Η Aegean Airlines (AEGN GA) παραμένει στο επίκεντρο του ενδιαφέροντος, όπως εκτιμά η NBG Securities και ο αναλυτής Βαγγέλης Καρανίκας στην τελευταία τους έκθεση (25/09/2025), όπου διατηρούν τη σύσταση Outperform, ανεβάζοντας την τιμή στόχο στα €19,40, που συνεπάγεται περιθώριο ανόδου της τάξης του 42%.

Ισχυρό ισολογιστικό προφίλ – Εξασφαλίζει υψηλές διανομές

Το πρώτο εξάμηνο του 2025 χαρακτηρίστηκε από ανθεκτική κερδοφορία, παρά τη σχετικά ασθενή επίδοση στο β΄ τρίμηνο. Τα EBITDA αυξήθηκαν 6% σε ετήσια βάση, ενώ τα καθαρά κέρδη εκτοξεύθηκαν κατά 109%, στηριζόμενα στη δυναμική του ελληνικού τουρισμού και στη σταθερή ζήτηση.

1

Παρά τις ακυρώσεις πτήσεων προς τη Μέση Ανατολή και τον αυξημένο ανταγωνισμό που περιόρισαν τη χρήση του στόλου (EBIT -12,8% σε ετήσια βάση στο β΄ τρίμηνο), οι ελεύθερες ταμειακές ροές παρέμειναν ισχυρές. Στο τέλος του εξαμήνου, τα διαθέσιμα ανήλθαν σε €842 εκατ., με καθαρό χρέος €424 εκατ.

Οι εκτιμήσεις για το β΄ εξάμηνο είναι πιο θετικές, χάρη στην ισχυρή ζήτηση, την αύξηση της χωρητικότητας και τα θετικά κόστη. Για το 2025 προβλέπεται EBITDA €431,5 εκατ. (+6,5% σε ετήσια βάση) και καθαρά κέρδη €147,4 εκατ. (+13,4% σε ετήσια βάση), με επιπλέον ώθηση €20 εκατ. από συναλλαγματικά κέρδη λόγω ενίσχυσης του ευρώ. Η Aegean αναμένεται να συνεχίσει την πολιτική γενναίων μερισμάτων, με εκτιμώμενη μερισματική απόδοση 6,6% για το 2025.

Προοπτικές 2026-2027: Ανάπτυξη και επέκταση στην Ινδία

Η χρηματιστηριακή παραμένει αισιόδοξη για την περίοδο 2024-2027, με εκτιμώμενους μέσους ετήσιους ρυθμούς αύξησης EBIT και EPS 4,5% και 5,8% αντίστοιχα. Καθοριστικοί παράγοντες θεωρούνται τα ισχυρά θεμελιώδη του ελληνικού τουρισμού και η γεωγραφική επέκταση στην Ινδία από τον Μάρτιο του 2026.

Παράλληλα, οι πιέσεις από το κόστος απανθρακοποίησης αναμένεται να αντισταθμιστούν από χαμηλότερες τιμές καυσίμων και θετικές συναλλαγματικές επιδράσεις.

Για το 2026 προβλέπεται αύξηση προσφερόμενης χωρητικότητας (ASK) κατά 5,6% ετησίως, με βελτίωση συντελεστή πληρότητας και σταθεροποίηση αποδόσεων, οδηγώντας τα έσοδα στα €1,96 δισ. (+5,2% σε ετήσια βάση).

Το EBIT αναμένεται στα €245 εκατ. (περιθώριο 12,5%), επίπεδο που φέρνει την Aegean κοντά στους κορυφαίους ευρωπαϊκούς ομίλους Ryanair και IAG. Τα καθαρά κέρδη προβλέπονται στα €144 εκατ., με σταθερή μερισματική πολιτική στα €0,90 ανά μετοχή και μερισματική απόδοση άνω του 6%.

Αποτίμηση και στρατηγική

Η νέα τιμή στόχος των €19,40 βασίζεται σε DCF, με παραδοχή WACC 7,1%. Στο επίπεδο αυτό, η μετοχή αποτιμάται με δείκτη EV/EBITDA 5,0 φορές και P/E 12,2 φορές για το 2026, επίπεδα που κρίνονται ελκυστικά σε σχέση με το προφίλ κερδοφορίας και μόχλευσης της εταιρείας.

Η Aegean συνεχίζει να ξεχωρίζει στον κλάδο χάρη στον ισχυρό ισολογισμό της, την ικανότητα δημιουργίας ισχυρών ταμειακών ροών, το έμπειρο μάνατζμεντ και την επέκταση σε νέες αγορές. Όλα αυτά στηρίζουν την επενδυτική άποψη ότι η μετοχή διατηρεί σημαντικά περιθώρια ανόδου, συνδυάζοντας προοπτική ανάπτυξης με ελκυστική μερισματική απόδοση.

Διαβάστε επίσης:

Νέα βουτιά για το Ether: Κάτω από τα $4.000 με απώλειες $140 δισ. στην αγορά crypto

Buy, Hold or Sell: Άμεση ανάλυση για CENER, OPTIMA, ΛΑΜΔΑ, ΠΡΟΦ

Wall Street: Δεύτερη ημέρα απωλειών παρά το άλμα 8% της Alibaba