Η Euroxx Securities και οι αναλυτές της Άλεξ Μπουλουγούρης, Φανή Τζιουκαλιά και Ευαγγελία Αραβανή χαρακτηρίζουν ισχυρό το τριετές guidance που παρουσίασε η διοίκηση της Austriacard στην επενδυτική ημερίδα του ΧΑ και δίνουν σύσταση «οverweight» με τιμή στόχο στα €9 και περιθώριο ανόδου άνω του 50%.

Ο στόχος είναι άνω των €450 εκατ. σε έσοδα και EBITDA άνω των €70 εκατ. το 2027.

1

Σημαντικά ανοδικές είναι οι μεσοπρόθεσμες προοπτικές της Austriacard, όπως προέκυψε από την παρουσίαση της διοίκησης κατά τη διάρκεια της επενδυτικής ημερίδας που πραγματοποιήθηκε χθες στο Χρηματιστήριο Αθηνών.

Η εταιρεία έδωσε σαφές σήμα για ισχυρή οργανική ανάπτυξη την τριετία 2025-2027, με προβλεπόμενα έσοδα άνω των €450 εκατ. και EBITDA άνω των €70 εκατ. μέχρι το 2027, που συνεπάγεται μεσοσταθμικό ετήσιο ρυθμό αύξησης (CAGR) της τάξεως του 10%.

Με τα παραπάνω νούμερα, η εταιρεία ενισχύει τη θετική επενδυτική εικόνα που ήδη αποτυπώνεται σε ελκυστικούς δείκτες: EV/EBITDA περίπου στις 5,1 φορές και δείκτη P/E περίπου στις 9,1 φορές, βάσει των εκτιμήσεων για το 2025.

Ανάπτυξη σε όλα τα μέτωπα, νέες αγορές και fintech στο επίκεντρο

Η Austriacard προβλέπει οργανική αύξηση εσόδων 6%-7% ετησίως στην τριετία 2025-2027, με συμβολή και από τους τρεις βασικούς τομείς δραστηριότητας: λύσεις ταυτότητας και πληρωμών, ψηφιακές λύσεις και διαχείριση κύκλου ζωής εγγράφων. Ειδικότερα:

– Λύσεις ταυτότητας και πληρωμών: Μετά από στασιμότητα το 2024 (λόγω αποεπένδυσης στο wholesale chip business ύψους €19,9 εκατ.), η κατηγορία αναμένεται να ανακάμψει με ρυθμούς 6%-7%. Η αγορά της Μέσης Ανατολής και Αφρικής (MEA) θα αποτελέσει βασικό μοχλό ανάπτυξης, αξιοποιώντας την ήδη εδραιωμένη παρουσία της εταιρείας.

– Fintech: Η είσοδος της εταιρείας στη γαλλική fintech αγορά εκτιμάται ότι θα προσθέσει €6-8 εκατ. έσοδα μέχρι το 2027.

– Ψηφιακές λύσεις: Συνεχίζεται η ισχυρή δυναμική με εκτιμώμενη ετήσια αύξηση 20%-25% στην τριετία, χάρη σε έργα, τόσο από τον ιδιωτικό, όσο και τον δημόσιο τομέα.

– Διαχείριση κύκλου ζωής εγγράφων: Αναμένεται αύξηση 4%-6%, με έμφαση σε εξειδικευμένες εφαρμογές, όπως φορολογικά σήματα ασφαλείας, εκλογικά έγγραφα και εθνικά διαγωνίσματα, που στοχεύουν να αποκτήσουν χαρακτήρα επαναλαμβανόμενου εσόδου. Η συνολική συνεισφορά της αγοράς Μέσης Ανατολής και Αφρικής στην τριετία εκτιμάται σε €10-12 εκατ..

Η εταιρεία θέτει ως στόχο την αύξηση του προσαρμοσμένου περιθωρίου EBITDA στο 15%-17% έως το 2027, από 14,2% το 2024. Ανά τομέα:

– Οι ψηφιακές τεχνολογίες αναμένεται να κινηθούν σε υψηλά επίπεδα περιθωρίου EBITDA το 2025.

– Οι λύσεις ταυτότητας και πληρωμών θα διαμορφωθούν σε μεσαία επίπεδα.

– Η κατηγορία document lifecycle θα κινηθεί σε χαμηλά επίπεδα.

Με αυτά τα δεδομένα, η Austriacard ενισχύει το αφήγημα μιας εταιρείας με εξωστρέφεια, τεχνολογική διαφοροποίηση και σταθερή κερδοφορία, ενώ παράλληλα διατηρεί συντηρητικούς δείκτες αποτίμησης που την καθιστούν ελκυστική για τους επενδυτές της εγχώριας αγοράς.

Διαβάστε επίσης:

NBG Securities για ΤΙΤΑΝ: Μέρισμα ρεκόρ και νέα επαναγορά μετοχών μετά τη μείωση καθαρού δανεισμού

Citi για Eurobank: Νέες ανοδικές προβλέψεις και αύξηση τιμής στόχου για τη μετοχή

Citi για Jumbo: Ισχυρή ανάκαμψη στο β’ τρίμηνο – Ενισχύεται η ανάπτυξη και το franchise