Fitch Ratings για CrediaBank: Με «BB» και θετικές προοπτικές, εισέρχεται σε περίοδο ουσιαστικής ενίσχυσης της κερδοφορίας

Στην κατηγορία «BB», με θετικές προοπτικές (Positive Outlook), τοποθετεί τη CrediaBank η Fitch Ratings, εκτιμώντας ότι η τράπεζα εισέρχεται σε περίοδο ουσιαστικής ενίσχυσης της κερδοφορίας και του επιχειρηματικού της προφίλ, μετά την ολοκλήρωση της εξυγίανσης του ισολογισμού της από τα προβληματικά δάνεια.

Σημαντικό ρόλο στις εκτιμήσεις του οίκου διαδραματίζει η σχεδιαζόμενη εξαγορά της HSBC Bank Malta, η οποία αναμένεται να αλλάξει σημαντικά το μέγεθος και τη γεωγραφική παρουσία της CrediaBank, διευρύνοντας παράλληλα τις πηγές εσόδων και ενισχύοντας τη χρηματοδοτική της βάση.

Η Fitch αναγνωρίζει ότι η ολοκλήρωση και η ενσωμάτωση της εξαγοράς συνοδεύονται από σημαντικούς κινδύνους υλοποίησης, θεωρεί ωστόσο ότι η τράπεζα διαθέτει τις δυνατότητες να τους διαχειριστεί αποτελεσματικά.

Ειδικότερα, ο διεθνής οίκος αξιολόγησης απέδωσε στην CrediaBank μακροπρόθεσμη αξιολόγηση αθέτησης υποχρεώσεων εκδότη (Long-Term Issuer Default Rating – IDR) «BB», με θετικές προοπτικές, και βραχυπρόθεσμη αξιολόγηση «B».

Η αξιολόγηση βιωσιμότητας (Viability Rating) διαμορφώθηκε σε «bb», ενώ η μακροπρόθεσμη αξιολόγηση καταθέσεων ορίστηκε σε «BB+» και η αντίστοιχη βραχυπρόθεσμη σε «B».

Η εξυγίανση του ισολογισμού και η μείωση των προβληματικών δανείων

Σύμφωνα με τη Fitch, η CrediaBank εξακολουθεί να έχει μικρότερο μερίδιο και περιορισμένο αποτύπωμα στην ελληνική τραπεζική αγορά σε σύγκριση με τις τέσσερις συστημικές τράπεζες. Ωστόσο, η οικονομική της θέση παρουσιάζει βελτίωση, μετά τις παρεμβάσεις που πραγματοποιήθηκαν για την εξυγίανση του χαρτοφυλακίου της.

Η ολοκλήρωση του καθαρισμού του ισολογισμού από τα προβληματικά δάνεια, σε συνδυασμό με την πρόσφατη κεφαλαιακή ενίσχυση, έχει δημιουργήσει ευνοϊκότερες συνθήκες για την ανάπτυξη των δραστηριοτήτων της.

Ο δείκτης μη εξυπηρετούμενων ή απομειωμένων δανείων υποχώρησε στο 2,9% στο τέλος Ιουνίου 2026, εξαιρουμένων των ομολόγων υψηλής εξοφλητικής προτεραιότητας (senior notes) που διακρατούνται από τιτλοποιήσεις.

Όπως επισημαίνει ο οίκος, ο συγκεκριμένος δείκτης βρίσκεται πλέον κοντά στον ευρωπαϊκό μέσο όρο, έπειτα από τις μεγάλες τιτλοποιήσεις προβληματικών δανείων που πραγματοποιήθηκαν μέσω του προγράμματος «Ηρακλής».

Η Fitch προβλέπει ότι ο δείκτης απομειωμένων δανείων θα διατηρηθεί περίπου στα σημερινά επίπεδα κατά την περίοδο 2026–2028.

Η εκτίμηση αυτή βασίζεται στη σταθερή ποιότητα του δανειακού χαρτοφυλακίου, στην ανθεκτικότητα των δανειοληπτών, αλλά και στις προσδοκίες για ισχυρή πιστωτική επέκταση τα επόμενα χρόνια.

HSBC Malta: Μετασχηματιστική εξαγορά για το μέγεθος της CrediaBank

Ιδιαίτερη βαρύτητα αποδίδει η Fitch στην εξαγορά της HSBC Bank Malta, την οποία χαρακτηρίζει μετασχηματιστική για το επιχειρηματικό προφίλ της CrediaBank.

Μετά την ολοκλήρωση της συναλλαγής, η δραστηριότητα στη Μάλτα αναμένεται να αντιπροσωπεύει περίπου το 45% του συνολικού ενεργητικού του διευρυμένου τραπεζικού ομίλου, με βάση τα οικονομικά στοιχεία του Ιουνίου 2026.

Η εξαγορά εκτιμάται ότι θα αυξήσει σημαντικά το συνολικό μέγεθος της CrediaBank, ενώ θα ενισχύσει τη γεωγραφική διαφοροποίηση των δραστηριοτήτων της, περιορίζοντας τη συγκέντρωση στην ελληνική αγορά.

Παράλληλα, η HSBC Malta αναμένεται να προσφέρει πρόσθετες πηγές εσόδων, συμβάλλοντας στη διεύρυνση της παραγωγικής βάσης του ομίλου.

Σύμφωνα με τη Fitch, σημαντικό όφελος αναμένεται και στο σκέλος της χρηματοδότησης, καθώς η HSBC Malta διαθέτει ισχυρότερο καταθετικό προφίλ και σημαντική πλεονάζουσα ρευστότητα.

Τα χαρακτηριστικά αυτά εκτιμάται ότι θα βελτιώσουν τη συνολική χρηματοδοτική θέση και το προφίλ ρευστότητας της CrediaBank μετά την ολοκλήρωση της εξαγοράς.

Ο οίκος επισημαίνει, πάντως, ότι η συναλλαγή συνοδεύεται από ουσιαστικούς κινδύνους εκτέλεσης, οι οποίοι συνδέονται με την ολοκλήρωση της εξαγοράς και την ενσωμάτωση των δραστηριοτήτων στον διευρυμένο όμιλο.

Σχέδια για ισχυρή πιστωτική επέκταση στην Ελλάδα

Παράλληλα με τη σχεδιαζόμενη επέκταση στη Μάλτα, η CrediaBank επιδιώκει να αυξήσει σημαντικά τις χρηματοδοτήσεις προς μικρομεσαίες και μεγαλύτερες επιχειρήσεις στην ελληνική αγορά.

Η στρατηγική της τράπεζας βασίζεται στις προσδοκίες για ενίσχυση της επενδυτικής δραστηριότητας στην Ελλάδα, η οποία αναμένεται να δημιουργήσει πρόσθετη ζήτηση για επιχειρηματικά δάνεια.

Η Fitch αναγνωρίζει ότι η ταχεία ανάπτυξη ενός σχετικά νέου δανειακού χαρτοφυλακίου συνεπάγεται κινδύνους, ιδιαίτερα ως προς την εξέλιξη της ποιότητας των χορηγήσεων.

Ωστόσο, θεωρεί ότι οι κίνδυνοι αυτοί περιορίζονται από τα επαρκή πιστοδοτικά κριτήρια που εφαρμόζει η τράπεζα, τη σημαντική συμμετοχή βραχυπρόθεσμων δανείων στο χαρτοφυλάκιο, καθώς και τη χρήση εξασφαλίσεων και εγγυήσεων.

Οι παράγοντες αυτοί αναμένεται, σύμφωνα με τον οίκο, να στηρίξουν τη διατήρηση της ποιότητας του ενεργητικού κατά την περίοδο της προγραμματισμένης πιστωτικής επέκτασης.

Κερδοφορία: Στο 3% το 2027 και στο 3,5% το 2028 το λειτουργικό αποτέλεσμα προς RWAs

Σημαντική βελτίωση της κερδοφορίας της CrediaBank προβλέπει η Fitch για τα επόμενα δύο χρόνια, καθώς αναμένεται να ενισχυθεί η οργανική ανάπτυξη και να αρχίσουν να αποτυπώνονται τα οφέλη από τις εξαγορές.

Κατά το πρώτο εξάμηνο του 2026, το λειτουργικό αποτέλεσμα της τράπεζας ανέκαμψε στο 1,2% των σταθμισμένων ως προς τον κίνδυνο στοιχείων ενεργητικού (Risk-Weighted Assets – RWAs).

Ο οίκος προβλέπει ότι ο συγκεκριμένος δείκτης θα αυξηθεί στο 3% το 2027 και περαιτέρω στο 3,5% το 2028.

Η αναμενόμενη άνοδος συνδέεται με την ενίσχυση των οργανικών δραστηριοτήτων της τράπεζας, καθώς και με τη σταδιακή ενσωμάτωση της συμβολής των εξαγορών της HSBC Malta και της Evropi Holdings.

Παράλληλα, η αύξηση του μεγέθους του ομίλου και οι συνέργειες που αναμένεται να προκύψουν από τις συναλλαγές εκτιμάται ότι θα οδηγήσουν σε σημαντική βελτίωση της λειτουργικής αποδοτικότητας.

Η Fitch αναμένει επίσης ότι οι προβλέψεις για ζημιές από δάνεια θα παραμείνουν υπό έλεγχο, μετά την ολοκλήρωση της εξυγίανσης του ισολογισμού.

Η εξέλιξη της οργανικής κερδοφορίας και η αποτελεσματική αξιοποίηση των εξαγορών αποτελούν βασικές παραμέτρους των εκτιμήσεων του οίκου για την πιστοληπτική πορεία της CrediaBank.

Κεφαλαιακή επάρκεια: CET1 στο 15,5% και στο 16,7% μετά την Evropi Holdings

Η Fitch καταγράφει σημαντική αποκατάσταση της κεφαλαιακής βάσης της CrediaBank, μετά την πρόσφατη αύξηση κεφαλαίου.

Ο δείκτης βασικών ιδίων κεφαλαίων κατηγορίας 1 (Common Equity Tier 1 – CET1) ανήλθε στο 15,5% στο τέλος Ιουνίου 2026, παρουσιάζοντας ουσιαστική βελτίωση σε σύγκριση με τα ιστορικά χαμηλότερα επίπεδα της τράπεζας.

Σε προσαρμοσμένη βάση (pro forma), μετά την εξαγορά της Evropi Holdings, ο δείκτης CET1 διαμορφώνεται στο 16,7%.

Η Fitch προβλέπει ότι η κεφαλαιακή θέση της CrediaBank θα παραμείνει σε γενικές γραμμές σταθερή κατά την περίοδο 2026–2028, παρά την έντονη πιστωτική επέκταση που περιλαμβάνεται στον επιχειρηματικό της σχεδιασμό.

Η συγκεκριμένη εκτίμηση στηρίζεται στις προσδοκίες για σημαντική αύξηση της κερδοφορίας, η οποία αναμένεται να υποστηρίξει την κεφαλαιακή επάρκεια της τράπεζας κατά τη φάση ανάπτυξης.

Καταθέσεις στο 92% της χρηματοδότησης – Το κόστος και η ρευστότητα

Στο σκέλος της χρηματοδότησης, η Fitch σημειώνει ότι οι καταθέσεις αποτελούν την κύρια πηγή άντλησης κεφαλαίων για την CrediaBank.

Ειδικότερα, οι καταθέσεις αντιστοιχούν στο 92% της συνολικής χρηματοδότησης της τράπεζας.

Ωστόσο, ο οίκος επισημαίνει ότι η καταθετική βάση παρουσιάζει ορισμένα χαρακτηριστικά που επηρεάζουν το κόστος χρηματοδότησης.

Μεταξύ αυτών περιλαμβάνονται η συγκέντρωση σημαντικού μέρους των καταθέσεων σε εταιρικούς πελάτες και το σχετικά υψηλό ποσοστό προθεσμιακών καταθέσεων.

Η σύνθεση αυτή συνεπάγεται υψηλότερο κόστος άντλησης χρηματοδότησης σε σύγκριση με μια περισσότερο διαφοροποιημένη καταθετική βάση.

Παρά τα συγκεκριμένα χαρακτηριστικά, η Fitch αξιολογεί ως επαρκή τη ρευστότητα της CrediaBank.

Επιπλέον, αναμένει ότι η εξαγορά της HSBC Malta θα ενισχύσει περαιτέρω το χρηματοδοτικό προφίλ του ομίλου, λόγω της ισχυρής καταθετικής βάσης και της σημαντικής πλεονάζουσας ρευστότητας που διαθέτει η τράπεζα της Μάλτας.

Πότε μπορεί να αναθεωρηθεί η θετική προοπτική

Η Fitch προσδιορίζει συγκεκριμένες προϋποθέσεις που θα μπορούσαν να οδηγήσουν σε αναθεώρηση των θετικών προοπτικών της CrediaBank σε σταθερές (Stable Outlook).

Μια τέτοια εξέλιξη θα μπορούσε να προκύψει εάν η τράπεζα δεν κινηθεί σύμφωνα με τις προσδοκίες του οίκου ως προς την επιχειρηματική και οικονομική της απόδοση.

Αντίστοιχα, η αδυναμία ομαλής ολοκλήρωσης της εξαγοράς της HSBC Malta θα μπορούσε να επηρεάσει την αξιολόγηση των προοπτικών της.

Η Fitch δίνει ιδιαίτερη έμφαση και στην εξέλιξη της κερδοφορίας.

Συγκεκριμένα, για τη διατήρηση των προσδοκιών που ενσωματώνονται στη θετική προοπτική, ο οίκος αναμένει το λειτουργικό αποτέλεσμα να αυξηθεί πάνω από το 2% των RWAs, με παράλληλη διατήρηση της ποιότητας του ενεργητικού και του δείκτη CET1 σε επίπεδα τουλάχιστον 14%.

Εάν οι συγκεκριμένες επιδόσεις δεν επιτευχθούν, οι θετικές προοπτικές θα μπορούσαν να αναθεωρηθούν σε σταθερές.

Οι παράγοντες που θα μπορούσαν να οδηγήσουν σε υποβάθμιση

Πέρα από τις προϋποθέσεις για την αναθεώρηση των προοπτικών, η Fitch περιγράφει και τους κινδύνους που θα μπορούσαν να οδηγήσουν σε υποβάθμιση της πιστοληπτικής αξιολόγησης της CrediaBank.

Ένας από τους βασικούς παράγοντες είναι η ενδεχόμενη επιδείνωση της ποιότητας του δανειακού χαρτοφυλακίου.

Ειδικότερα, υποβάθμιση θα μπορούσε να προκύψει εάν ο δείκτης απομειωμένων δανείων αυξηθεί και παραμείνει πάνω από το 5%.

Αρνητικά θα μπορούσε επίσης να επηρεάσει την αξιολόγηση μια επιδείνωση του επιχειρηματικού προφίλ της τράπεζας, εφόσον δεν καταφέρει να υλοποιήσει την προγραμματισμένη ανάπτυξη των δραστηριοτήτων της στην Ελλάδα.

Στους παράγοντες κινδύνου περιλαμβάνεται και ενδεχόμενη αύξηση των δυσκολιών υλοποίησης της εξαγοράς της HSBC Malta, ιδίως εάν οι κίνδυνοι εκτέλεσης της συναλλαγής αποδειχθούν μεγαλύτεροι από αυτούς που έχει ενσωματώσει η Fitch στις σημερινές της εκτιμήσεις.

Παράλληλα, ο οίκος θέτει συγκεκριμένα όρια για την κερδοφορία και την κεφαλαιακή επάρκεια.

Μια διατηρήσιμη υποχώρηση του λειτουργικού αποτελέσματος κάτω από το 1% των RWAs θα αποτελούσε αρνητικό παράγοντα για την αξιολόγηση.

Το ίδιο ισχύει και για ενδεχόμενη διατηρήσιμη μείωση του δείκτη κεφαλαιακής επάρκειας CET1 κάτω από το 12%.

Τα συγκεκριμένα όρια περιλαμβάνονται στους παράγοντες που θα παρακολουθεί η Fitch κατά την αξιολόγηση της οικονομικής πορείας της CrediaBank και της υλοποίησης του επιχειρηματικού της σχεδιασμού.