Οι τράπεζες με επικεφαλής την JPMorgan Chase & Co. αντιμετωπίζουν αντιδράσεις ως προς τους όρους μιας συμφωνίας χρέους ύψους 7,2 δισ. δολαρίων, που προορίζεται να χρηματοδοτήσει την εξαγορά της Sealed Air Corp., κατασκευάστριας της γνωστής συσκευασίας Bubble Wrap, από την Clayton, Dubilier & Rice (CD&R), σύμφωνα με πηγές με γνώση του θέματος.

Πιθανοί επενδυτές για περίπου 2,45 δισ. δολάρια σε ομόλογα και 4,7 δισ. δολάρια σε δάνεια της Sealed Air έχουν εκφράσει ανησυχίες για ορισμένους όρους της συμφωνίας. Μεταξύ αυτών περιλαμβάνεται ρήτρα που θα επιτρέπει στην CD&R να αποσχίσει (spin-off) είτε τη μονάδα τροφίμων είτε τη μονάδα προστατευτικών υλικών της εταιρείας, όπως ανέφεραν οι ίδιες πηγές, που ζήτησαν να διατηρήσουν την ανωνυμία τους.

1

Αν και η πιθανότητα απόσχισης των δραστηριοτήτων υπήρχε εξαρχής, ορισμένοι επενδυτές θεωρούν ότι το πιο δύσκολο περιβάλλον χρηματοδότησης δίνει πλέον περιθώριο να πιέσουν για καλύτερους όρους, καθώς μια τέτοια κίνηση θα μπορούσε να αφήσει πίσω ασθενέστερα περιουσιακά στοιχεία ως εγγύηση για το χρέος. Ως αποτέλεσμα, πολλοί δηλώνουν πρόθυμοι να συμμετάσχουν μόνο εφόσον ενισχυθούν οι προστασίες για τους δανειστές.

Η συμφωνία συγκέντρωσε περίπου 5 δισ. δολάρια σε προσφορές σε όλες τις κατηγορίες (tranches) έως την Παρασκευή, σύμφωνα με τις ίδιες πηγές. Η ζήτηση για τα ομόλογα ήταν περίπου ίση με το μέγεθος της έκδοσης, ενώ οι παραγγελίες για το δάνειο ύψους 4,1 δισ. δολαρίων σε δολάρια , με επικεφαλής την JPMorgan, κινήθηκαν πιο αργά. Οι δεσμεύσεις για αυτό το σκέλος λήγουν στις 31 Μαρτίου, ενώ υπάρχει ακόμη χρόνος για προσέλκυση περισσότερων επενδυτών τις επόμενες ημέρες.

Εκπρόσωποι της JPMorgan και της CD&R αρνήθηκαν να σχολιάσουν, ενώ η Sealed Air δεν απάντησε σε σχετικό αίτημα.

Οι τράπεζες της Wall Street εισήλθαν στο 2026 με στόχο να «ξεφορτωθούν» χρέος εξαγορών, ωστόσο η διαδικασία έχει καταστεί πιο δύσκολη, καθώς οι ανησυχίες για τις οικονομικές επιπτώσεις του πολέμου με το Ιράν και οι αναταράξεις λόγω τεχνητής νοημοσύνης περιορίζουν τη διάθεση για ανάληψη ρίσκου. Παρότι η JPMorgan κατάφερε να διαθέσει περίπου 15 δισ. δολάρια χρέους για τη χρηματοδότηση της εξαγοράς-ρεκόρ της Electronic Arts Inc., χρειάστηκε να αναδιαμορφώσει πολλές φορές τη δομή του χρέους και να εκμεταλλευτεί σύντομα «παράθυρα» ηρεμίας στις αγορές.

Ένα επιπλέον βάρος για την CD&R αποτελεί η πτώχευση, πριν από δύο μήνες, της εταιρείας του χαρτοφυλακίου της Multi-Color Corp. Ορισμένοι πιστωτές υποστηρίζουν ότι το προτεινόμενο σχέδιο αναδιάρθρωσης ευνοεί αθέμιτα συγκεκριμένους δανειστές.

Σύμφωνα με τις ίδιες πηγές, οι πρώτες συζητήσεις τιμολόγησης για τα εξασφαλισμένα ομόλογα κινούνται σε επίπεδα λίγο κάτω από το 7%, υψηλότερα από τις αρχικές εκτιμήσεις κοντά στο 7%. Για τα μη εξασφαλισμένα ομόλογα, οι αποδόσεις συζητούνται γύρω στο 9%, ενώ τα δάνεια σε δολάρια και ευρώ τιμολογούνται περίπου στις 350 έως 375 μονάδες βάσης πάνω από το επιτόκιο αναφοράς.

Οι τράπεζες ενδέχεται να χρειαστεί να προσφέρουν ακόμη πιο ελκυστικούς όρους — συμπεριλαμβανομένων περίπου 1,2 δισ. ευρώ — δεδομένης της έως τώρα ζήτησης, κατέληξαν οι πηγές.

Διαβάστε επίσης

Ο στασιμοπληθωρισμός είναι ήδη εδώ

CrediaBank: Με τιμή διάθεσης στα 0,80 ευρώ ανά μετοχή ξεκινά σήμερα η ΑΜΚ των 300 εκατ. ευρώ – Ισχυρό ενδιαφέρον

Metlen: Γιατί μπορεί να πετύχει σημαντικά κέρδη από ενέργεια και αλουμίνιο το 2026