Η UBS διατηρεί την ανοδική (bullish) της εκτίμηση για τον χρυσό, προβλέποντας ότι το πολύτιμο μέταλλο θα φτάσει σε νέα υψηλά φέτος, καθώς αυξάνονται οι ανοδικοί κίνδυνοι, σύμφωνα με τη στρατηγικό της τράπεζας, Joni Teves, σε σημείωμά της την Πέμπτη.

Ο χρυσός έχει δεχθεί πιέσεις τις τελευταίες εβδομάδες, καθώς οι αγορές εστίασαν στον πληθωριστικό αντίκτυπο των υψηλότερων τιμών πετρελαίου και στην προοπτική περαιτέρω αυξήσεων επιτοκίων, με την άνοδο των πραγματικών αποδόσεων στις ΗΠΑ και την ενίσχυση του δολαρίου να επιβαρύνουν τις τιμές.

1

Ο κίνδυνος να επεκτείνει ο χρυσός το ανοδικό του ράλι για μερικά ακόμη χρόνια αυξάνεται. Η ασθενέστερη ανάπτυξη που θα οδηγήσει σε δημοσιονομικά ή/και νομισματικά μέτρα στήριξης δημιουργεί ανοδικούς κινδύνους για τον χρυσό.

Η εκτίμησή μας για τον χρυσό παραμένει αμετάβλητη και διατηρούμε την άποψη ότι θα δούμε νέα υψηλά φέτος. Θεωρούμε ότι κάθε υποχώρηση αποτελεί ευκαιρία για τους επενδυτές να “χτίσουν” θέσεις,.

Η UBS προβλέπει ότι ο χρυσός θα διαμορφωθεί κατά μέσο όρο στα 5.000 δολάρια ανά ουγγιά το 2026, αναθεωρημένος προς τα κάτω κατά 4% από προηγούμενη εκτίμηση των 5.200 δολαρίων, με την προσαρμογή να αντανακλά τις μεταβολές αποτίμησης μετά την υποχώρηση από το ιστορικό υψηλό στα τέλη Ιανουαρίου.
Οι προβλέψεις για το 2027 και το 2028 παραμένουν αμετάβλητες στα 4.800 και 4.250 δολάρια, αντίστοιχα.

Η Teves ανέφερε ότι οι κερδοσκοπικές θέσεις έχουν εκκαθαριστεί και οι εκροές από ETF έχουν περιοριστεί, αφήνοντας περιθώριο για επανατοποθέτηση των επενδυτών. Τα ETF χρυσού στην Κίνα συνεχίζουν να καταγράφουν καθαρές εισροές, ενώ η εγχώρια φυσική ζήτηση παραμένει ισχυρή, κάτι που ενδέχεται να στηρίξει τις εισαγωγές μέχρι και το δεύτερο τρίμηνο.

Η UBS θεωρεί ότι η αγορά είναι υποεπενδεδυμένη και εκτιμά ότι οποιαδήποτε υποχώρηση προς τα 4.000 δολάρια αποτελεί ευκαιρία τοποθέτησης.

«Υπάρχει μια δομική μετατόπιση στην αγορά χρυσού, όπου ένα διευρυνόμενο σύνολο επενδυτών, τόσο από τον ιδιωτικό όσο και από τον δημόσιο τομέα, τον αντιμετωπίζει ως μακροπρόθεσμο στρατηγικό περιουσιακό στοιχείο που συμβάλλει στη διαφοροποίηση και προστασία των χαρτοφυλακίων», αναφέρεται στο σημείωμα.

Για το ασήμι, η UBS μείωσε την πρόβλεψη για το 2026 στα 91,9 δολάρια ανά ουγγιά από 105 δολάρια, αν και εξακολουθεί να αναμένει ότι θα υπεραποδώσει έναντι του χρυσού σε περιόδους ανόδου των τιμών. Η Teves προειδοποίησε ότι ο βιομηχανικός χαρακτήρας του ασημιού το καθιστά ευάλωτο σε επιβράδυνση της παγκόσμιας ανάπτυξης, κάτι που θα μπορούσε να πλήξει τη ζήτηση και το επενδυτικό ενδιαφέρον.

Ως αποτέλεσμα, εκτίμησε ότι ο λόγος χρυσού προς ασήμι είναι «πιθανό να δυσκολευτεί να επανεξετάσει τα χαμηλά επίπεδα νωρίτερα φέτος», με πιθανό “πάτο” στο εύρος 50-60, αντί για τα περίπου 40 που είχαν καταγραφεί νωρίτερα μέσα στη χρονιά.

Η πλατίνα και το παλλάδιο αντιμετωπίζουν παρόμοιες πιέσεις λόγω ασθενέστερης βιομηχανικής ζήτησης, αν και ενδέχεται να στηριχθούν από ανησυχίες για την προσφορά, ιδιαίτερα αν οι εντάσεις στη Μέση Ανατολή διαταράξουν τις εξορυκτικές δραστηριότητες στη Νότια Αφρική.

Διαβάστε επίσης 

ΟΔΔΗΧ: Δημοπρασία τρίμηνων εντόκων στις 8 Απριλίου

Ιταλία: Στο 3,1% το δημοσιονομικό έλλειμμα, άνω του ορίου της ΕΕ – Πλήγμα για την Μελόνι

BYD ATTO 2 DM-i: Τεχνολογία Super Hybrid στην B SUV κατηγορία