τεχνολογικές εταιρείες , παρέχοντας τους το απαραίτητο ρευστό για να προχωρήσουν στις επενδύσεις τους.

Πολλοί αναλυτές τροφοδοτούν την αισιοδοξία καθώς εκτιμούν ότι ένα νέο ράλι εξίσου δυναμικό με φέτος αναμένεται το 2026, υποστηρίζοντας ότι οι τεχνολογικές μετοχές δεν έχουν ακόμα λόγους να απογοητεύσουν τους επενδυτές.

Βγαίνουν τα νούμερα;

Ο υψηλός δανεισμός αλλά και τα τεράστια έργα που βρίσκονται στα σκαριά από τις εταιρείες δεν θεωρούνται απ’ όλους τους αναλυτές μία ασφαλής επιλογή, καθώς τα επιτόκια μειώνονται.

Ο διάσημος επενδυτής για την διορατικότητά του να δει τη φούσκα των ακινήτων το 2008, λίγο πριν την χρηματοπιστωτική κρίση, Μάικλ Μπέρι, γνωστός ως Big Short, έθιξε σε ανάρτησή του το ζήτημα της απόσβεσης.

Ουσιαστικά κατηγόρησε τις εταιρείες για αμφίβολες λογιστικές πρακτικές, οι οποίες δεν είναι ρεαλιστικές, κάτι που θα φανεί στα έξοδα.

Έδωσε μάλιστα ραντεβού για περισσότερες λεπτομέρειες προς τα τέλη Νοεμβρίου, αν και προειδοποίησε ότι εταιρείες όπως η Meta και η Oracle έχουν υπερεκτιμήσει τα κέρδη τους και θα φανεί αυτό μέχρι το 2028.

Ο Μπέρι δεν είναι η πρώτη φορά που προειδοποιεί για την ανάκαμψη των τεχνολογικών εταιρειών, χαρακτηρίζοντας τον ενθουσιασμό των επενδυτών «φούσκα», που θυμίζει την εποχή dotcom του 2000.

Πριν λίγες ημέρες είχε αναφέρει ότι τοποθετήθηκε αρνητικά στις μετοχές των Nvidia και Palantir.