Morgan Stanley: Τα EBITDA της Mytilineos ξεπέρασαν τις εκτιμήσεις – Θετικές προοπτικές για το β’ εξάμηνο

Υπεραπόδοση της μετοχής της Mytilineos αναμένει η Morgan Stanley σε report που δημοσίευσε μετά την ανακοίνωση των αποτελεσμάτων της εταιρείας.

Επίσης κάνει λόγο για ισχυρά EBITDA και θετικές προοπτικές για το δεύτερο εξάμηνο του 2023.

Τα EBITDA του πρώτου εξαμήνου ανήλθαν στα 438 εκατ. ευρώ, ξεπερνώντας κατά 5% τις εκτιμήσεις της Morgan Stanley για 417 εκατ. ευρώ.

Τα κέρδη ανά μετοχή ανήλθαν στα 1,94 ευρώ, πάνω από τις εκτιμήσεις της Morgan Stanley για 1,77 ευρώ, λόγω των ισχυρών EBITDA.

H Mytilineos αναμένεται να παρουσιάσει περαιτέρω βελτίωση κερδών το δεύτερο εξάμηνο του 2023 καθώς εισέρχεται σε φάση ολοκλήρωσης η νέα μονάδα ηλεκτροπαραγωγής και αυξάνεται η συμβολή των ΑΠΕ σε αυτά.

Υπενθυμίζεται ότι πρόσφατα η Morgan Stanley ξεκινά επίσημα η κάλυψη της εταιρείας  διατυπώνοντας σύσταση overweight για την μετοχή της και τιμή στόχο τα 43 ευρώ, που αποτελεί και την υψηλότερη τιμή έως σήμερα.

Σημειώνεται ότι στο θετικό σενάριο, το upside για την μετοχή της εταιρείας φτάνει στα 59 ευρώ.

Η Mytilineos είναι πλέον η μόνη ελληνική εταιρεία που καλύπτει η Morgan Stanley, εκτός από τις τράπεζες.

Τα αποτελέσματα

Ο τζίρος της εταιρείας ανήλθε στα 2,516 δισ. ευρώ το α’ εξάμηνο του 2023. Σύμφωνα με τα οικονομικά αποτελέσματα που ανακοίνωσε, τα EBITDA διαμορφώθηκαν στα 438 εκατ. ευρώ και τα καθαρά μετά φόρων κέρδη, στα 268 εκατ. ευρώ.

H MYTILINEOS πέτυχε την ιστορικά καλύτερη επίδοσή της σε A’ Εξάμηνο έτους με οδηγό τον Κλάδο της Ενέργειας. Συγκεκριμένα, πέραν της σημαντικής συνεισφοράς της M Renewables (ΑΠΕ Ελλάδας και εξωτερικού), η οποία είδε την κερδοφορία της να υπερδιπλασιάζεται (+117%) σε σύγκριση με το Α’ Εξάμηνο του 2022, ο κλάδος της Ενέργειας ευνοήθηκε επίσης από την ουσιαστική ενδυνάμωση της παρουσίας της MYTILINEOS στην προμήθεια φυσικού αερίου στην ευρύτερη περιοχή των Βαλκανίων και της ΝΑ Ευρώπης.

Παράλληλα στην εγχώρια αγορά, η παρουσία της MYTILINEOS στην προμήθεια ηλεκτρικής ενέργειας, ενισχύεται σταθερά, καθώς με την ολοκλήρωση της διαδικασίας εξαγοράς της WATT+VOLT, το ενιαίο μερίδιο αγοράς πλέον προσεγγίζει το 13%, με περισσοτέρους από 500.000 πελάτες.

Ο Κλάδος της Μεταλλουργίας, στο Α’ Εξάμηνο του 2023, επανέλαβε τα ιστορικά υψηλά επίπεδα κερδοφορίας του Α’ εξαμήνου του 2022, παρά τη σημαντική πτώση τόσο των premia (>50%) όσο και των τιμών αλουμινίου (~23%).

Η επίδοση αυτή οφείλεται κυρίως στην έγκαιρη ανάληψη δράσεων, από τη Διοίκηση της Εταιρείας, αναφορικά τόσο με την κατοχύρωση ευνοϊκών τιμών LME, ισοτιμίας €/$ όσο και για τον έλεγχο του κόστους.