Παρά τις προκλήσεις που αντιμετώπισε ο Όμιλος ΕΛΛΑΚΤΩΡ το 2024, η συνολική του πορεία παρέμεινε αισιόδοξη, ακόμα και μετά την πώληση μιας σειράς “χρυσών” assets. Στα χέρια του ομίλου όπως φαίνεται παραμένει το project της Μαρίνας Αλίμου, το οποίο υλοποιείται από τη REDS – τον πλέον δυναμικό βραχίονα του Ελλάκτωρ στον τομέα του real estate. Όπως ανέφερε ο Διευθύνων Σύμβουλος κ. Θύμιος Μπουλούτας κατά την παρουσίαση των ετήσιων οικονομικών αποτελεσμάτων στους αναλυτές, το έργο βρίσκεται στη φάση της έκδοσης των οικοδομικών αδειών, σε συνέχεια των σχετικών υπουργικών αποφάσεων. Παράλληλα, ο Όμιλος στρέφει την προσοχή του στην ολοκλήρωση σημαντικών συναλλαγών που έχουν ήδη υπογραφεί, όπως η πώληση του Smart Park,  των ακινήτων σε Καμπά και Γούρνες και η εξαγορά της ΑΚΤΩΡ Παραχωρήσεις από τον όμιλο AKTOR.

Τέλος, σημαντικές στρατηγικές κινήσεις αναμένεται να ανακοινωθούν τον Σεπτέμβριο, οι οποίες θα καθορίσουν την επόμενη φάση ανάπτυξης του Ομίλου.

1

Ο κ. Μπουλούτας αναφέρθηκε στην πορεία του Ομίλου Ελλάκτωρ τα τελευταία τέσσερα χρόνια, τονίζοντας ότι κατά την ανάληψη της διοίκησης, η κύρια προτεραιότητα ήταν η βελτίωση της κερδοφορίας και η βελτιστοποίηση όλων των λειτουργιών των εταιρειών του ομίλου. Χαρακτηριστικά ανέφερε ότι η ΑΚΤΩΡ Κατασκευαστική (που σήμερα έχει περάσει στον νέο Όμιλο AKTOR) , η οποία προηγουμένως παρουσίαζε αρνητικό EBITDA ύψους 150 εκατομμυρίων, κατάφερε να φτάσει σε σημείο μηδενικής κερδοφορίας.

Το 2024, η εταιρεία, με συνολικές διανομές στους μετόχους ύψους 470 εκατ., διπλασίασε την χρηματιστηριακή αξία της σε σχέση με πριν από τέσσερα χρόνια, όταν η κεφαλαιοποίηση ήταν μόλις 230 εκατ. Επιπλέον, η αύξηση μετοχικού κεφαλαίου ύψους 120 εκατ. οδήγησε τη συνολική κεφαλαιοποίηση της εταιρείας και τις διανομές σε απόδοση άνω του 100% για τους μετόχους σε διάστημα τεσσάρων ετών, που μεταφράζεται σε ετήσιο IRR άνω του 19%.

Όπως σημείωσε, κάθε στρατηγική κίνηση στόχευε στη μείωση του κινδύνου για τον όμιλο και την μεγιστοποίηση της απόδοσης για τους μετόχους.

Τα οικονομικά αποτελέσματα

Το 2024 ο Όμιλος παρουσίασε μειωμένα έσοδα ύψους 354 εκατ. ευρώ (Κατασκευαστικός Κλάδος: €254 εκατ.), καταγράφοντας πτώση 56% σε σύγκριση με το 2023. Το EBITDA διαμορφώθηκε στα 170 εκατ., μειωμένο κατά 26%, με περιθώριο EBITDA Ομίλου 48% και 59% στον Κατασκευαστικό Κλάδο. Τα κέρδη προ φόρων ανήλθαν σε 87,8 εκατ. έναντι 116,3 εκατ. το 2023, ενώ τα καθαρά κέρδη διαμορφώθηκαν στα 57,4 εκατ. έναντι 85,2 εκατ. την προηγούμενη χρήση.

Αντίστοιχα, η καθαρή ταμειακή θέση ανήλθε σε 226 εκατ., μειωμένη σε σχέση με τα 308 εκατ. του τέλους του 2023, ενώ τα ίδια κεφάλαια που αναλογούν στους μετόχους ανήλθαν σε 757 εκατ., περίπου 50% του συνόλου του ενεργητικού, ή 2,17 ευρώ ανά μετοχή. Οι λειτουργικές ταμειακές ροές ενισχύθηκαν σημαντικά, φτάνοντας τα 32,2 εκατ., έναντι αρνητικών 44 εκατ. το 2023.

Ο Όμιλος διατήρησε διαθέσιμη ρευστότητα ύψους 293 εκατ. στο τέλος του 2024, ενισχύοντας την ευελιξία για στρατηγικές επενδύσεις ή επιστροφές κεφαλαίου. Στο πλαίσιο αυτό, πραγματοποιήθηκαν δύο επιστροφές κεφαλαίου, 174 εκατ.  ευρώ (€0,5/μετοχή) τον Ιούλιο 2024 και 296 εκατ. (€0,85/μετοχή) τον Μάρτιο 2025. Παράλληλα, η ενεργή διαχείριση ρευστότητας συνέβαλε στη δημιουργία σημαντικών εσόδων από τόκους.

Real Estate

Στον τομέα της ακίνητης περιουσίας όπου φαίνεται να δραστηριοποιείται κατά αποκλειστικότητα από εδώ και στο εξής ο Ελλάκτωρ, διεύρυνε τη βάση του μέσω της στρατηγικής εξαγοράς κτιρίων στην Αθήνα και επέκτεινε τη δραστηριότητά του στον ξενοδοχειακό κλάδο με 25ετή μίσθωση ξενοδοχείου στην Κηφισίας.

Τον Απρίλιο 2025 υπεγράφει η σύμβαση για την πώληση των ακινήτων Καμπά και Γουρνών έναντι 85,6 εκατ., με την ολοκλήρωση να αναμένεται έως τον Ιούλιο, ενώ παράλληλα, το ποσοστό συμμετοχής στη Μαρίνα Αλίμου μεταφέρθηκε από την ΑΚΤΩΡ Παραχωρήσεις στη REDS, έναντι 31 εκατ. ευρώ, ως αντάλλαγμα για μετοχικό κεφάλαιο και ενδοομιλικό δανεισμό. Ο Όμιλος προχώρησε επίσης στην εξαγορά της Athens Properties BV έναντι 80 εκατ., προσθέτοντας στο χαρτοφυλάκιο 10 εμβληματικά, μικτής χρήσης κτίρια στην Αθήνα, με αναμενόμενη απόδοση 7,4%.

Στις διακοπείσες δραστηριότητες, υπεγράφησαν συμβάσεις 12,5 εκατ. για έργο κομποστοποίησης στη Γερμανία και σύμβαση 65,5 εκατ. για την κατασκευή μονάδας συμπαραγωγής στον ΑΗΣ Καρδιάς με τη ΔΕΗ Α.Ε.

Σημαντικές μεταβολές του ομίλου περιλαμβάνουν την αύξηση των επενδύσεων σε συγγενείς εταιρείες, τη μείωση των απαιτήσεων και του δανεισμού, καθώς και την επιστροφή κεφαλαίου και τη διανομή μερίσματος. Οι ταμειακές ροές από επενδυτικές δραστηριότητες περιλαμβάνουν εισροές από πωλήσεις μετοχών και αποπληρωμές δανείων, ενώ οι χρηματοδοτικές ροές περιλαμβάνουν εκροές για αποπληρωμές δανείων και επιστροφή κεφαλαίου στους μετόχους.

Σημαντικές Κινήσεις το 2024 και η Πώληση της ΑΚΤΩΡ Παραχωρήσεις

Τον Μάρτιο του 2025, η Άκτωρ υπέβαλε μη δεσμευτική προσφορά και έλαβε αποκλειστικότητα έως τις 30 Απριλίου 2025 για τη διενέργεια νομικού και οικονομικού ελέγχου και την ολοκλήρωση σύμβασης αγοραπωλησίας (SPA) της ΑΚΤΩΡ Παραχωρήσεις με την εξαγορά να επιτυγχάνεται με enterprise value τα 367 εκατ. με την ανάληψη των δανειακών της υποχρεώσεων και καθαρή αξία τα 123 εκατ.

Μέσα στο 2024 ωστόσο ο Όμιλος φρόντισε να θωρακίσει ακόμη περισσότερο το πεδίο των παραχωρήσεων. Ειδικότερα, προχώρησε στην εξαγορά επιπλέον ποσοστού 3,48% στην Ολυμπία Οδό αυξάνοντας τη συνολική συμμετοχή σε 20,48%, ενώ σημείωσε σημαντικές εξελίξεις, με την είσπραξη της απαίτησης των 42,5 εκατ. για τη Θερμαϊκή Οδό το Φεβρουάριο του 2024 και την παράδοση της Αττικής Οδού στο Δημόσιο τον Οκτώβριο 2024. Η Aegean Motorway ολοκλήρωσε επιτυχώς την αναχρηματοδότηση του δανεισμού της και προχώρησε σε διανομή κερδών στους μετόχους, ενώ η ΑΚΤΩΡ Παραχωρήσεις έλαβε 55,8 εκατ. Η σύμπραξη ΑΚΤΩΡ Παραχωρήσεις – ΑΒΑΞ αναδείχθηκε προσωρινός ανάδοχος για το έργο ΣΔΙΤ «Αναβάθμιση και Εκσυγχρονισμός Δικτύων Άρδευσης ΤΟΕΒ Ταυρωπού», ενώ εκδόθηκε ομολογιακό δάνειο ύψους €275 εκατ. για αναχρηματοδότηση χρέους και κάλυψη γενικών εταιρικών σκοπών, με €177 εκατ. να αντλούνται έως τον Ιανουάριο 2025.

Στον τομέα των ΑΠΕ, πωλήθηκε το υπόλοιπο 25% της Anemos RES στη MORE, τον Ιανουάριο 2024, έναντι €123,5 εκατ. (μετοχική αξία), ενώ ολοκληρώθηκε επίσης η πώληση της Ηλέκτωρ στη Motor Oil, τον Ιανουάριο 2025, με αντάλλαγμα €113,8 εκατ., βάσει της σύμβασης που είχε υπογραφεί στις 3 Ιουλίου 2024.

Διαβάστε επίσης:

Ψήνεται συνάντηση Μητσοτάκη με Μελόνι, τι θα συζητήσουν

Κόντος (Austriacard): Είσοδος στην αγορά της Γαλλίας – Στοχεύει σε νέες εξαγορές

Claudio Catalano (Iveco): Γιατί εμπιστευόμαστε τη Metlen -Στρατηγική για εργοστάσια στην Ευρώπη