Η Autohellas βρίσκεται αντιμέτωπη με μια δύσκολη συγκυρία, ωστόσο ο όμιλος εξακολουθεί να εμφανίζει αξιοσημείωτη ανθεκτικότητα, σύμφωνα με τη νέα ανάλυση της Eurobank Equities, που υπογράφει η Ναταλία Σβυριάδη. Η χρηματιστηριακή επαναλαμβάνει τη σύσταση «αγορά» και την τιμή στόχο των 14,60 ευρώ, εκτιμώντας ότι η εταιρεία συνεχίζει να κερδίζει έδαφος σε κρίσιμους τομείς, ακόμη και σε περιβάλλον αυξημένου ανταγωνισμού και πίεσης στις διεθνείς μισθώσεις.

Για το 2025 η πρόβλεψη χαρακτηρίζεται «ανθεκτική, αλλά στάσιμη», καθώς η κερδοφορία περιορίζεται από υψηλότερες αποσβέσεις που συνδέονται με ακριβότερη ανανέωση στόλου. Τα έσοδα από μισθώσεις υπολογίζονται σε 501 εκατ. ευρώ (αύξηση 5,7%), ενώ το τμήμα εμπορίας αυτοκινήτων (Autotrade) εκτιμάται ότι θα φτάσει τα 534 εκατ. ευρώ (αύξηση 4,4%).

1

Συνολικά, ο όμιλος αναμένεται να αγγίξει κύκλο εργασιών 1,035 δισ. ευρώ, αυξημένο κατά 5% σε σχέση με πέρυσι. Το λειτουργικό αποτέλεσμα σε επίπεδο EBITDA διαμορφώνεται στα 291 εκατ. ευρώ (+4,6%), όμως η άνοδος περίπου 14% στις αποσβέσεις συμπιέζει το EBIT στα 115 εκατ. ευρώ, με τα καθαρά κέρδη να υποχωρούν στα 76,1 εκατ. ευρώ (-10%).

Η χρονιά ξεκίνησε υποτονικά, καθώς το πρώτο τρίμηνο ήταν εμφανώς ασθενέστερο. Η εικόνα όμως βελτιώθηκε σημαντικά στη συνέχεια, με το εννεάμηνο να δείχνει αύξηση εσόδων κατά 5,3% και ενίσχυση EBITDA κατά 4,5%. Τα καθαρά κέρδη στο εννεάμηνο έφτασαν τα 69 εκατ. ευρώ, μειωμένα 4,5%.

Η ελληνική αγορά μισθώσεων παραμένει ιδιαίτερα κερδοφόρα, ειδικά την καλοκαιρινή περίοδο, ενώ η εμπορία αυτοκινήτων έδωσε επιπλέον ώθηση στο δεύτερο και τρίτο τρίμηνο. Η διαφοροποίηση των δραστηριοτήτων απορρόφησε τις διακυμάνσεις της αγοράς και στήριξε τα αποτελέσματα παρά την αύξηση στις αποσβέσεις.

Μετά το 2025, η Eurobank Equities προβλέπει σταθερή αναπτυξιακή πορεία με ρυθμό 5-6% ετησίως, χάρη στην επέκταση του στόλου, τη συνεχή ζήτηση από τον τουρισμό, την άνοδο της μακροχρόνιας μίσθωσης και τη σταθερή δραστηριότητα στην εμπορία αυτοκινήτων. Το περιθώριο EBIT αναμένεται να σταθεροποιηθεί γύρω στο 11%, με προοπτικές σταδιακής βελτίωσης.

Ο ισολογισμός παραμένει υγιής, με καθαρό δανεισμό προς EBITDA περίπου 2,6 φορές και ετήσιες επενδύσεις για ανανέωση στόλου άνω των 200 εκατ. ευρώ. Η ισχυρή δημιουργία ταμειακών ροών και η υποστήριξη από το Ταμείο Ανάκαμψης επιτρέπουν περαιτέρω ανάπτυξη χωρίς επιβάρυνση της μόχλευσης. Βάσει αποτίμησης DCF και κόστους κεφαλαίου 10%, η τιμή στόχος των 14,60 ευρώ θεωρείται ελκυστική, καθώς η μετοχή διαπραγματεύεται με σημαντική έκπτωση έναντι διεθνών ομίλων του κλάδου.

Διαβάστε επίσης:

Χρηματιστήριο: Γιατί ανεβαίνει η μετοχή της Aegean

Pantelakis Securities για ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ: Ένα σπάνιο κορυφαίο στοίχημα σε υποδομές – Άνοδος τιμής στόχου στα €31,3

Χρηματιστήριο: Διακυμάνσεις στη Metlen, η ΔΕΗ φωτίζει τον δρόμο πάνω από τις 2.100 μονάδες