Ισχυρή στήριξη από τους διεθνείς επενδυτικούς οίκους λαμβάνει το νέο στρατηγικό σχέδιο της Τράπεζας Πειραιώς για την περίοδο 2026-2030. Οι αναλύσεις των Jefferies, Citi, Deutsche Bank και Bank of America συγκλίνουν σε θετική αξιολόγηση της προοπτικής της τράπεζας, διατηρώντας συστάσεις αγοράς και τιμές στόχους που υποδηλώνουν σημαντικά περιθώρια ανόδου από τα τρέχοντα επίπεδα.

Συγκεκριμένα, η Bank of America και ο Ilija Novosselsky διατηρούν τη σύσταση «αγορά» με τιμή στόχο €9,86, η Jefferies και ο Alexander Demetriou επίσης σύσταση «αγορά» με τιμή στόχο €8,60, ενώ θετική στάση διατηρούν και οι Citi και ο Simon Nellis αλλά και η Deutsche Bank και ο Alfredo Alonso, με τιμές στόχους €10,20 και €8,75, αντίστοιχα. Κοινός παρονομαστής στις αναλύσεις είναι ότι το νέο επιχειρηματικό σχέδιο της τράπεζας ενισχύει τη μακροπρόθεσμη επενδυτική ιστορία της, συνδυάζοντας ισχυρή πιστωτική ανάπτυξη, αύξηση των εσόδων από προμήθειες και σημαντικές επιστροφές κεφαλαίου προς τους μετόχους.

1

Jefferies: Απόδοση κεφαλαίων έως 18%

Ο Alexander Demetriou της Jefferies επισημαίνει ότι η Τράπεζα Πειραιώς αυξάνει τις φιλοδοξίες της για την επόμενη πενταετία, θέτοντας στόχο απόδοση ενσώματων ιδίων κεφαλαίων έως 18% έως το 2030, από περίπου 15,5% το 2025, ενώ η απόδοση αναμένεται να κινηθεί μεταξύ 15%-18% σε όλη την περίοδο. Παράλληλα, το νέο επιχειρηματικό σχέδιο προβλέπει μέση ετήσια αύξηση κερδών περίπου 10%, με τα καθαρά κέρδη να μπορούν να φτάσουν περίπου 1,8 δισ. ευρώ το 2028 από περίπου 1,1 δισ. ευρώ το 2025.

Στους βασικούς μοχλούς ανάπτυξης, η Jefferies επισημαίνει αύξηση των καθαρών εσόδων από τόκους περίπου 6%-7% ετησίως, στηριζόμενη σε αύξηση δανείων περίπου 8% ετησίως έως το 2030, κυρίως από επιχειρηματικά δάνεια στην Ελλάδα. Οι προμήθειες εκτιμάται ότι θα αυξηθούν κατά 4%-5% ετησίως, με τις δραστηριότητες διαχείρισης κεφαλαίων και ασφαλιστικών προϊόντων να αναπτύσσονται με διψήφιους ρυθμούς. Την ίδια στιγμή, ο δείκτης κόστους προς έσοδα αναμένεται να υποχωρήσει κάτω από 35% έως το 2028 και περίπου 30% το 2030, ενώ ο δείκτης μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων προβλέπεται να μειωθεί περίπου στο 1,5%.

Citi: Ισχυρή ανάπτυξη ισολογισμού

Η Citi βλέπει το νέο επιχειρηματικό σχέδιο να διατηρεί τη δυναμική κερδοφορίας της τράπεζας, με μέση ετήσια αύξηση κερδών περίπου 10% και απόδοση ιδίων κεφαλαίων που μπορεί να κινηθεί μεταξύ 15% και 18% έως το τέλος της δεκαετίας.

Σύμφωνα με τις εκτιμήσεις του οίκου, ο ισολογισμός της τράπεζας αναμένεται να διευρυνθεί σημαντικά τα επόμενα χρόνια. Τα εξυπηρετούμενα δάνεια μπορούν να φτάσουν περίπου 56 δισ. ευρώ έως το 2030 από περίπου 37 δισ. ευρώ το 2025, ενώ οι καταθέσεις εκτιμάται ότι θα προσεγγίσουν περίπου 76 δισ. ευρώ, αντανακλώντας τη δυναμική της ελληνικής οικονομίας και τη διεύρυνση της πιστωτικής δραστηριότητας.

Deutsche Bank: Βελτίωση αποδοτικότητας

Ο αναλυτής της Deutsche Bank εκτιμά ότι το στρατηγικό σχέδιο είναι φιλόδοξο αλλά ρεαλιστικό, με τη βελτίωση της αποδοτικότητας να αποτελεί βασικό άξονα της στρατηγικής. Ο δείκτης κόστους προς έσοδα αναμένεται να μειωθεί προς το 30% έως το 2030, ενώ η ανάπτυξη των δανείων και των εσόδων από προμήθειες αναμένεται να στηρίξει τη συνολική κερδοφορία.

Παράλληλα, η τράπεζα στοχεύει σε σημαντική ενίσχυση των διανομών προς τους μετόχους, με πολιτική πληρωμών που μπορεί να φτάσει έως 65% των κερδών, ενισχύοντας την ελκυστικότητα της μετοχής.

Bank of America: Ελκυστική αποτίμηση

Από την πλευρά της, η Bank of America θεωρεί ότι η αποτίμηση της Τράπεζας Πειραιώς παραμένει ελκυστική. Η μετοχή διαπραγματεύεται περίπου στις 7 φορές τα εκτιμώμενα κέρδη του 2027 και περίπου 1 φορά την ενσώματη λογιστική αξία, επίπεδα που ο οίκος θεωρεί χαμηλά δεδομένης της προοπτικής για απόδοση ιδίων κεφαλαίων περίπου 15% και μέση ετήσια αύξηση κερδών περίπου 10%.

Η BofA εκτιμά ότι η επιτάχυνση της πιστωτικής επέκτασης μπορεί να οδηγήσει σε υψηλότερα έσοδα από τόκους σε σχέση με τις τρέχουσες εκτιμήσεις της αγοράς, ενώ θεωρεί συντηρητικές τις προβλέψεις της διοίκησης για την αύξηση των προμηθειών.

Παράλληλα, το επιχειρηματικό σχέδιο προβλέπει επιστροφές κεφαλαίου περίπου €5 δισ. έως το 2030, ποσό που αντιστοιχεί περίπου στο 55% της σημερινής χρηματιστηριακής αξίας της τράπεζας, στοιχείο που ενισχύει περαιτέρω την επενδυτική ελκυστικότητα της μετοχής.

Διαβάστε επίσης:

Τράπεζα Πειραιώς: Αυτό είναι τo στρατηγικό σχέδιο 2026-2030 – Στόχος ο διπλασιασμός μερίσματος

BofA: Κορυφαία αγορά η Ελλάδα με τις τράπεζες και τη ΔΕΗ στο επίκεντρο

Morgan Stanley για Metlen: Ευκαιρία η μετοχή μετά την πτώση – Στα €55 η τιμή στόχος