Τουρκία: Από το ράλι στον «πάγο» 131 funds και 350.000 επενδυτές – Ποιες τράπεζες αναλαμβάνουν τα $18 δισ.

Ισχυρούς κλυδωνισμούς δέχεται η τουρκική κεφαλαιαγορά, καθώς οι εποπτικές αρχές προχωρούν στην εκκαθάριση 131 επενδυτικών κεφαλαίων, μετά τα σοβαρά προβλήματα ρευστότητας που εμφανίστηκαν στον κλάδο διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων και μεταδόθηκαν στη χρηματιστηριακή αγορά.

Η διαδικασία αφορά funds με επενδύσεις συνολικής αξίας άνω των 18 δισ. δολαρίων και περίπου 350.000 επενδυτές, ενώ για τη διαχείριση της εκκαθάρισης επιστρατεύονται δύο από τις μεγαλύτερες τράπεζες της Τουρκίας, η Türkiye İş Bankası και η κρατική Ziraat Bankası.

Την ίδια στιγμή, οι τουρκικές αρχές εντείνουν τους ελέγχους για πιθανή χειραγώγηση τιμών μετοχών, έχοντας ήδη προχωρήσει σε συλλήψεις στελεχών του χρηματοπιστωτικού κλάδου, περιορισμούς στις συναλλαγές και ποινικές καταγγελίες.

Πώς θα γίνει η εκκαθάριση των 131 funds

Σύμφωνα με την απόφαση του Συμβουλίου Κεφαλαιαγοράς της Τουρκίας (SPK), η İşbank αναλαμβάνει τη διαδικασία για τα επενδυτικά κεφάλαια που είχαν συσταθεί από την Tera Portföy Yönetimi.

Η Ziraat Bankası, από την πλευρά της, θα επιβλέψει την εκκαθάριση κεφαλαίων που διαχειρίζονται ακόμη έξι εταιρείες asset management, μεταξύ των οποίων και η Pusula Portföy Yönetimi.

Οι δύο τράπεζες θα προχωρήσουν σταδιακά στη ρευστοποίηση των περιουσιακών στοιχείων που βρίσκονται στα χαρτοφυλάκια των funds. Τα ποσά που θα προκύπτουν από τις πωλήσεις θα επιστρέφονται στους επενδυτές αναλογικά με το ποσοστό συμμετοχής τους.

Με βάση τις οδηγίες της εποπτικής αρχής, προτεραιότητα θα δοθεί στα αιτήματα εξαγοράς μεριδίων που υποβλήθηκαν μετά τις 13:30 της 17ης Σεπτεμβρίου.

Από την κρίση ρευστότητας στο ντόμινο των πωλήσεων

Η αναταραχή άρχισε να γίνεται εμφανής όταν funds που διαχειρίζονταν οι Tera Portföy και Pusula Portföy γνωστοποίησαν ότι δεν ήταν σε θέση να ικανοποιήσουν μέρος των αιτημάτων εξαγοράς που είχαν υποβάλει οι επενδυτές.

Οι πιέσεις, ωστόσο, είχαν αρχίσει να συσσωρεύονται από τον Αύγουστο, όταν οι εποπτικές αρχές αυστηροποίησαν τους κανόνες για μετοχικά κεφάλαια με ιδιαίτερα συγκεντρωμένες θέσεις σε εταιρείες περιορισμένης ελεύθερης διασποράς.

Οι νέες απαιτήσεις ανάγκασαν ορισμένους διαχειριστές να περιορίσουν τις συγκεκριμένες τοποθετήσεις, αυξάνοντας τις πιέσεις κυρίως σε μικρότερες μετοχές με χαμηλότερη εμπορευσιμότητα.

Το πρόβλημα ρευστότητας στα funds μεταφέρθηκε έτσι γρήγορα στην ευρύτερη αγορά, καθώς ενισχύθηκαν οι ανησυχίες για τη δυνατότητα ορισμένων επενδυτικών κεφαλαίων να ανταποκριθούν στις αυξημένες απαιτήσεις επιστροφής χρημάτων από τους πελάτες τους.

Τριήμερο sell-off στο Χρηματιστήριο

Η κρίση στον κλάδο διαχείρισης κεφαλαίων προκάλεσε έντονες αναταράξεις και στην τουρκική χρηματιστηριακή αγορά, οδηγώντας σε τριήμερο κύμα ρευστοποιήσεων.

Ιδιαίτερα ισχυρές πιέσεις δέχθηκαν δεκάδες μικρότερες εισηγμένες εταιρείες, καθώς οι αναγκαστικές πωλήσεις και η επιδείνωση του επενδυτικού κλίματος ενίσχυσαν τη μεταβλητότητα.

Μπροστά στον κίνδυνο περαιτέρω μετάδοσης των πιέσεων, οι εποπτικές και άλλες αρμόδιες αρχές παρενέβησαν με σειρά μέτρων. Εκτός από την εκκαθάριση των funds, επιβλήθηκαν περιορισμοί στις συναλλαγές, ενώ ελήφθησαν μέτρα με στόχο τη διευκόλυνση της ρευστότητας στην αγορά.

Το βασικό ζητούμενο είναι να περιοριστεί η μετάδοση της αναταραχής από τον κλάδο των επενδυτικών κεφαλαίων στην υπόλοιπη κεφαλαιαγορά και να αποτραπεί περαιτέρω επιδείνωση της εμπιστοσύνης των επενδυτών.

Έρευνες για πιθανή χειραγώγηση μετοχών

Παράλληλα με τις παρεμβάσεις στα funds, βρίσκεται σε εξέλιξη ευρύτερη έρευνα των τουρκικών αρχών για καταγγελίες περί χειραγώγησης τιμών μετοχών.

Στο πλαίσιο των ερευνών έχουν πραγματοποιηθεί συλλήψεις στελεχών του χρηματοπιστωτικού κλάδου, έχουν επιβληθεί απαγορεύσεις εξόδου από τη χώρα, ενώ έχουν κατατεθεί και ποινικές καταγγελίες.

Σύμφωνα με τις πληροφορίες που έχουν γίνει γνωστές, οι έρευνες έχουν επεκταθεί σε χρηματιστηριακές κινήσεις που συνδέονται, μεταξύ άλλων, με μετοχές εταιρειών όπως οι Katılımevim, Gündoğdu Gıda και Destek Finans Faktoring.

Οι κινήσεις των αρχών εντάσσονται στην προσπάθεια να διερευνηθούν πιθανές παραβάσεις και πρακτικές που θα μπορούσαν να έχουν επηρεάσει την ομαλή λειτουργία της χρηματιστηριακής αγοράς.

Το μεγάλο στοίχημα για την τουρκική κεφαλαιαγορά

Η μαζική εκκαθάριση 131 funds μετατρέπεται πλέον σε σημαντική δοκιμασία για την τουρκική αγορά κεφαλαίων, τόσο λόγω του μεγέθους των υπό διαχείριση επενδύσεων όσο και λόγω του μεγάλου αριθμού ιδιωτών επενδυτών που επηρεάζονται.

Στο επίκεντρο βρίσκεται πλέον η ταχύτητα με την οποία θα μπορέσουν να ρευστοποιηθούν τα περιουσιακά στοιχεία των κεφαλαίων χωρίς να προκληθούν νέες ισχυρές πιέσεις στις τιμές των μετοχών.

Παράλληλα, η κρίση επαναφέρει στο προσκήνιο το ζήτημα της διαχείρισης του κινδύνου σε funds με υψηλή έκθεση σε λιγότερο ρευστές μετοχές και της αποτελεσματικότητας των εποπτικών μηχανισμών.

Για τους περίπου 350.000 επενδυτές, το ενδιαφέρον στρέφεται πλέον στην ομαλή επιστροφή των κεφαλαίων τους. Για τις τουρκικές αρχές, το κρίσιμο στοίχημα είναι να ολοκληρωθεί η εκκαθάριση με ελεγχόμενο τρόπο, περιορίζοντας τον κίνδυνο νέων αναταράξεων και αποκαθιστώντας την εμπιστοσύνη στην αγορά.

 

Διαβάστε επίσης 

ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ: Άγορασε 30.000 ίδιες μετοχές έναντι 1,28 εκατ. ευρώ

Πιερρακάκης: Η Ευρώπη πρέπει να κινηθεί τώρα – Οι ανταγωνιστές, οι επενδύσεις και η τεχνολογία δεν περιμένουν

Bloomberg: Νέα δυναμική στο ράλι των ελληνικών τραπεζών – Η επιστροφή στον Stoxx 600 προσελκύει διεθνή κεφάλαια