Nvidia: Σημάδια επιβράδυνσης μετά από την διετή άνθηση του ΑΙ – Οι προοπτικές της εταιρείας και οι δυσκολίες στην Κίνα

Η Nvidia, η πιο πολύτιμη εταιρεία στον κόσμο, παρουσίασε μια μέτρια πρόβλεψη εσόδων για την τρέχουσα περίοδο, δείχνοντας ότι η ανάπτυξη επιβραδύνεται μετά από μια εντυπωσιακή διετή άνθηση στις δαπάνες για τεχνητή νοημοσύνη.

Οι πωλήσεις θα κυμανθούν περίπου στα 54 δισ. δολάρια στο τρίτο δημοσιονομικό τρίμηνο, που ολοκληρώνεται τον Οκτώβριο, όπως ανακοίνωσε η εταιρεία. Αν και η πρόβλεψη είναι σύμφωνη με τον μέσο όρο των εκτιμήσεων της Wall Street, ορισμένοι αναλυτές περίμεναν πάνω από 60 δισ. δολ.

Η πρόβλεψη ενισχύει την ανησυχία ότι ο ρυθμός επενδύσεων σε συστήματα AI δεν είναι βιώσιμος. Ταυτόχρονα, οι δυσκολίες στην Κίνα σκιάζουν την πορεία της Nvidia.

Παρά το γεγονός ότι η κυβέρνηση Τραμπ χαλάρωσε πρόσφατα τους περιορισμούς στις εξαγωγές ορισμένων AI chips στη χώρα, αυτή η ανάσα δεν έχει ακόμη μεταφραστεί σε ανάκαμψη εσόδων.

Οι μετοχές της Nvidia υποχώρησαν περίπου 3% στις μετασυνεδριακές συναλλαγές, μετά την ανακοίνωση. Ωστόσο, είχαν ήδη ενισχυθεί 35% από την αρχή του έτους, εκτοξεύοντας την κεφαλαιοποίηση της εταιρείας πάνω από 4 τρισ. δολάρια.

Κατά τη διάρκεια τηλεδιάσκεψης με αναλυτές, η διοίκηση της εταιρείας απέρριψε τον ισχυρισμό ότι το ενδιαφέρον για επενδύσεις σε υποδομές AI φθίνει.

Ο CEO Jensen Huang δήλωσε: «Η ευκαιρία μπροστά μας είναι τεράστια. Βλέπουμε δαπάνες σε υποδομές AI ύψους 3-4 τρισ. δολαρίων μέχρι το τέλος της δεκαετίας».

Η Nvidia ενέκρινε επίσης νέο πρόγραμμα επαναγοράς μετοχών ύψους 60 δισ. δολαρίων, πέραν των 14,7 δισ. που είχαν απομείνει από το προηγούμενο πρόγραμμα στο τέλος του δευτέρου τριμήνου.

Οικονομικά αποτελέσματα

Οι πωλήσεις του β’ τριμήνου (που έληξε στις 27 Ιουλίου) αυξήθηκαν κατά 56%, στα 46,7 δισ. δολάρια, ελαφρώς πάνω από τις εκτιμήσεις για 46,2 δισ. δολάρια. Ωστόσο, ήταν η μικρότερη ποσοστιαία αύξηση εδώ και πάνω από δύο χρόνια.

Τα κέρδη ανά μετοχή ανήλθαν σε 1,05 δολάρια, έναντι πρόβλεψης των αναλυτών για 1,01 δολάρια.

Η μονάδα data centers κατέγραψε 41,1 δισ. δολάρια σε πωλήσεις (λίγο κάτω από τις εκτιμήσεις για 41,3 δισ. δολ.). Οι πωλήσεις στο gaming ήταν 4,29 δισ. δολάρια, υψηλότερες των προβλέψεων για 3,8 δισ. δολάρια.

Τα προβλήματα στην Κίνα

Στο μεταξύ, η Nvidia εξακολουθεί να αντιμετωπίζει τις συνέπειες της εντεινόμενης αντιπαλότητας μεταξύ των ΗΠΑ και της Κίνας, όπου η τεχνολογία των ημιαγωγών έχει καταστεί σημαντικό σημείο τριβής.

Τον Απρίλιο, η κυβέρνηση Τραμπ αύξησε τους περιορισμούς στις εξαγωγές επεξεργαστών για κέντρα δεδομένων προς κινεζικούς πελάτες, αποκλείοντας ουσιαστικά την Nvidia από την αγορά. Στη συνέχεια, η Ουάσιγκτον αναίρεσε την απόφαση αυτή, δηλώνοντας ότι οι ΗΠΑ θα επιτρέψουν ορισμένες αποστολές σε αντάλλαγμα για ένα μερίδιο 15% των εσόδων.

Ωστόσο, το Πεκίνο έχει ενθαρρύνει την απεξάρτηση από την αμερικανική τεχνολογία σε κρατικά συστήματα AI, καθιστώντας αβέβαιες τις προβλέψεις για τα μελλοντικά έσοδα της Nvidia στην Κίνα.

Η Nvidia δήλωσε ότι δεν κατέγραψε καμία πώληση του H20 AI chip σε πελάτες με έδρα την Κίνα κατά το β’ τρίμηνο, γεγονός που σήμανε πτώση περίπου 4 δισ. δολαρίων σε σχέση με την προηγούμενη περίοδο. Οι προβλέψεις για το γ’ τρίμηνο δεν περιλαμβάνουν επίσης πωλήσεις H20.

Η εταιρεία σημείωσε ακόμη ότι η κυβέρνηση των ΗΠΑ δεν έχει ακόμη θεσμοθετήσει το σχέδιό της να λαμβάνει 15% των εσόδων από τις πωλήσεις AI chips στην Κίνα. Η εταιρεία αναγνώρισε και τους κινδύνους εφαρμογής αυτής της πολιτικής.

«Οποιοδήποτε αίτημα από την κυβέρνηση των ΗΠΑ για ποσοστό των εσόδων ενδέχεται να μας εκθέσει σε νομικές διαμάχες, να αυξήσει τα κόστη μας, να βλάψει την ανταγωνιστική μας θέση και να ωφελήσει ανταγωνιστές που δεν υπόκεινται σε τέτοιες ρυθμίσεις», ανέφερε η Nvidia σε σχετική κατάθεση.

Τελικά, σύμφωνα με τη Nvidia, θα μπορούσαν να σταλούν στην Κίνα 2 έως 5 δισ. δολάρια σε H20 chips κατά το τρέχον τρίμηνο. Ο αριθμός εξαρτάται από τη λήψη αδειών από την κυβέρνηση των ΗΠΑ — έγκριση που έχουν λάβει μέχρι στιγμής μόνο «λίγοι» πελάτες.

«Αν είχαμε περισσότερες παραγγελίες, θα μπορούσαμε να τιμολογήσουμε περισσότερα», δήλωσε η οικονομική διευθύντρια Colette Kress στη διάρκεια της τηλεδιάσκεψης. Πρόσθεσε ότι η εταιρεία συνεχίζει να πιέζει την αμερικανική κυβέρνηση να εγκρίνει μια έκδοση του πιο σύγχρονου Blackwell chip για πώληση στην Κίνα.

«Η ευκαιρία να φέρουμε το Blackwell στην κινεζική αγορά είναι υπαρκτή», είπε ο Huang. «Απλώς πρέπει να συνεχίσουμε να υπερασπιζόμαστε τη λογική και τη σημασία του να μπορούν οι αμερικανικές τεχνολογικές εταιρείες να ηγούνται και να κερδίζουν στην κούρσα της AI».

Αν η Nvidia λάμβανε την άδεια να εξάγει πιο προηγμένα προϊόντα στο ασιατικό κράτος, θα μπορούσε να εκμεταλλευτεί μια ευκαιρία 50 δισ. δολαρίων, πρόσθεσε ο Huang. Η τεράστια ζήτηση για συστήματα AI στην Κίνα σημαίνει ότι η αγορά αναμένεται να αναπτύσσεται με ρυθμό 50% ετησίως, εκτίμησε.

Οι προοπτικές

Υπό τον Huang, η εταιρεία, που μετρά πλέον 32 χρόνια λειτουργίας, έχει μετατραπεί ξαφνικά στο μεγαλύτερο success story της τεχνολογικής βιομηχανίας.

Στη μεγαλύτερη διάρκεια της ιστορίας της, η Nvidia ζούσε στη σκιά μεγαλύτερων αντιπάλων όπως η Intel Corp., κερδίζοντας από την πώληση καρτών γραφικών σε gamers.

Η μεγαλύτερη καινοτομία της Nvidia ήρθε όταν προσαρμόσε τις μονάδες επεξεργασίας γραφικών (GPUs) ώστε να τρέχουν λογισμικό τεχνητής νοημοσύνης — δημιουργώντας κάτι που ο Huang ονομάζει επιταχυνόμενη υπολογιστική (accelerated computing).

Μόλις το 2022, η Nvidia κατέγραφε λιγότερα έσοδα σε ένα χρόνο από όσα παράγει τώρα σε ένα τρίμηνο. Σήμερα, οδεύει προς ετήσιες πωλήσεις ύψους 200 δισ. δολαρίων, με εκτιμήσεις να ξεπεράσουν τα 300 δισ. δολάρια έως το 2028. Αυτό θα φέρει στην εταιρεία περίπου το ένα τρίτο των συνολικών εσόδων της βιομηχανίας ημιαγωγών.

Ωστόσο, η Nvidia εξαρτάται σε μεγάλο βαθμό από τα σχέδια δαπανών λίγων μόνο εταιρειών. Η Microsoft, η Amazon και άλλοι μεγάλοι πάροχοι data centers αντιπροσωπεύουν περίπου το ήμισυ των πωλήσεών της.

Για να διαφοροποιήσει τη δραστηριότητα της εταιρείας, ο Huang επεκτείνεται σε νέες αγορές και προσφέρει ευρύτερη γκάμα προϊόντων, συμπεριλαμβανομένων ολοκληρωμένων υπολογιστών, δικτυακού εξοπλισμού, λογισμικού και υπηρεσιών.

Είναι αποφασισμένος να επιταχύνει την υιοθέτηση της AI σε ολόκληρη την οικονομία και πιέζει την ομάδα του να παράγει νέο hardware και software με φρενήρη ρυθμό.

Αυτή τη στιγμή, η εταιρεία με έδρα τη Santa Clara της Καλιφόρνια είναι σχεδόν αναντικατάστατη στην αγορά των AI chips, γνωστών ως accelerators.

Εσωτερικές προσπάθειες εταιρειών όπως η Amazon και πρώιμες προκλήσεις από πιθανούς ανταγωνιστές όπως η Advanced Micro Devices δεν έχουν ακόμη επηρεάσει σημαντικά το μερίδιο αγοράς της.

Ωστόσο, η εταιρεία αντιμετωπίζει και άλλες δυσκολίες.

Εκτός από τις προκλήσεις στην Κίνα, το μεγαλύτερο εμπόδιο στην ανάπτυξη είναι η διαθεσιμότητα της παραγωγής. Όπως οι περισσότερες εταιρείες ημιαγωγών, η Nvidia δεν διαθέτει δικά της εργοστάσια και βασίζεται σε εξωτερική παραγωγή, κυρίως από την Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSMC). Η αύξηση της παραγωγής νέας τεχνολογίας παραμένει μια συνεχιζόμενη πρόκληση.

Διαβάστε επίσης:

Sotheby’s: Ο διάσημος οίκος πάει Άμπου Ντάμπι – Δημοπρασίες με κοσμήματα, σπάνια ρολόγια και συλλεκτικά αυτοκίνητα

Ανοδικά οι ευρωπαϊκές αγορές – Ξεπέρασαν τις εκτιμήσεις τα κέρδη της Nvidia

Toyota: Ρεκόρ πωλήσεων αυτοκινήτων τον Ιούλιο – Έβδομος μήνας αύξησης παρά τους δασμούς Τραμπ