«Eιδικότης μας το arbitrage» και η αντιστάθμιση κινδύνου για την Qube Research & Τechnologies (QRT),  κυρίως για τον ιθύνοντα νου του hedge fund, τον επικεφαλής του κ. Pierre-Yves Morlat ο οποίος έχει αναπτύξει, όπως μεταφέρουν Έλληνες διαχειριστές κεφαλαίων στο  city του Λονδίνου, μοναδικά συστήματα διασφάλισης κεφαλαίου και κερδών στις επενδύσεις του.

Η QRT, η οποία σόρταρε χθες την Intralot, διαχειρίζεται 32 δις. ευρώ (ή 38 δις. δολάρια) και απασχολεί 1.400 άτομα, παίρνοντας προσωπικό και πελατολόγιο από την άλλοτε κραταιή Credit Suisse έχει προβληματίσει πολλές φορές το city με τις επιλογές της. Βεβαίως ουδείς μπορεί να γνωρίζει τι του απέδωσε η short θέση του fund που είναι αφεντικό τον Μάρτιο του 2024 επί της Barclays παίρνοντας ανοιχτή θέση 200 εκατ. ευρώ με την μετοχή τότε στα 8,62 ευρώ και σήμερα πάνω από τα… 24.

1

Με μόνιμη ανοδική τροχιά αυτά τα δύο χρόνια και χαμηλό, κάποια στιγμή, την ίδια χρονιά περί τα 9,5 ευρώ.

Ο κ. Μorlat λοιπόν, γέννημα θρέμμα Παριζιάνος με σπουδές στην πόλη του φωτός και στο οικονομικό Πανεπιστήμιο, αποφάσισε να ασχοληθεί με την BYLOT ή όπως όλοι την ξέρουμε στην Ελληνική αγορά, την Ιντραλότ.

Το στοίχημα, όπως εξηγούν χρηματιστές, είναι πολύ απλό, ότι η εταιρεία δεν θα εμφανίσει καλά αποτελέσματα για τη χρήση του 2025 και πως θα επιβαρυνθεί από την έκτακτη φορολογία στις ιντερνετικές στοιχηματικές εταιρείες.

Όμως, αυτό δεν θα ισχύσει σήμερα, αλλά από τον Απρίλιο και μετά και η διοίκηση της Ιντραλότ έχει πείσει επενδυτές και αναλυτές για τις όποιες επιπτώσεις στον ισολογισμό της φέτος και του χρόνου. Άρα, τα πάντα είναι ξεκάθαρα.

Όπως τονίστηκε, τον Μάρτιο του 2024, η QRT αποκάλυψε ότι είχε δημιουργήσει μια short θέση ύψους 200 εκατομμυρίων λιρών στην Barclays.

Αυτό ισοδυναμούσε με το 0,73% του εκδομένου μετοχικού κεφαλαίου της Barclay, καθιστώντας την τη μεγαλύτερη αποκαλυφθείσα short θέση έναντι της τράπεζας στην ιστορία.

Τον Απρίλιο του 2025 άνοιξε η θέση στην Τραμπ Media, με την μετοχή στα 17 δολάρια τότε.

Ήταν η περίοδος που ο Αμερικανός πρόεδρος μοίραζε δασμούς σε όλο τον κόσμο.

Η μετοχή ερχόταν από τα… 40 δολάρια τον Ιανουάριο του 2025.

Τον Απρίλιο μάλιστα έκανε αντίδραση στα 27, ενώ σχεδόν ένα χρόνο μετά βρίσκεται στα 11,36.

Τον Ιανουάριο του 2024, σύμφωνα με ξένα δημοσιεύματα, η Qube δημιούργησε ένα short στοίχημα ύψους 1 δισεκατομμυρίου δολαρίων συνολικά έναντι αρκετών γερμανικών εταιρειών, συμπεριλαμβανομένων της Volkswagen και της Deutsche Bank, στοιχηματίζοντας στη χαμηλή απόδοσή τους.

Rheinmetall & Siemens Energy: Αν και η Qube αναφέρεται γενικά για short θέσεις σε γερμανικούς δείκτες, τα στοιχεία δείχνουν ότι η Rheinmetall είχε μια χρονιά ρεκόρ σε κέρδη το 2024, κάτι που ενδέχεται να λειτούργησε αντίθετα σε κάποια short στρατηγική.

Ωστόσο, η Qube λειτουργεί με συστηματικά/ποσοτικά μοντέλα (quantitative models), πράγμα που σημαίνει ότι οι θέσεις αυτές προσαρμόζονται αυτόματα στις συνθήκες της αγοράς.

Το ίδιο επαναλήφθηκε και το 2025 εμφανίζοντας αύξηση κερδών 30%.

Μάλιστα,  αναπτύσσει ένα ευρύ φάσμα επενδυτικών στρατηγικών σε πολλές περιοχές.

Η έδρα της είναι στο Λονδίνο και έχει αναπτύξει μια τεχνολογική πλατφόρμα που, όπως αναφέρει στην ιστοσελίδα της, συνδυάζει δεδομένα, έρευνα, τεχνολογία και εμπειρία στο trading ώστε να λύνει σύνθετες προκλήσεις.

Χρησιμοποιεί δικούς της αλγόριθμους για την αντιστάθμιση και τον περιορισμό του ρίσκου που παίρνει.

Η εταιρεία ξεκίνησε από τη μονάδα Ποσοτικής και Συστηματικής Διαχείρισης Περιουσιακών Στοιχείων της Credit Suisse το 2016 και ανεξαρτητοποιήθηκε το 2018 μετά από εξαγορά της διοίκησης.

Δηλαδή, ξεκίνησε ως «μαγαζί» υπό την αιγίδα της Credit Suisse.

Οι παροικούντες των αγορών θυμούνται την κατάρρευση της Credit Suisse τον Μάριο του 2023 με την UBS να αναλαμβάνει ενεργό ρόλο στη διάσωσή της.

Συγκεκριμένα, στα τέλη του 2016, το Qube Fund ιδρύθηκε από τη μονάδα Ποσοτικής και Συστηματικής Διαχείρισης Περιουσιακών Στοιχείων της Credit Suisse στο Λονδίνο.

Το 2017, ανακοινώθηκε ότι το fund θα αποσχιζόταν από την Credit Suisse λόγω κανονισμών όπως ο Κανόνας Volcker, ο οποίος περιόριζε τις τράπεζες από κερδοσκοπικές κινήσεις, όπως αυτές που οδήγησαν σε κατάρρευση την Lehman το μακρινό 2008.

Από τις πιο… ένδοξες στιγμές του fund ήταν όταν στις 17 Νοεμβρίου 2023,  η QRT είχε λάβει short θέση ύψους 670 εκατομμυρίων λιρών έναντι της HSBC.

Αυτό συνέβη μετά την ανακοίνωση της HSBC για μείωση των κερδών του τρίτου τριμήνου και η θέση ισοδυναμούσε με το 0,57% της κεφαλαιοποίησης της τράπεζας, καθιστώντας την μία από τις μεγαλύτερες short θέσεις έναντι μιας από τις τέσσερις μεγάλες βρετανικές τράπεζες.

Ωστόσο, η QRT δήλωσε αργότερα ότι η υποβολή στην Αρχή Χρηματοοικονομικής Συμπεριφοράς έγινε εσφαλμένα λόγω τεχνικού προβλήματος και ότι δεν κατείχε short θέση έναντι της HSBC!

Τον Ιανουάριο του 2024, η QRT αποκάλυψε ότι είχε λάβει short θέση άνω του 1 δισεκατομμυρίου δολαρίων έναντι γερμανικών εταιρειών.

Οι μεγαλύτερες short θέσεις της ήταν στις Volkswagen, Rheinmetall , Siemens Energy και Deutsche Bank.

Διαβάστε επίσης

Bally’s Intralot: Απέκτησε 1,2 εκατ. ίδιες μετοχές

Capital Economics: Το τεχνολογικό ράλι στον S&P 500 θα συνεχιστεί

Intralot: Πάνω από 7,4% πτώση μετά τη short θέση από το Qube Research