Fitch: Η θεαματική μείωση του ελληνικού χρέους έφερε αναβάθμιση κατά τρεις βαθμίδες – Οι προκλήσεις μετά το Ταμείο Ανάκαμψης

Σύμφωνα με τη Fitch, η ισχυρή οικονομική ανάπτυξη συνέβαλε καθοριστικά στη μείωση του χρέους. Ωστόσο, το στοιχείο που διαφοροποίησε την Ελλάδα, την Κύπρο και την Πορτογαλία από άλλες χώρες ήταν η άσκηση δημοσιονομικής πολιτικής που επέτρεψε τη δημιουργία σταθερών και διατηρήσιμων πρωτογενών πλεονασμάτων.

Σε αυτό το σημείο εντοπίζεται και η βασική διαφορά τους από την Ιταλία και την Ισπανία, οι οποίες επίσης επωφελήθηκαν από ευνοϊκούς ρυθμούς ανάπτυξης, αλλά αναβαθμίστηκαν μόνο κατά μία βαθμίδα. Η Ιταλία εμφανίζει περιορισμένα πρωτογενή πλεονάσματα από το 2024, ενώ η Ισπανία εξακολουθεί να καταγράφει πρωτογενές έλλειμμα.

Στην περίπτωση της Ελλάδας, το δημόσιο χρέος μειώθηκε από περίπου 209% του ΑΕΠ το 2020 στο 146% το 2025, σημειώνοντας τη μεγαλύτερη απόλυτη υποχώρηση μεταξύ των τριών χωρών. Η Fitch εκτιμά ότι η πτωτική πορεία θα συνεχιστεί, με τον σχετικό δείκτη να περιορίζεται στο 125% του ΑΕΠ έως το 2029.

Σε σύγκριση με την περίοδο πριν από την πανδημία, το ελληνικό χρέος είναι χαμηλότερο κατά περίπου 37 ποσοστιαίες μονάδες. Αντίθετα, στο σύνολο της Ευρωζώνης παραμένει περίπου τέσσερις μονάδες υψηλότερο. Η σωρευτική ανάπτυξη της ελληνικής οικονομίας κατά 22% την περίοδο 2021-2025, έναντι περίπου 13,5% στην Ευρωπαϊκή Ένωση, συνέβαλε στη μείωση του λόγου χρέους προς ΑΕΠ κατά 36 ποσοστιαίες μονάδες, σύμφωνα με τους υπολογισμούς του οίκου.

Η Fitch προειδοποιεί, πάντως, ότι αρκετοί από τους παράγοντες που υποστήριξαν την ανάκαμψη αρχίζουν να χάνουν τη δυναμική τους. Η μεταπανδημική ανάκαμψη του τουρισμού έχει πλέον ολοκληρωθεί, οι χρηματοδοτικές ροές από το Ταμείο Ανάκαμψης και Ανθεκτικότητας αναμένεται να κορυφωθούν το 2026, ενώ σταδιακά εξαλείφεται και το όφελος από το αρνητικό πραγματικό κόστος χρηματοδότησης.

«Καθώς αυτοί οι παράγοντες εξασθενούν, τα πρωτογενή πλεονάσματα θα επωμιστούν μεγαλύτερο μέρος του βάρους της απομόχλευσης του χρέους», επισημαίνει ο οίκος. Η διατήρησή τους, ωστόσο, καθίσταται δυσκολότερη εξαιτίας της γήρανσης του πληθυσμού, των αυξημένων αμυντικών υποχρεώσεων και της σταδιακής αποδυνάμωσης της πολιτικής συναίνεσης.

Το βασικό δίδαγμα για τις υπόλοιπες ευρωπαϊκές χώρες με υψηλό δημόσιο χρέος —μεταξύ των οποίων η Αυστρία, το Βέλγιο, η Γαλλία, η Φινλανδία και το Ηνωμένο Βασίλειο— είναι, σύμφωνα με τη Fitch, ότι οι διατηρήσιμες αναβαθμίσεις της πιστοληπτικής ικανότητας δεν στηρίζονται μόνο σε ευνοϊκές μακροοικονομικές συνθήκες. Προϋποθέτουν πρωτογενή πλεονάσματα που διατηρούνται επί σειρά ετών και από διαδοχικές κυβερνήσεις.

Διαβάστε επίσης 

Παπαθανάσης: 29,14 εκ. ευρώ από το ΕΣΠΑ για τη Β’ Φάση του δικτύου αποχέτευσης στα Γλυκά Νερά

Ανακαίνιση κατοικίας: Λήγει τέλος Αυγούστου η προθεσμία – Τα κριτήρια συμμετοχής

Οικοδομικά υλικά: Διψήφιες αυξήσεις σε diesel και τούβλα – Στο +4,8% οι τιμές τον Ιούλιο