To deal της Εθνικής Ασφαλιστικής «ταφόπλακα» για Ευρωπαϊκή Πίστη και Interlife, τα ντεσού της Πειραιώς και ένα juicy τραπεζικό κουίζ

the wise man

Ξηρουχάκης – Βερύκιος: Με 135 λέξεις απάντησαν προς όλους

Και τι δεν ακούν τις τελευταίες εβδομάδες για το ζήτημα της Πειραιώς οι επιτελείς του Ταμείου Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας…

Ακούν για ξεπούλημα, ακούν για ζημιές τεραστίων διαστάσεων, ακούν, ακούν, ακούν…

Κι όλα αυτά από την παρέα του ΣΥΡΙΖΑ που επί των ημερών τους έκλεισαν τις τράπεζες (πως το είχε πει το αμίμητο ο Βαρουφάκης: «αγάπη μου έκλεισα τις τράπεζες), μας έβαλαν όλους στην ουρά του ATM για να παίρνουμε 60 ευρώ την ημέρα και άλλα πολλά «περήφανα» και αξιοπρεπή…

Μετά τον ντόρο των τελευταίων ημερών και τις απειλές του Αλέξη (Τσίπρα) ότι αύριο στην Βουλή θα γίνει της επανάστασης – όταν επί των ημερών του εξαϋλώθηκαν αξίες διψήφιου αριθμού δισεκατομμυρίων ευρώ που έχει το ΤΧΣ – η διοίκηση του Ταμείου αποφάσισε να προβεί σε κάποια ανεπίσημα σχόλια… τα οποία είναι συμπυκνωμένα σε 135 λέξεις και δίνουν το στίγμα της πολιτικής που θα ακολουθήσει το Ταμείο.

Μας λένε, λοιπόν, ότι πρωταρχική αποστολή είναι η διασφάλιση της χρηματοπιστωτικής σταθερότητας… άρα πάνω από όλα είναι η αποφυγή παρατράγουδων στις τράπεζες.

Επίσης, αναφέρουν ότι θα τηρηθούν όλες οι προβλεπόμενες διαδικασίες ώστε να πληρούνται τα κριτήρια ορθής διαχείρισης των διαθέσιμων πόρων ΑΛΛΑ και να επιταχυνθούν οι προσπάθειες μετασχηματισμού και ενδυνάμωσης της τράπεζας… (κι εδώ κρύβεται το ζουμί).

Ουσιαστικά, το Ταμείο βάζει φρένο στις ατέρμονες κομματικού χαρακτήρα επιθέσεις και το κάνει αυτό 48 ώρες πριν την συζήτηση στην Βουλή.

Όσο για τους Συριζαίους θα περάσουν το κατώφλι του ΤΧΣ την Δευτέρα καθώς επιλέγουν πρώτα να δώσουν το σόου στην Βουλή και μετά να πάνε να ακούσουν τα τεχνοκρατικά…

Ευχές για ταχύτατη  ανάρρωση στον Φωκίωνα Καραβία

Στο νοσοκομείο Σωτηρία, λόγω covid -19, βρίσκεται ο επικεφαλής της Eurobank Φωκίων Καραβίας.

Ο τραπεζίτης είναι απύρετος και όπως ενημερώνεται η στήλη είναι ιδιαίτερα ευδιάθετος.

Η στήλη εύχεται ταχύτατη ανάρρωση.

Τράπεζα Πειραιώς: Όλα βαίνουν βάση σχεδίου

Κι ενώ στην Αθήνα οι κομματικές κορώνες δίνουν και παίρνουν στο Λονδίνο συνεχίζονται όπως μαθαίνω με ένταση οι επαφές με τους επενδυτές που έχουν εκδηλώσει ζεστό ενδιαφέρον να μπουν στην αύξηση μετοχικού κεφαλαίου της Τράπεζας Πειραιώς ΠΕΙΡ -2,00% 3,92.

Η στήλη πληροφορείται ότι το σχήμα (στενό και βαρύ) των επενδυτών που θα ηγηθούν του project είναι δεμένο και το μόνο που απομένει είναι να ολοκληρωθούν όλες οι τυπικές διαδικασίες (γενική συνέλευση, ενημερωτικό).

Ο Χάρης Ηλιάδης (GS) και ο Στέφανος Παπαπαναγιώτου (UBS) βρίσκονται σε ανοικτή γραμμή με τον Χρήστο Μεγάλου αλλά και με το στενό πυρήνα του πρωθυπουργού καθώς η μετάβαση της Πειραιώς στο δρόμο της εξυγίανσης δεν αφορά μόνο την ίδια αλλά το σύνολο του τραπεζικού κλάδου και της οικονομίας καθώς αν μια τράπεζα ασθενεί στερεί βαθμούς ακόμη και από την επενδυτική βαθμίδα της χώρας (επιδίωξη που αποτελεί ίσως ένα από τα πιο κρίσιμα ζητούμενα για την Ελλάδα).

Η προίκα του ΔΕΔΔΗΕ

Θα έχετε διαβάσει σε ρεπορτάζ του mononews.gr για τους μνηστήρες που διεκδικούν το 49% των μετοχών του ΔΕΔΔΗΕ αλλά και τις καραμπόλες που έχουν προκύψει με τους Κινέζους μετόχους του ΑΔΜΗΕ…

Λοιπόν, η στήλη μαθαίνει ότι ένα από τα πιο ελκυστικά στοιχεία του ΔΕΔΔΗΕ, πέραν του δικτύου, είναι και η προίκα που θα πάρει από το Ταμείο Ανάκαμψης, η οποία μαθαίνω ότι θα ξεπεράσει το 1,5 δις ευρώ!

Όποιος λοιπόν πάρει το 49% των μετοχών του ΔΕΔΔΗΕ θα αποκτήσει όπως καταλαβαίνετε σημαντικά κεφάλαια για να προχωρήσει στις επενδύσεις που χρειάζεται η απαρχαιωμένη εδώ και δεκαετίες εταιρεία…

Όσο για την ΔΕΗ θα βάλει στο ταμείο κάποια εκατομμύρια ευρώ που ο Στάσσης ξέρει που να τα αξιοποιήσει αντιμετωπίζοντας τους ιδιώτες παρόχους επί ίσοις όροις, όχι όπως συνέβαινε παλαιότερα που τα ισχυρά κεφάλαια περνούσαν το κατώφλι της ΔΕΗ και επέβαλαν τους όρους τους…

 Όταν ο Λασκαρίδης βάζει και πάλι στο κάδρο τον Socrates

Θα πήξουμε στα Καζίνο σε αυτή την πόλη…

Ένα στον νότο και ένα στο βορρά και συγκεκριμένα στο Κτήμα Δηλαβέρη, πλησίον του Ολυμπιακού Σταδίου.

Ο λόγος για το Καζίνο της Πάρνηθας συμφερόντων Λασκαρίδη-Κόκκαλη και ελληνικού δημοσίου.

Η οικογένεια Λασκαρίδη που κινείται υπεράνω του εκάστοτε γκουβέρνου και η οποία διαθέτει όπως πληροφορούμαι την γη που θα στεγάσει το Καζίνο της Πάρνηθας κατάφερε να επαναφέρει τον Σωκράτη (Κόκκαλη) στην σκηνή… διότι το τελευταίο 1,5 χρόνο είχε χάσει το touch με τους διαδρόμους του γκουβέρνου, αν και τους τελευταίους μήνες υπήρξαν κάποιες επαφές…

Το ράλι της Intracom

Δεν ξέρω εάν ευθύνονται οι δουλειές που ανοίγονται λόγω ταμείου Ανάκαμψης η το καζίνο αλλά πάντως χθες η μετοχή της Intracom ΙΝΤΚΑ -1,70% 3,47 “ζωγράφισε” στο ταμπλό.

Κέρδη 11,35% στα 1,14 ευρώ με όγκο συναλλαγών τα 1,32 εκατ. μετοχές.

Η κεφαλαιοποίηση της εταιρείας αγγίζει τα 86,6 εκατ. ευρώ.

Οι χρηματιστές λένε ότι η μετοχή θα “δει” τα 1,20 ευρώ και στην συνέχεια τα 1,60 ευρώ.

To deal της Εθνικής Ασφαλιστικής «ταφόπλακα» για Ευρωπαϊκή Πίστη και Interlife

Λοιπόν χθες στον WISE MAN ανοίξαμε 2 φακέλους.

Της Ευρωπαϊκής Πίστης και της Interlife.

Και όλα αυτά  με αφορμή την πώληση της Εθνικής Ασφαλιστικής.

Το ποσό που πουλήθηκε η Εθνική Ασφαλιστική στο CVC το ξέρετε.

Για να σας φρεσκάρουμε την μνήμη η Εθνική Ασφαλιστική πουλήθηκε 0,40 του Book και 5,5 φορές τα κέρδη.

Η προσφορά της CVC αποτιμά το 100% της Εθνικής Ασφαλιστικής στα 385 εκατ. ευρώ.

Επομένως, η ΕΤΕ θα εισπράξει, τίμημα 346,5 εκατ. ευρώ για το 90,01%.

Η παραπάνω αποτίμηση αντιστοιχεί σε 5,5 φορές τα προ φόρων κέρδη της τελευταίας διετίας (2018-19).

Καλώς η κακώς αυτά είναι τα νούμερα. Και οι προσεκτικοί αναγνώστες πρέπει να ελέγχουν τα πάντα.

Πάμε λοιπόν να δούμε τι γίνεται με τις εισηγμένες Ευρωπαϊκή Πίστη και InterLife.

Η Ευρωπαϊκή Πίστη στο 9μηνο του 2020 είχε ίδια κεφάλαια 144,6 εκατ. Ευρώ.

Εάν πρέπει να παίξει με price to book 0,40 που ήταν η πώληση της Εθνικής Ασφαλιστικής τότε η τιμή στόχος για την Ευρωπαϊκή Πίστη θα έπρεπε να είναι τα 2,10 ευρώ από 4,96 ευρώ που έκλεισε χθες στο χρηματιστήριο.

Ας δούμε και πια θα έπρεπε να έπρεπε να είναι η τιμή στόχος με βάση τα κέρδη που έβγαλε το 2019  και ήταν 17,5 εκατ. ευρώ.

Με P/E 5,5 που πουλήθηκε η Εθνική Ασφαλιστική, αυτό μας βγάζει μια κεφαλαιοποίηση των 96,25 εκατ. ευρώ.

Δηλαδή τιμή στόχος στα 3,5 ευρώ.

Τώρα όμως στο 9μηνο φέτος έχει 13,77 εκατ. ευρώ κέρδη.

Εάν υπολογίσουμε ότι στο τέλος της χρονιάς θα έχει την ίδια αύξηση που είχε και στο 9μηνο δηλαδή 38,9% αυτό σημαίνει ότι θα βγάλει 24,31 εκατ. ευρώ κέρδη.

Με 5,5 φορές τα κέρδη η τιμή στόχος ανέρχεται στα 4,86 ευρώ.

Αλλά προσέξτε το δίκαιο είναι να πάρουμε το μέσο όρο γιατί  το price to book (P/B) δεν αλλάζει.

Τα κέρδη έχουν τεράστια μεταβλητότητα.

Και θα σας το αποδείξουμε την συνέχεια του κειμένου με την Interlife

Εάν θέλουμε να είμαστε δίκαιοι για την Ευρωπαϊκή Πίστη θα δώσουμε 50% στάθμιση στο P/E και 50% στάθμιση στο Price to book value.

Αυτό μας βγάλει τιμή στόχο 3,48 ευρώ από 4,96 ευρώ που είναι η τρέχουσα τιμή.

Πάμε τώρα στην Interlife που  τώρα καταλάβαμε γιατί η εταιρεία εισήχθη στο ΧΑ και τι σημαίνει στρατοσφαιρική μεταβλητότητα στα κέρδη.

Και μάλιστα απορώ που δεν έχει παρέμβει ακόμα η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς και η κ. Βασιλική Λαζαράκου.

Η Interlife to 2019 είχε ρεκόρ κερδοφορίας 18,86 εκατ. ευρώ και ίδια κεφάλαια 94,12 εκατ. ευρώ.

Προσέξτε όμως φίλοι αναγνώστες.

Στο 6μηνο του 2019 η Ιnterlife είχε κέρδη 11,18 εκατ. ευρώ.

Στο 6μηνο του 2020 είχε κέρδη 882.000 ευρώ.

Καταλαβαίνετε λοιπόν τι γίνεται.

Η Μεταβλητότητα στην στρατόσφαιρα.

Τεράστια μεταβλητότητα.

Τα ίδια κεφάλαια του 6μηνου του 2020 είναι στα 95 εκατ.  ευρώ και η μετοχή έχει κεφαλαιοποίηση 65 εκατ. ευρώ.

Εάν ήταν να πουληθεί στο 0,40 του book με στοιχεία 6μηνου του 2020 αυτό σημαίνει ότι η τιμή στόχος της μετοχής είναι το 2,05 ευρώ από 3,5 ευρώ σήμερα.

Τώρα για τα κέρδη τι να σας πούμε.

Εδώ πέρα σηκώνουμε τα χέρια ψηλά και δεν βάζουμε υπολογισμό 5,5 P/E στα κέρδη του 2019 γιατί έχουμε μια τεράστια πτώση 92,11% στο 6μηνο του 2020 σε σχέση με το 6μηνο του 2019.

Άρα τα λόγια είναι περιττά . Πάμε βάση του book (P/B) λοιπόν. Και έτσι υπολογίσαμε την τιμή στόχο.

Αυτά έως τώρα.

Κουίζ:

Αληθεύει ότι μεγάλη ελληνική τράπεζα – προφανώς δεν αναφέρομαι στην Πειραιώς – σχεδιάζει από τώρα το επόμενο μεγάλη βήμα που δεν είναι άλλο από την αύξηση μετοχικού κεφαλαίου;

Εξάλλου, λίαν συντόμως θα απαλλαχθεί από τον βραχνά των κόκκινων δανείων, θα αλλάξει «κεφαλή» και μετά θα επιδιώξει το ανακάτεμα των τωρινών μετόχων της…

Ελπίζουμε όμως να μην βρουν μετόχους που να έχουν…βοσκοτόπια, αλλά κανονικά λεφτά. Σε ευρώ. 

Ακούω ότι οι πρώτες σκέψεις, έχουν γίνει συζητήσεις και το βήμα δεν αποκλείεται να γίνει μετά τις θερινές διακοπές (COVID επιτρέποντος)…

 

Αποποίηση Ευθύνης : Το περιεχόμενο και οι πληροφορίες της στήλης προσφέρονται αποκλειστικά και μόνο για ενημερωτικούς σκοπούς και σε καμία περίπτωση δεν μπορούν να εκληφθούν ως συμβουλή, πρόταση, προσφορά για αγορά ή πώληση των κινητών αξιών, ούτε ως προτροπή για την πραγματοποίηση οποιασδήποτε μορφής επένδυσης. 

Κατά συνέπεια δεν υφίσταται ουδεμία ευθύνη για τυχόν επενδυτικές και λοιπές αποφάσεις που θα ληφθούν με βάση τις πληροφορίες αυτές.