ΣΧΕΤΙΚΑ ΑΡΘΡΑ
Το ρολόι μετρά αντίστροφα για την επιστροφή του ελληνικού Χρηματιστηρίου στις ανεπτυγμένες αγορές του πλανήτη. Οι επόμενοι μήνες έως το φθινόπωρο του 2026 προδιαγράφονται κρίσιμοι, με χρηματιστηριακούς παράγοντες να προεξοφλούν μια από τις μεγαλύτερες μετακινήσεις κεφαλαίων στην ιστορία της ελληνικής αγοράς.
Σύμφωνα με εκτιμήσεις, το Χρηματιστήριο Αθηνών (Χ.Α.) ετοιμάζεται να ενταχθεί σε μια δεξαμενή κεφαλαίων άνω του 1 τρισεκατομμυρίου ευρώ, αποκτώντας πρόσβαση σε διεθνή funds που τοποθετούνται αποκλειστικά σε ώριμες αγορές. Ήδη καταγράφεται σταδιακή μετακίνηση επενδυτικών κεφαλαίων, με χαρακτηριστικό παράδειγμα τον τραπεζικό κλάδο, όπου τα λεγόμενα «emerging market funds» υποχωρούν, παραχωρώντας τη θέση τους σε μακροπρόθεσμους θεσμικούς επενδυτές (long-only funds), με επενδυτικό ορίζοντα μεγαλύτερο της διετίας.
Η διαδικασία έχει ξεκινήσει αθόρυβα αλλά σταθερά, αμέσως μετά την ένταξη του Χ.Α. στη λίστα παρακολούθησης (watch list) του FTSE τον Νοέμβριο του 2024. Η εικόνα αλλάζει και μαζί της αλλάζει και το προφίλ των επενδυτών.
Όπως είχε αναφέρει στην τελευταία του συνάντηση με τους δημοσιογράφους ο επικεφαλής της ΕΧΑΕ, Γιάννος Κοντόπουλος, το 2025 θα είναι η χρονιά-ορόσημο. Μετά από 15 χρόνια, αναμένεται το πρώτο «πράσινο φως» από διεθνή οίκο – συγκεκριμένα από τον FTSE Russell τον Σεπτέμβριο του 2025. Ακολουθούν οι αναβαθμίσεις από τον S&P Dow Jones έναν χρόνο αργότερα, τον Σεπτέμβριο του 2026, και από τον STOXX τον Απρίλιο του ίδιου έτους. Ο MSCI, από την πλευρά του, διατηρεί ανοιχτό το ενδεχόμενο να κινηθεί ταχύτερα, παρότι έχει αυστηροποιήσει τη μεθοδολογία του: πλέον απαιτεί ελάχιστη κεφαλαιοποίηση 6 δισ. ευρώ και ελεύθερη διασπορά (free float) 3 δισ.
Το παράδειγμα του ΟΤΕ είναι ενδεικτικό. Αν και πληροί το κριτήριο κεφαλαιοποίησης, η υψηλή συμμετοχή της Deutsche Telekom –άνω του 50%– περιορίζει τη διασπορά. Σε αυτό το περιβάλλον, ο MSCI αναζητά τις «βιτρινάτες» μετοχές που θα εκπροσωπήσουν την Ελλάδα στην επόμενη κατηγορία.
Προς το παρόν, επτά εταιρείες φέρονται να συγκεντρώνουν τα ποιοτικά και ποσοτικά χαρακτηριστικά για τη «μετάβαση»:
– Eurobank (11,56 δισ. €)
– Εθνική Τράπεζα (11,07 δισ. €)
– Πειραιώς (8,3 δισ. €)
– Alpha Bank (7,3 δισ. €)
– ΟΠΑΠ (7,03 δισ. €)
– ΟΤΕ (6,14 δισ. €)
– Μυτιληναίος (6,14 δισ. €)
Αξιοσημείωτο είναι ότι ο MSCI λαμβάνει υπόψη τη συνολική κεφαλαιοποίηση, ανεξαρτήτως συμμετοχής στρατηγικών μετόχων, κάτι που διαφοροποιείται από τον τρόπο που συνθέτει τους δείκτες του.
Από το παρασκήνιο, ωστόσο, έρχονται κι άλλες εξελίξεις: η δημόσια πρόταση του Euronext για την ΕΧΑΕ έχει προσθέσει ταχύτητα στις διεργασίες, ενώ παράλληλα η αναβάθμιση της ελληνικής οικονομίας από τη Moody’s λειτουργεί ως καταλύτης για την έλευση επιπλέον ρευστότητας.
Ήδη ο ημερήσιος τζίρος στο Χρηματιστήριο Αθηνών –παρά την εποχικά ήπια θερινή περίοδο– ξεπερνά τα 200 εκατομμύρια ευρώ, στοιχείο που αποτυπώνει το αυξανόμενο επενδυτικό ενδιαφέρον.
Σε κάθε περίπτωση, ο επόμενος μεγάλος σταθμός, έρχεται τον Σεπτέμβριο, με τις ανακοινώσεις του FTSE να αναμένονται με ιδιαίτερο ενδιαφέρον.
Διαβάστε επίσης:
Οι κρυφές υπεραξίες της ΕΧΑΕ, το νέα τίμημα του Euronext και η απομόνωση Κοντόπουλου
Αμοιβαία κεφάλαια: Αυξήσεις έως 87,5% για τους επενδυτές σε… τέσσερα χρόνια!
ΕΙΔΗΣΕΙΣ ΣΗΜΕΡΑ
- Handala: Το Πλοίο που διαχειρίζονταν φιλοπαλαιστίνιοι ακτιβιστές κατέπλευσε στο Ισραήλ μετά από αναχαίτηση
- Κρυονέρι: Αποκαταστάθηκε μερικώς η κυκλοφορία
- Ξεκίνησε η κατασκευή της Προβλήτας 6 στο λιμάνι Θεσσαλονίκης – 4000 νέες θέσεις εργασίας
- Καταγγελία χρηματισμού εν ώρα επέμβασης – Παρέμβαση του υπουργού Γεωργιάδη
