Επενδύσεις σε ενεργειακές υποδομές απο 500 δισ.- 1 τρισ. θα χρειαστούν τα επόμενα 5 χρόνια για να στηρίξουν την ανάπτυξη των data centers σύμφωνα με τη μελέτη της Διεθνούς Υπηρεσίας Ενέργειας (IEA) για τη σχέση ενέργειας και τεχνητής νοημοσύνης, που δημοσιεύτηκε χθες και αποτυπώνει ένα τοπίο που αλλάζει με ιλιγγιώδη ταχύτητα. Πρόκειται για μια «σύγκρουση κόσμων»: από τη μία, η εκθετική πρόοδος της AI∙ από την άλλη, οι αργοί ρυθμοί των ενεργειακών υποδομών. Το αποτέλεσμα είναι ένα νέο ενεργειακό αφήγημα, όπου τα data centers μετατρέπονται σε κρίσιμη βιομηχανία που χρειάζεται περισσότερες ενεργειακές επενδύσεις.

Οι τεχνολογικοί κολοσσοί δαπάνησαν πάνω από 400 δισ. δολάρια το 2025 για data centers και αναμένεται να αυξήσουν ακόμη περισσότερο τις επενδύσεις τους. Σε ορισμένες περιπτώσεις, οι δαπάνες λίγων εταιρειών ξεπερνούν τις παγκόσμιες επενδύσεις σε πετρέλαιο και φυσικό αέριο.

1

Η κατανάλωση ηλεκτρικής ενέργειας από τα κέντρα δεδομένων αυξήθηκε κατά περισσότερο από 15% μεταξύ 2024 και 2025, προσθέτοντας περίπου 70 τεραβατώρες (TWh) στη ζήτηση ηλεκτρικής ενέργειας και ανεβάζοντας την ετήσια κατανάλωση του κλάδου σχεδόν στις 500 TWh, δηλαδή λίγο πάνω από το 1,5% της παγκόσμιας ζήτησης ηλεκτρικής ενέργειας και εκτιμάται ότι θα φτάσουν τις 950 TWh έως το 2030, σχεδόν διπλάσια κατανάλωση μέσα σε μια πενταετία. Αυτό αντιστοιχεί περίπου στο 3% της παγκόσμιας ηλεκτρικής ζήτησης. Ο τομέας της τεχνολογίας έχει εξελιχθεί σε βασικό μοχλό ώθησης τόσο για τα παραδοσιακά όσο και για τα νέα πυρηνικά εργοστάσια, καθώς και για τη γεωθερμία επόμενης γενιάς. Από την έκθεση της IEA το 2025, το χαρτοφυλάκιο συμφωνιών αγοράς ενέργειας (offtake) από κέντρα δεδομένων με μικρούς αρθρωτούς πυρηνικούς αντιδραστήρες (SMRs) έχει αυξηθεί από περίπου 25 GW στο τέλος του 2024 σε 45 GW έως το τέλος του 2025. Ωστόσο, τα πρώτα έργα δεν αναμένεται να τεθούν σε λειτουργία πριν από το 2030 περίπου.

Η συνολική κατανάλωση ηλεκτρικής ενέργειας των τεσσάρων μεγάλων hyperscalers αυξήθηκε κατά 20% το 2024, το πιο πρόσφατο πλήρες έτος για το οποίο υπάρχουν διαθέσιμα στοιχεία, φτάνοντας τις 110 TWh.

Η τεχνητή νοημοσύνη   αναδιαμορφώνει ολόκληρο το ενεργειακό σύστημα και καθώς αναπτύσσεται γρήγορα η πραγματική πρόκληση δεν είναι αν θα υπάρξει αρκετή ενέργεια, αλλά αν τα ενεργειακά συστήματα μπορούν να προσαρμοστούν αρκετά γρήγορα σε έναν κόσμο όπου η ζήτηση καθορίζεται από αλγόριθμους, και η εξέλιξη της  θα κριθεί από τις ενεργειακές πολιτικές και τις υποδομές που θα τη στηρίξουν.

Επενδύσεις ύψους 3,9 τρισεκατομμυρίων δολαρίων ως το 2030

Οι εκτιμήσεις της IEA για την ανάπτυξη των κέντρων δεδομένων υποδηλώνουν σωρευτικές επενδύσεις ύψους 3,9 τρισεκατομμυρίων δολαρίων μεταξύ 2026 και 2030. Το ποσό αυτό είναι υπερβολικά μεγάλο για να χρηματοδοτηθεί αποκλειστικά από τους ισολογισμούς των εταιρειών τεχνητής νοημοσύνης και θα απαιτήσει κεφάλαια από τις αγορές χρέους και μετοχών. Ως εκ τούτου, οι αντιλήψεις των χρηματοπιστωτικών αγορών σχετικά με την απόδοση των επενδύσεων στα data centres και την AI θα αποτελέσουν καθοριστικό παράγοντα για την εξέλιξη του κλάδου.

Για να καλυφθούν οι ενεργειακές ανάγκες των data centres έως το 2030, θα χρειαστούν συνολικές επενδύσεις περίπου 0,5 έως 1 τρισεκατομμύριο δολάρια (USD). Όμως αυτό το ποσό, παρότι μεγάλο, είναι μικρό σε σύγκριση με το σύνολο των επενδύσεων στην ενέργεια, που εκτιμάται ότι θα φτάσουν τα 18 τρισεκατομμύρια δολάρια (USD) την περίοδο 2026–2030.

Ωστόσο, στο δεύτερο εξάμηνο του 2025, το κλίμα μεταξύ των επενδυτών στις χρηματοπιστωτικές αγορές μετατοπίστηκε από μια γενικευμένη αισιοδοξία για την AI σε μια πιο επιφυλακτική στάση, λόγω των τεράστιων επενδύσεων που απαιτούνται και της αβεβαιότητας ως προς την κερδοφορία τους. Οι hyperscalers είδαν τη χρηματιστηριακή τους αξία να αυξάνεται κατά περίπου 2 τρισεκατομμύρια δολάρια από τον Μάρτιο έως τον Οκτώβριο του 2025, ενώ η αξία των κορυφαίων σχεδιαστών μικροτσίπ αυξήθηκε κατά 2,5 τρισεκατομμύρια δολάρια.

Οι νέοι παίκτες στον τομέα των data centres, οι λεγόμενοι «neo-clouds», κατέγραψαν αύξηση 110% στη χρηματιστηριακή τους αξία την ίδια περίοδο, που αντιστοιχεί σε συνολική άνοδο 0,5 τρισεκατομμυρίων δολαρίων. Οι κατασκευαστές μικροτσίπ αύξησαν επίσης τη χρηματιστηριακή τους αξία κατά περίπου 0,7 τρισεκατομμύρια δολάρια. Οι κορυφαίοι hyperscalers και οι λεγόμενοι neo-clouds έχουν ανακοινώσει αύξηση κατά 75% στις κεφαλαιουχικές δαπάνες για το 2026, φτάνοντας τα 715 δισεκατομμύρια δολάρια. Το ποσό αυτό είναι σημαντικά υψηλότερο από τις ετήσιες επενδύσεις σε ολόκληρο τον ενεργειακό τομέα των Ηνωμένων Πολιτειών, οι οποίες ανήλθαν σε λίγο λιγότερο από 600 δισεκατομμύρια δολάρια το 2024.

 Η παράδοξη σχέση αποδοτικότητας και κατανάλωσης

Ένα από τα πιο ενδιαφέροντα ευρήματα είναι η «διπλή φύση» της ενεργειακής κατανάλωσης της AI. Από τη μία πλευρά, η αποδοτικότητα βελτιώνεται θεαματικά: η ενέργεια ανά ερώτημα AI έχει μειωθεί κατά τάξεις μεγέθους τα τελευταία χρόνια. Ένα απλό ερώτημα μπορεί να καταναλώνει λιγότερη ενέργεια από μια τηλεόραση που λειτουργεί για το ίδιο διάστημα.

Από την άλλη πλευρά, η ίδια η τεχνολογία εξελίσσεται προς πολύ πιο απαιτητικές χρήσεις: παραγωγή βίντεο, agentic AI, πολυτροπικά μοντέλα. Αυτές οι εφαρμογές μπορεί να απαιτούν εκατοντάδες ή και χιλιάδες φορές περισσότερη ενέργεια ανά χρήση.

Το αποτέλεσμα είναι ένα κλασικό «παράδοξο Jevons»: η βελτίωση της αποδοτικότητας δεν μειώνει τη συνολική κατανάλωση – την αυξάνει, επειδή ενισχύει τη χρήση, με αποτέλεσμα η εξασφάλιση υποδομών ενέργειας να καθορίζει την ανάπτυξή τους.

Τα data centers από καταναλωτές ενέργειας, μετατρέπονται σταδιακά και σε ενεργειακούς παίκτες. Οι μεγάλες εταιρείες τεχνολογίας έχουν γίνει βασικοί αγοραστές ανανεώσιμης ενέργειας, υπογράφοντας περίπου το 40% των εταιρικών συμβολαίων (PPAs) παγκοσμίως. Παράλληλα, επενδύουν σε πυρηνική ενέργεια, γεωθερμία και αποθήκευση.

Ιδιαίτερο ενδιαφέρον παρουσιάζει η ανάπτυξη μπαταριών: έως το 2030, εκτιμάται ότι θα εγκατασταθούν 20–25 GW αποθήκευσης μέσα σε data centers. Αυτό σημαίνει ότι οι εγκαταστάσεις αυτές μπορούν να λειτουργήσουν ως σταθεροποιητές του δικτύου και όχι μόνο ως φορτία.

Παρά την εντυπωσιακή ανάπτυξη, η μελέτη καταλήγει σε ένα μάλλον συγκρατημένο συμπέρασμα: ακόμη κι αν η AI αυξήσει σημαντικά την παραγωγικότητα και το ΑΕΠ, η συνολική ενεργειακή ζήτηση θα αυξηθεί σχετικά περιορισμένα – κατά 1% έως 4% έως το 2035.