ΣΧΕΤΙΚΑ ΑΡΘΡΑ
Με σταθερές επιδόσεις στην Ελλάδα και συνεχιζόμενη πίεση από τη δραστηριότητα στη Ρουμανία, ο ΟΤΕ επιβεβαίωσε τις προβλέψεις του για το 2025, ενώ η εν εξελίξει πώληση της Telekom Romania Mobile αναδεικνύεται σε βασικό καταλύτη για μελλοντικές αποτιμήσεις και ενδεχόμενες αυξήσεις στην αμοιβή των μετόχων.
Εκτιμήσεις αναλυτών – Διαφοροποίηση στις συστάσεις
-J.P. Morgan: «Ουδέτερη» σύσταση, τιμή-στόχος €18,5 – Η πώληση της Ρουμανίας παραμένει το κλειδί, αλλά τα αποτελέσματα δεν αλλάζουν την εικόνα.
-Deutsche Bank: Σύσταση «buy» και τιμή-στόχος στα €20, θεωρώντας ότι η TKRM δεν παίζει ιδιαίτερο ρόλο για το επενδυτικό αφήγημα, λόγω των αρνητικών ταμειακών ροών της. Ο ΟΤΕ εμφανίζεται σημαντικά φθηνότερος από τους ευρωπαίους ομολόγους του (EV/EBITDA(AL) στις 5,2 φορές έναντι 7,1 φορών, P/E στις 11 φορές έναντι 13,6 φορών) και προσφέρει υψηλότερη απόδοση μετρητών.
-Eurobank Equities: Σύσταση «Hold», τιμή-στόχος €15,10 – Η ολοκλήρωση της πώλησης είναι απλώς άρση εμποδίου, όχι θετική έκπληξη.
-AXIA Ventures: «Αγορά», τιμή-στόχος €19,50 – Ελκυστική αποτίμηση (EV/EBITDA 2025 στις 5,4 φορές έναντι 6,3 φορών των δυτικοευρωπαϊκών peers), χαμηλή μόχλευση και γενναιόδωρες επιστροφές στους μετόχους.
-NBG Securities: «Outperform», τιμή-στόχος €20,00 – Ενισχυμένο προφίλ ταμειακών ροών και σταθερότητας, με περιθώριο upside από την πώληση της TKRM.
-Alpha Finance: Σταθερή εικόνα, ισχυρά κέρδη, με υποχώρηση του FCF λόγω CapEx και κεφαλαίου κίνησης – Θετικά η διεύρυνση FTTH και pay-TV.
-Optima Bank: Υπέρβαση προσδοκιών κατά 5%, αλλά υποβάθμιση σε «ουδέτερη» λόγω αποτίμησης. Τιμή-στόχος €16,50.
-Beta Securities: Σταθερά, αλλά συγκρατημένα αποτελέσματα – Το κρίσιμο ορόσημο είναι η πώληση στη Ρουμανία, με προοπτικές αναθεώρησης των εκτιμήσεων αν ολοκληρωθεί εντός 2025.
Μερίσματα και επαναγορές στο προσκήνιο εν αναμονή της Ρουμανίας
Ο ΟΤΕ διατήρησε την καθοδήγηση για συνολική επιστροφή 451 εκατ. ευρώ στους μετόχους για το 2025 (μέρισμα €298 εκατ. ή €0,7216/μετοχή – απόδοση 4,2%, και €153 εκατ. σε επαναγορές). Η ΕΓΣ θα πραγματοποιηθεί στις 23 Ιουνίου, ενώ το μέρισμα θα αποκοπεί στις 3 Ιουλίου και θα καταβληθεί στις 9 Ιουλίου.
Κρίσιμη, ωστόσο, παραμένει η ολοκλήρωση της πώλησης της Telekom Romania Mobile, που ακόμη εξετάζεται από τις ρυθμιστικές αρχές.
Σε περίπτωση επιτυχούς κλεισίματος, εντός 2025, εκτιμάται ότι:
-Θα αφαιρεθεί ένα εμπόδιο που επιβαρύνει το FCF κατά ~€70 εκατ. ετησίως.
-Θα προκύψει φορολογικό όφελος >€100 εκατ.
-Η διοίκηση θα εξετάσει αναπροσαρμογή της αμοιβής των μετόχων ανάλογα με την τελική επίδραση στις ταμειακές ροές.
-Αρκετοί αναλυτές τονίζουν ότι βραχυπρόθεσμα το όφελος μπορεί να κατευθυνθεί σε προχρηματοδότηση φάσματος για το 2027–2028 (€120–150 εκατ.), περιορίζοντας πιθανές πρόσθετες επιστροφές στους μετόχους.
Διαβάστε επίσης
Eurobank Equities για Quest: Ανοδικές αναθεωρήσεις εκτιμήσεων και ελκυστικό valuation
Morgan Stanley για Μetlen: Τop Pick και νέος στόχος τα €62 για τη μετοχή
Eurobank Equities για ελληνικές τράπεζες: Έχουν «δρόμο» οι μετοχές τους – Top pick η Πειραιώς
ΕΙΔΗΣΕΙΣ ΣΗΜΕΡΑ
- ΗΑΕ: 1.000 επιθέσεις κατά στόχων στη χώρα από το Ιράν
- Ισραηλινά ΜΜΕ: Νέος Ηγέτης του Ιράν εξελέγη ο μεγαλύτερος γιος του, Μοτζτάμπα Χοσεϊνί
- Wall Street: Οι μετοχές περιόρισαν τις απώλειες μετά τις δηλώσεις Τραμπ για τα Στενά του Ορμούζ
- Πετρέλαιο: Άλμα λόγω των εξελίξεων στη Μέση Ανατολή – Στα 81 δολάρια ανά βαρέλι έκλεισε το Brent
Μοιραστείτε την άποψή σας
ΣχόλιαΓια να σχολιάσετε χρησιμοποιήστε ένα ψευδώνυμο. Παρακαλούμε σχολιάζετε με σεβασμό. Χρησιμοποιείτε κατανοητή γλώσσα και αποφύγετε διατυπώσεις που θα μπορούσαν να παρερμηνευτούν ή να θεωρηθούν προσβλητικές. Με την ανάρτηση σχολίου, συμφωνείτε να τηρείτε τους Όρους του ιστότοπου contact Δημιουργήστε το account σας εδώ, για να κάνετε like, dislike ή report ακατάλληλα/προσβλητικά σχόλια.