Ανησυχία επικρατεί ανάμεσα στους επενδυτές σύμφωνα με τους στρατηγικούς αναλυτές της Wall Street, καθώς ο πρόεδρος Ντόναλντ Τραμπ «τα βάζει» με την ανεξαρτησία της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ (Fed), πιέζοντας παράλληλα για μειώσεις επιτοκίων.

Η στροφή στις αγορές μετοχών, ομολόγων και χρυσού, υποδηλώνει ότι οι επενδυτές προετοιμάζονται για μια πιθανή αύξηση του πληθωρισμού, ειδικά αφότου ο πρόεδρος επέλεξε τον στενό σύμβουλό του, Στίβεν Μίραν (Stephen Miran) για να ενταχθεί στην κεντρική τράπεζα, προχωρώντας στην απομάκρυνση της επικεφαλής Λίζα Κουκ (Lisa Cook), σύμφωνα με την ομάδα της JPMorgan.

1

«Τα στοιχεία υποδηλώνουν ότι οι αγορές έχουν ανησυχήσει αρκετά στο θέμα της ανεξαρτησίας της Fed», έγραψε ο στρατηγικός αναλυτής Νικόλαος Πανηγυρτζόγλου (Nikolaos Panigirtzoglou) σε σημείωμα.

Στην Goldman Sachs, αναλυτές, συμπεριλαμβανομένης της Σαμάνθα Νταρτ (Samantha Dart), δήλωσαν ότι οι «αυξανόμενες ανησυχίες» σχετικά με την αξιοπιστία των θεσμών των ΗΠΑ δημιουργούν «σημαντικούς κινδύνους» που θα μπορούσαν να οδηγήσουν σε αυξήσεις στις τιμές των εμπορευμάτων, συμπεριλαμβανομένου του χρυσού.

Η τράπεζα σκιαγραφεί μια σειρά πιθανών αποτελεσμάτων για τον χρυσό, με βασική πρόβλεψη για άνοδο στα 4.000 δολάρια ανά ουγγιά μέχρι τα μέσα του 2026, αλλά και μια εκτίμηση σχεδόν 5.000 δολαρίων, σε περίπτωση που οι επενδυτές μεταφέρουν ακόμη και ένα μικρό μέρος των κεφαλαίων τους από τα κρατικά ομόλογα στο πολύτιμο μέταλλο.

Την ίδια στιγμή, οι χρηματοπιστωτικές αγορές έχουν ενισχύσει τα στοιχήματα για μια μείωση των επιτοκίων από την Fed, καθώς ο Τραμπ εκφράζεται δημόσια υπέρ ενός χαμηλότερου κόστους δανεισμού.

Επιπλέον, τα swaps δείχνουν προς μια μείωση των επιτοκίων τον Σεπτέμβριο, αφού ο πρόεδρος της Fed, Τζερόμ Πάουελ (Jerome Powell) έδωσε έναν πιο χαλαρό τόνο στο οικονομικό συνέδριο στο Τζάκσον Χολ τον περασμένο μήνα.

Ταυτόχρονα, οι στρατηγικοί αναλυτές της JPMorgan, ανέφεραν ότι οι ανησυχίες των επενδυτών σχετικά με την ανεξαρτησία της Fed, μπορεί να φανούν σε μια κίνηση αποτίμησης των μετοχών, οι οποίες συνδέονται με τον οικονομικό κύκλο και τείνουν να υπεραποδίδουν, όταν οι πιέσεις στις τιμές είναι υψηλότερες.

Τα εμπορεύματα έχουν επίσης σημειώσει άνοδο, ενώ η καμπύλη αποδόσεων μεταξύ πενταετών και 30ετών ομολόγων έχει γίνει πιο απότομη τον τελευταίο μήνα.

Παράλληλα, αισιοδοξία εμφανίζεται στις αγορές συναλλάγματος, σημείωσαν οι στρατηγικοί αναλυτές.

Η πορεία των επιτοκίων

Να σημειωθεί ότι ο Πάουελ, στην πιθανότατα τελευταία του ομιλία στο Τζάκσον Χολ ως επικεφαλής της Fed, ανέλυσε τα συγκεχυμένα σήματα που έρχονται από την οικονομία.

Ενώ η επίδραση των δασμών στις τιμές είναι πλέον ορατή, εξακολουθούν να υπάρχουν ερωτήματα για το αν αυτό θα αναζωπυρώσει τον πληθωρισμό με πιο επίμονο τρόπο, είπε.

Χαρακτήρισε την τρέχουσα κατάσταση της αγοράς εργασίας — με ταυτόχρονη πτώση τόσο της ζήτησης όσο και της προσφοράς εργαζομένων — ως «περίεργη».

Παρά αυτές τις αβεβαιότητες, ο Πάουελ άφησε ανοιχτό το ενδεχόμενο μείωσης επιτοκίων στη συνεδρίαση της Fed στις 16–17 Σεπτεμβρίου, αν και το μήνυμα δεν ήταν τόσο ξεκάθαρο όσο στο περσινό συνέδριο.

Τότε, η αγορά εργασίας χειροτέρευε, αλλά οι ανησυχίες για τον πληθωρισμό είχαν υποχωρήσει, και πολλοί υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής συμμερίζονταν την επιθυμία για άμεση μείωση.

Η στήριξη δεν είναι το ίδιο ισχυρή φέτος.

Διαβάστε επίσης: 

Τραμπ: Η επίθεση στη FED ενισχύει τους «ταύρους» του χρυσού που ποντάρουν σε κρίση

FED (Beige Book): Ελάχιστη ή καθόλου ανάπτυξη στις περισσότερες περιοχές των ΗΠΑ

Μουσάλεμ (Fed Σεντ Λούις): Σε καλό δρόμο η πολιτική μας για τα επιτόκια – Οι κίνδυνοι στην αγορά εργασίας