Τρ.Αττικής: Βιώσιμη ή παει σε resolution; Τι θα αποφασίσουν οι Βρυξέλλες;

Η ώρα της κρίσης έφθασε για τον επικέφαλης της  Αττικής Αλέξανδρο Αντωνόπουλο, έφτασε . Η Τράπεζα μετά από παράταση ενός έτους, καλείται να καλύψει με ιδιωτικά κεφάλαια το ποσό των 584 εκ.ευρώ για να ανακεφαλαιοποιηθεί. Στην ουσία η διοίκηση  καλείται να επαναλάβει, με μεγαλύτερο ποσό αυτή τη φορά, την «απόπειρα» αύξησης κεφαλαίου, η οποία έφθασε πέρυσι τον Δεκέμβριο μετ΄εμποδίων ως την έγκριση της διαδικασίας από τη γενική συνέλευση, για ποσό τότε ύψους 433,35 εκ.ευρώ. Επρόκειτο για μια συνέλευση που είχε ξεκινήσει να πραγματοποιείται από το τέλος Σεπτεμβρίου, με συνεχείς αναβολές- τυπικά διακοπές της διαδικασίας – λόγω … ενδιαφέροντος συμμετοχής στην αύξηση από ξένους επενδυτές, όπως ανακοίνωνε η διοίκηση.

Το ενδιάφερον δεν επιβεβαιώθηκε ποτέ χωρίς ομως ταυτόχρονα να παρέμβει η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (ως όφειλε) προκειμένου να σταματήσει τις φήμες. Επρόκειτο, όπως αποδείχθηκε, για χαμηλής αξιοπιστίας επενδυτές με την έννοια ότι ήταν επιθετικά hedge funds βραχύβιου ορίζοντα και πάντως απείχαν από τους στρατηγικούς επενδυτές που επιθυμούσε η διοίκηση και κυρίως επέτρεπε η Τράπεζα της Ελλάδος.

Τι θα κάνει το ΤΣΕΜΔΕ;

Μόνη σταθερή αξία για την Attica παραμένει το ΤΣΜΕΔΕ, το οποίο ήδη το είχε επενδύσει 200 εκ.ευρώ στην αμέσως προηγούμενη αύξηση, του 2013, και προτίθεται – έχει δεσμεύσει ήδη ακόμη 200 εκ.ευρώ – για την τρέχουσα αύξηση. Σε μια ευμετάβλητη συγκυρία για τους επενδυτές, και κυρίως για τα ασφαλιστικά ταμεία, το ταμείο των μηχανικών, πλέον ως ΕΤΑΑ, δεν διστάζει για κάποιο άγνωστο λόγο να τοποθετηθεί εκ νέου στην τράπεζα.

Οπως αναφέρουν χαρακτηριστικά στελέχη του ΤΣΜΕΔΕ και του ΤΕΕ, καλύτερα να επενδύσουν στην – σημειωτέον σταθερά ζημιογόνο τράπεζα – «παρά να βάλει χέρι στα αποθεματικά ο Κατρούγκαλος».

Το ταμείο έχει επενδύσει στην Attica περίπου 440 εκ.ευρώ, κατέχει το 51% με την κεφαλαιοποίηση να διαμορφώνεται στα 14,6 εκ.ευρώ.

Ανάλογη κατακρήμνιση της περιουσίας τους έχουν υποστεί βεβαίως και τα ασφαλιστικά ταμεία που είχαν μετοχές στην Εθνική, για παράδειγμα, μόνο που αυτά δεν επιδίωξαν, ή δεν μπορούν, να στηρίξουν με νέα κεφάλαια την επένδυσή τους, όπως το ΤΣΜΕΔΕ που έχει λόγω ΤΕΕ στενή σχέση με τον υπουργό Υποδομών Χρήστο Σπίρτζη, όπως και με άλλα μέλη της κυβέρνησης και του ΣΥΡΙΖΑ.

Μερικά βασικά μεγέθη: την περίοδο 2003-2015, και σε τέσσερις αυξήσεις και ένα ομολογιακό, το Ταμείο επένδυσε συνολικά 440 εκ.ευρώ ενώ από το 2010 και μετά, η τράπεζα είναι σταθερά στο «κόκκινο» από πλευράς αποτελεσμάτων. Τι προσφέρει η Attica στο ταμείο των μηχανικών; Θα κληθεί να απαντήσει στο ερώτημα η διοίκηση του ΤΣΜΕΔΕ αφού τα οικονομικά μεγέθη είναι συντριπτικά.

Είναι πολλά τα λεφτά 

Παράγοντες της τραπεζικής αγοράς τονίζουν ότι μάλλον οι Θεσμοί θα σώσουν το ταμείο από τις αποφάσεις του αφού δεν προτίθενται να επιτρέψουν συμμετοχή στην αύξηση αν δεν βρεθούν και ιδιώτες επενδυτές. Αυτό είναι το πνεύμα του νόμου της ανακεφαλαιοποίησης: εξεύρεση ιδιωτικών κεφαλαίων ή εξυγίανση και με αυτό το μοντέλο θα κινηθεί και η διαδικασία για την Attica Βank, πολύ περισσότερο που αν το ταμείο επιδιώξει να καλύψει πλήρως την αύξηση, θα φθάσει να ελέγχει το 90%, κάτι που δεν γίνεται δεκτό από την ευρωπαική επιτροπή ανταγωνισμού. Αλλά και μόνο τη συμμετοχή του να καταβάλλει το ταμείο πρόκειται για ένα ποσό της τάξης των 292εκ.ευρώ!!

Το stress test της ΤτΕ κατέδειξαν 1,021 δις.ευρώ κεφαλαιακές ανάγκες και 857 εκ.ευρώ βασικό σενάριο ενώ, αφαιρώντας 104 εκ.ευρώ αναβαλλόμενο φόρο και περίπου 95,5 εκ.ευρώ από μετατροπή ομολογιακού, οι ελάχιστες ανάγκες που πρέπει να καλυφθούν ανέρχονται σε 584 εκ.ευρώ προκειμένου η τράπεζα να αποφύγει την υπαγωγή σε resolution.

Αν η τράπεζα καταφέρει έστω και ημιτελώς να ανακεφαλαιοποιηθεί μερικώς και πιάσει το όριο του 8% στο core tier I, τότε θα αξιολογήσει η DG Comp την βιωσιμότητά της και εφόσον περάσει αυτό το τέστ, θα χρειαστεί νέα κεφάλαια στη συνέχεια.
Ακόμη και αυτή η λιγότερο δυσάρεστη εξέλιξη, προυποθέτει ιδιωτικά κεφάλαια –πλην ΤΣΜΕΔΕ – σε μια τράπεζα που χρειάζεται 584 εκ.ευρώ, τη στιγμή που η Alpha Bank χρειάστηκε 262 και η Eurobank 339 εκ.ευρώ…