Κρίσιμες ισορροπίες διακυβεύονται βραχυπρόθεσμα για την χρηματιστηριακή τοπογραφία της Metlen, μετά από την κοινοποίηση της απόφασης εξόδου της μετοχής από τον δείκτη MSCI Greece Standard. Έναν δείκτη βαρόμετρο για τα χαρτοφυλάκια που τοποθετούνται στις αναδυόμενες αγορές.

Αν και η εφαρμογή της απόφασης θα λάβει χώρα στις 24 Νοεμβρίου, η διάχυτη αίσθηση στην αγορά είναι ότι στη σημερινή συνεδρίαση θα εκδηλωθούν πιέσεις. Η ενδεχόμενη ένταση των οποίων δεν μπορεί να προδικαστεί.

1

Όπως όλα δείχνουν, τα νέα δεδομένα πιθανότατα θα αποτελέσουν «βούτυρο στο ψωμί» της υποτιμητικής κερδοσκοπίας, που ασκείται συστηματικά το τελευταίο δίμηνο στη μετοχή της Metlen. Μέσω «ανοικτών» πωλήσεων και με βασικούς πρωταγωνιστές την τριπλέτα των ισχυρών funds της Corvalis, της  Marshal Wase και της  Millennium.

Το μεν πρώτο από αυτά τα τρία funds έχει πλέον περιορίσει τη Short θέση του σε επίπεδα κάτω του 0,5% της Metlen. Ενώ τα άλλα δύο διατηρούν τα ανοικτά τους υπόλοιπα σε ποσοστό που αθροιστικά ανέρχεται σε ποσοστό 1,56807%. Μεταφραζόμενο σε 2.242.700 μετοχές της εταιρείας.

Οι μετοχές αυτές έχουν πουληθεί χωρίς να κατέχονται. Σε τιμές αισθητά υψηλότερες από τις τρέχουσες και για να κλείσει η θέση τους θα πρέπει να αγοραστούν. Προκειμένου να επιστραφούν σε όσους τις έχουν δανείσει έναντι τόκου.

Η αναγκαστική έξοδος των παθητικών χαρτοφυλακίων

Η έξοδος από τον δείκτη MSCI δρομολογεί αναπόφευκτα και την έξοδο από τη μετοχή, για μια σειρά από παθητικά χαρτοφυλάκια των αναδυόμενων αγορών. Τα οποία και οφείλουν να αποεπενδύσουν. Οι εκτιμώμενες αναγκαστικές πωλήσεις περίπου 7 εκατ. μετοχών της Metlen δεν αναμένεται να «ματσαριστούν» και να περάσουν άμεσα σε χαρτοφυλάκια αγοραστών που ακολουθούν τις ανεπτυγμένες αγορές. Εξέλιξη που δίνει το πλεονέκτημα στα κερδοσκοπικά funds να αποκτήσουν σε χαμηλότερες τιμές τις μετοχές, προκειμένου να κλείσουν τις Short θέσεις τους.

Τυπικά, οι αναδιαρθρώσεις αναμένεται να γίνουν στις 24 Νοεμβρίου, δηλαδή μια μέρα πριν από την εφαρμογή της απόφασης για την έξοδο της Metlen από τον δείκτη MSCI Greece.

Ωστόσο οι κινήσεις των αναγκαστικών πωλητών μπορεί να ενεργοποιηθούν επιλεκτικά και από σήμερα. Δίνοντας την αίσθηση ότι θα είναι μια συνεδρίαση για…γερά νεύρα. Όπου μένει να τσεκαριστεί και η…διάθεση των αγοραστών, ειδικά εκείνων με μακροπρόθεσμο ορίζοντα στις τοποθετήσεις τους.

Μάλιστα σήμερα, πριν από την έναρξη των συναλλαγών θα ανακοινωθούν και τα οικονομικά αποτελέσματα 9μηνου , ενώ θα ακολουθήσουν και τα αποκαλυπτήρια του νέου εταιρικού μετασχηματισμού της Metlen. Τα οποία στοχεύουν να ενισχύσουν το επιχειρηματικό της status.

Λαμβάνοντας υπόψη και τις αναφορές του Ευάγγελου Μυτιληναίου, μπορεί όλα αυτά να λειτουργήσουν ώς ανάχωμα των πιέσεων στη μετοχή. Κάτι το οποίο μένει να διακριβωθεί και στην πράξη.

Το χρονικό της χαράς και του… πόνου των επενδυτών

Ούτως ή άλλως για τη Metlen αποτέλεσε λαμπρή επιτυχία η είσοδός της στο ανεπτυγμένο χρηματιστήριο του Λονδίνου.   Έχοντας  ως βασική αγορά το London Stock Exchange πέτυχε να βρίσκεται στις οθόνες τις παγκόσμιας ελίτ των διαχειριστών χαρτοφυλακίων. Διατηρώντας παράλληλα και την παρουσία στην ελληνική αγορά.

Ωστόσο οι αρχικές χαρές, έδωσαν τη θέση τους στον επενδυτικό πόνο που ακολούθησε.

Η πρεμιέρα διαπραγμάτευσης στο LSE έγινε στις 4 του μηνός του περασμένου Αυγούστου, με τη μετοχή να ξεκινά από 47,16 ευρώ. Σε κλίμα ευωχίας το «χαρτί» ανέβασε γρήγορα στροφές και στις 12 Αυγούστου έφτασε στην κορυφή των 56,40%. Κερδίζοντας 19,6% μέσα σε λίγες μέρες που μεσολάβησαν από την εισαγωγή στο Λονδίνο. Τα «καμπανάκια» της υπερθέρμανσης άρχισαν να ηχούν δίνοντας πάτημα για πωλήσεις. Από ευκίνητους «παίκτες» που φροντίζουν να ρευστοποιούν βραχυπρόθεσμα κέρδη.

Στις 9 Σεπτεμβρίου η Metlen δημοσιοποίησε τα αποτελέσματα του εφετινού πρώτου εξαμήνου, από τα οποία αποκαλύφθηκε μια απρόσμενη ζημιά. Ύψους 132 εκατ. ευρώ, που επιβάρυνε εφάπαξ τη λειτουργική κερδοφορία, προερχόμενη από το κλάδο ενέργειας στη Μεγάλη Βρετανία (project protos).

Την ημέρα εκείνη η μετοχή βρέθηκε να κλείνει στα 51,55 ευρώ, έχοντας ένα σερί τριών πτωτικών συνεδριάσεων.

Υποχώρηση της μετοχής σε βαρύ κλίμα

Το κλίμα άρχισε να βαραίνει. Ελεγχόμενα όμως καθώς η μετοχή υποχώρησε στα 50,3 ευρώ στις 19 Σεπτεμβρίου , όταν σηματοδοτήθηκε η ένταξή της στον εμβληματικό δείκτη FTSE-100 του χρηματιστηρίου του Λονδίνου. Εκείνη την ημέρα στη διαδικασία του rebalancing, άλλαξαν χέρια 5.552.186 μετοχές της Metlen, συνολικής αξίας 279,3 εκατ. ευρώ.

Οι εισροές κεφαλαίων από τα παθητικής διαχείρισης funds που ακολουθούν τους δείκτες των ανεπτυγμένων αγορών, ήταν χαμηλότερες από τις εκτιμήσεις που εκφράσει οι αναλυτές.

Λίγο μετά, στις 23 Αυγούστου η μετοχή έχασε την επαφή της με τα 50 ευρώ.

Καθώς είχαν αρχίσει να δημοσιοποιούνται οι Short θέσεις, αρχικά της Covalis και αμέσως μετά των Marshal Wase και Millennium. Tα δύο βρετανικά και το ένα αμερικανικό fund, εικάζεται ότι ξεκίνησαν τις πρώτες ανοικτές πωλήσεις στα τέλη Αυγούστου με αρχές Σεπτεμβρίου, από τα επίπεδα τιμών της Metlen μεταξύ των 55-53 ευρώ.

Όπως και να΄ χει το πουλόβερ της επενδυτικής αισιοδοξίας άρχισε να ξηλώνεται, με συνέπεια η μετοχής να βρεθεί στις 20 Οκτωβρίου στο χαμηλό των 41,90 ευρώ. Δηλαδή 25,7% πιο κάτω από την κορυφή και 11,15% χαμηλότερα από την εισαγωγή στο LSE.

Δυναμική απάντηση Μυτιληναίου με αγορές 5,9 εκατ. ευρώ

Στο μεσοδιάστημα η έρπουσα φημολογία είχε φτάσει στο σημείο να βγάζει «δράκους». Κυκλοφόρησε ακόμη και το παντελώς ανυπόστατο περί της δήθεν αποχώρησης του διοικητικού ηγέτη της εταιρείας Ευάγγελου Μυτιληναίου. Ενώ δαιμονοποιήθηκαν ακόμη και οι πωλήσεις 57.425 μετοχών, αξίας 2,71 εκατ. ευρώ, από τρία στελέχη της Metlen.

Θέλοντας να εκφράσει εμπράκτως την εμπιστοσύνη του στις θετικές προοπτικές της εταιρείας του ο Ευάγγελος Μυτιληναίος έχει προχωρήσει τον τελευταίο καιρό σε αγορές 138.118 μετοχών. Για τις οποίες έχει διαθέσει 5,904 εκατ. ευρώ, προσωπικά του κεφάλαια.

Ενώ προ ημερών το placement διάθεσης  του 3,73% της HelleniQ Energy απέφερε 86,252 εκατ. ευρώ, από τα οποία τα μισά ήταν το τίμημα της δικής του συμμετοχής και τα υπόλοιπα της Metlen.

Σε κάθε περίπτωση η δυναμική εμφάνιση του βασικού μετόχου ως αγοραστή μετοχών της έστειλε, έστειλε το δικό της μήνυμα στην αγορά. Με τη Metlen να κλείνει χθες στα 45,68 ευρώ συμπληρώνοντας τέσσερις συνεχόμενες ανοδικές συνεδριάσεις. Έχοντας πλέον ενισχυθεί κατά 9% από τα χαμηλά της.