UBS: «Ψήφος εμπιστοσύνης» με τις προβλέψεις της για την Ελλάδα

Την ίδια στιγμή που η Τράπεζα της Ελλάδος «κατεβάζει» τον πήχη για την εγχώρια ανάπτυξη στο 3,2% το 2022 και βλέπει πληθωρισμό στο 7,6%, η ελβετική τράπεζα UBS «βλέπει το ποτήρι μισογεμάτο» για την εγχώρια οικονομία και δίνει «ψήφο εμπιστοσύνης» διατηρώντας τις προβλέψεις της χωρίς αλλαγές επί τα χείρω.

Ο ελβετικός οίκος διατηρεί αμετάβλητο το outlook και τις προβλέψεις του για την αύξηση του ΑΕΠ της χώρας μας κατά 4% φέτος και κατά 4,7% το 2023. Παράλληλα, προβλέπει ότι ο πληθωρισμός θα κινηθεί σε μέσα επίπεδα στο 5,5% φέτος και 2,5% το 2023.

Η τράπεζα εκτιμά ότι η μείωση στην ανεργία θα συνεχιστεί στο 12,9% από 14,7% πέρυσι και στο 12% το 2023. Το χρέος ως προς το ΑΕΠ θα συνεχίσει να μειώνεται σε 182% φέτος από 193,3% πέρυσι και στο 178% το 2023.

Αντίθετα, μειώνει την πρόβλεψή της για το ΑΕΠ της Ευρωζώνης στο 2,7% από 2,9% για το 2022 και σε 1,2% από 2,2% για το 2023 και εκτιμά ότι η ανάπτυξη το τρίτο και το τέταρτο τρίμηνο στην ευρωζώνη θα σταματήσει. «Μειώσαμε την πρόβλεψή μας για το ΑΕΠ της Ευρωζώνης στο 2,7% από 2,9% για το 2022 και σε 1,2% από 2,2% για το 2023 και η πρόβλεψη αυτή συνεπάγεται ότι η ύφεση θα αποφευχθεί, αλλά η ανάπτυξη θα σταματήσει σχεδόν το τρίτο και τέταρτο τρίμηνο φέτος».

Ο υψηλός πληθωρισμός αναγκάζει την ΕΚΤ να αυξήσει γρήγορα τα επιτόκια, παρά την εύθραυστη ανάπτυξη και ο πληθωρισμός θα αυξηθεί από το 8,1% το Μάιο στο μέγιστο 8,9% το Σεπτέμβριο, προτού να μειωθεί στο 7,4% έως το τέλος του 2022 και να πέσει (προσωρινά) κάτω από το 2% τον Σεπτέμβριο του 2023. Αυτό συνεπάγεται ετήσιους μέσους όρους 7,6% το 2022 και 3,2% το 2023, με τον πυρήνα πληθωρισμό στο 3,4% και 2,4%, αντίστοιχα.

Τι θα γίνει με τα επιτόκια της ΕΚΤ

Η UBS προβλέπει αυξήσεις των επιτοκίων κατά 125 μονάδες βάσης φέτος, με 25 μονάδες βάσης τον Ιούλιο που θα ανακοινωθεί και το εργαλείο κατακερματισμού, 50 μονάδες βάσης το Σεπτέμβριο και τουλάχιστον 25 μ.β. τον Οκτώβριο και τον Δεκέμβριο και αθροιστικά 100 μ.β. το 2023. Σε περίπτωση που η ανάπτυξη επιβραδυνθεί περισσότερο από ό,τι αναμενόταν, αυτό θα επηρεάσει τη νομισματική πολιτική περισσότερο το 2023 από ό,τι το 2022.

«Αναμένουμε μια περιορισμένη ανάκαμψη το 2023, καθώς ο πληθωρισμός επιβραδύνεται και η εμπιστοσύνη ανακάμπτει. Σε περίπτωση που οι παραδόσεις φυσικού αερίου γίνουν δεσμευτικός περιορισμός, οι οικονομικές διαταραχές θα είναι πιθανότατα σοβαρές και η Ευρωζώνη θα εισέλθει σχεδόν σίγουρα σε ύφεση», εξηγεί η UBS.