Η Alphabet (μητρική της Google) αντιμετωπίζει πλέον την OpenAI με έντονη αυτοπεποίθηση, επιβεβαιώνοντας την άποψη της Wall Street ότι έχει εξελιχθεί στον ηγέτη της τεχνητής νοημοσύνης — μια εντυπωσιακή ανατροπή σε σχέση με έναν χρόνο πριν, όταν οι επενδυτές θεωρούσαν ότι υστερούσε σημαντικά έναντι των ανταγωνιστών της και τιμωρούσαν τη μετοχή της.

Τα στελέχη της Alphabet εμφανίστηκαν ιδιαίτερα σίγουρα στον τόνο τους κατά τη διάρκεια της τηλεδιάσκεψης μετά την ανακοίνωση των αποτελεσμάτων την Τετάρτη, της πρώτης μετά την κυκλοφορία του μοντέλου Gemini 3, το οποίο έχει εντυπωσιάσει τους χρήστες και βοήθησε τη Google να καλύψει το χαμένο έδαφος στην κούρσα της AI.

1

Αν και δεν κατονόμασε τον βασικό της ανταγωνιστή, η νέα, πιο δυναμική ρητορική της Alphabet ανέδειξε μια βασική διαφορά: οι επενδύσεις στην τεχνητή νοημοσύνη αρχίζουν πλέον να αποδίδουν σε ολόκληρη την εταιρεία. Αυτό αποτέλεσε και τη βάση για την πρόβλεψη ότι οι κεφαλαιουχικές δαπάνες θα μπορούσαν να σχεδόν διπλασιαστούν το 2026, φτάνοντας τα 175–185 δισ. δολάρια, λόγω των τεράστιων επενδύσεων σε υπολογιστική υποδομή για AI.

Στις προετοιμασμένες τοποθετήσεις της για το 2025, η Alphabet είχε επικεντρωθεί κυρίως στη χρήση των προϊόντων και στα έσοδα από AI που προέρχονταν ειδικά από το cloud. Αυτή τη φορά, το μήνυμα ήταν σαφώς ευρύτερο.

«Συνολικά, βλέπουμε τις επενδύσεις και την υποδομή μας στην τεχνητή νοημοσύνη να οδηγούν έσοδα και ανάπτυξη σε ολόκληρη την εταιρεία», δήλωσε ο CEO Sundar Pichai.

Η νέα αυτή πεποίθηση για έσοδα που τροφοδοτούνται από την AI υποστηρίζεται από ισχυρή ανάπτυξη τόσο στις καταναλωτικές όσο και στις επιχειρηματικές δραστηριότητες της Google.

Ο Pichai ανέφερε ότι η εφαρμογή Google Gemini, η οποία ανταγωνίζεται το ChatGPT της OpenAI, ξεπέρασε τους 750 εκατ. μηνιαίους ενεργούς χρήστες στο τέλος του τριμήνου Δεκεμβρίου, από 650 εκατ. στο προηγούμενο τρίμηνο. Παρότι παραμένει πίσω από το ChatGPT — ο CEO της OpenAI, Sam Altman, είχε δηλώσει τον Οκτώβριο ότι ξεπέρασε τους 800 εκατ. εβδομαδιαίους ενεργούς χρήστες — η δυναμική είναι ξεκάθαρη.

«Παρατηρούμε επίσης σημαντικά υψηλότερη αλληλεπίδραση ανά χρήστη, ειδικά μετά την κυκλοφορία του Gemini 3», σημείωσε ο Pichai.

Το Gemini 3 έχει ενσωματωθεί στο “AI Mode” της μηχανής αναζήτησης της Google και τροφοδοτεί και την εταιρική έκδοση του Gemini, η οποία, σύμφωνα με τον Pichai, έχει φτάσει τα 8 εκατ. επί πληρωμή εταιρικά συμβόλαια.

Η εκτίναξη των προβλέψεων για τις κεφαλαιουχικές δαπάνες προκάλεσε αρχικά ανησυχία στους επενδυτές, με τη μετοχή να υποχωρεί έως και 6% στις μετασυνεδριακές συναλλαγές. Ωστόσο, η εντυπωσιακή επίδοση του Google Cloud — με έσοδα αυξημένα κατά 48% στο τρίμηνο Δεκεμβρίου — και η γενικευμένη ώθηση από την AI σε όλο το εύρος των δραστηριοτήτων της εταιρείας ενίσχυσαν γρήγορα την εμπιστοσύνη της Wall Street ότι τα στοιχήματα της Google στην τεχνητή νοημοσύνη αρχίζουν να αποδίδουν.

Η μετοχή ανέκτησε τις αρχικές απώλειες και έκλεισε σχεδόν αμετάβλητη μετά το κλείσιμο της αγοράς, επιβεβαιώνοντας το τρέχον μήνυμα της Wall Street προς τις τεχνολογικές εταιρείες: οι εκρηκτικές δαπάνες για AI μπορούν να συνεχιστούν μόνο εφόσον συνοδεύονται από ανάλογες οικονομικές αποδόσεις.

Αλλαγή σκηνικού

Από τις αρχές του περασμένου έτους, η Alphabet έχει μετατραπεί από «ουραγό» σε ηγέτη μεταξύ των εταιρειών της ομάδας των «Magnificent Seven» και πλέον συγκρίνεται μόνο με τη Nvidia και την Apple μεταξύ των εταιρειών με κεφαλαιοποίηση άνω των 4 τρισ. δολαρίων.

Αντίθετα, η Microsoft, παρά τον πιο συγκρατημένο τόνο για τις φετινές επενδύσεις της, δέχθηκε ισχυρό πλήγμα στη μετοχή της την περασμένη εβδομάδα, εν μέρει λόγω ανησυχιών για την εξάρτησή της από την OpenAI. Η εταιρεία ανακοίνωσε ότι οι δαπάνες στο τρίτο δημοσιονομικό τρίμηνο θα μειωθούν από το ρεκόρ των 37,5 δισ. δολαρίων του προηγούμενου τριμήνου.

Καθώς η OpenAI συνεχίζει να συνάπτει συμφωνίες πολλών δισεκατομμυρίων, παρά το γεγονός ότι παραμένει ζημιογόνος, οι επενδυτές ανησυχούν ολοένα και περισσότερο για τη δυνατότητά της να χρηματοδοτεί αυτές τις δεσμεύσεις, γεγονός που επιβαρύνει το κλίμα γύρω από τις εταιρείες που συνδέονται στενά μαζί της.

«Πιστεύω ότι διαμορφώνεται ένα αφήγημα όπου η αγορά ευνοεί τη Google έναντι της OpenAI», δήλωσε ο Paul Meeks, επικεφαλής τεχνολογικής έρευνας της Freedom Capital Markets. «Πέρυσι τέτοια εποχή, κάθε συμφωνία της OpenAI χειροκροτούνταν. Στα τέλη του 2025 όμως, οι επενδυτές άρχισαν να λένε: “Πάρα πολλά από τα μελλοντικά μου έσοδα ή τις δαπάνες υποδομής AI εξαρτώνται από την OpenAI”».

Οι μετοχές της Oracle, της οποίας το ανεκτέλεστο συμβολαίων άνω των 500 δισ. δολαρίων βασίζεται σε μεγάλο βαθμό στην OpenAI, έχουν υποχωρήσει περίπου 49% από τις αρχές Οκτωβρίου. Η Microsoft, που κατέχει το 27% της OpenAI και τη συγκαταλέγει στους μεγαλύτερους πελάτες της, έχει χάσει πάνω από 20% στο ίδιο διάστημα.

Αντίθετα, η Alphabet έχει ενισχυθεί κατά περίπου 36%.

«Οι συμφωνίες της OpenAI με τη Microsoft και την Oracle εξαρτώνται σε μεγάλο βαθμό από την ικανότητά της να αντλεί μελλοντικά κεφάλαια», δήλωσε ο Dan Morgan, διαχειριστής χαρτοφυλακίου στη Synovus Trust. «Αυτός είναι ο λόγος που βλέπουμε την αγορά να προτιμά την Alphabet».

Το ισχυρό ταμείο της Alphabet έχει ενισχυθεί περαιτέρω από μεγάλες συμφωνίες που έχει συνάψει τους τελευταίους μήνες για την υποστήριξη προϊόντων και υποδομών εταιρειών όπως η Meta και η Apple.

«Αν είσαι εταιρεία λογισμικού και είσαι συνδεδεμένος με την OpenAI, διπλά δεν προσελκύεις το ενδιαφέρον αυτή τη στιγμή. Αυτή τη στιγμή, η Google έχει το μομέντουμ», δήλωσε ο Eric Clark, διαχειριστής του LOGO ETF.

 

Διαβάστε επίσης 

Ασήμι: Βουτιά έως 17% διέγραψε την διήμερη ανάκαμψη – Πτώση και στον χρυσό

Armani: Γιατί οι γίγαντες της πολυτέλειας LVMH, L’Oréal και EssilorLuxottica διστάζουν να εξαγοράσουν τον ιταλικό οίκο

Novo Nordisk: Γιατί η πρωτοπόρος εταιρεία στην αγορά κατά της παχυσαρκίας χάνει τη μάχη των πωλήσεων