Πολύ κοντά στα υψηλά της η αγορά του Τελ Αβίβ με κλείσιμο +4,6% ανοδικά και οι μικρές απώλειες, αλλά και το θετικό πρόσημο καθ’ όλη τη διάρκεια των συναλλαγών στην Wall Street, είναι το οξύμωρο σχήμα ενός προαναγγελθέντος πολέμου: Της επέμβασης των ΗΠΑ και του Ισραήλ στρατιωτικά στο Ιράν.

Όλες οι αναλύσεις, τόσο της Optrima και της Axia – Alpha Finance, όσο και της Citigroup που έκαναν το γύρο της αγοράς χθες συγκλίνουν στην άποψη ότι όλα θα εξαρτηθούν από τη διάρκεια της επιχείρησης στο Ιράν.

1

Όσο περισσότερο κρατήσει, τόσο πιο άσχημα θα εξελιχθούν τα πράγματα για τις οικονομίες και τις αγορές. Ουδείς ξεχνάει το sell off από την «ειδική στρατιωτική επιχείρηση» της Ρωσίας στην Ουκρανία πριν από τέσσερα χρόνια, η οποία συνεχίζεται, όταν η άποψη που κυριαρχούσε ήταν ότι θα διαρκούσε λίγες μόλις μέρες.

Πλέον ένας νέος παράγοντας αναδεικνύεται, όπως αναφέρουν οι αναλυτές: Ότι ακόμα κι αν τελειώσει ο πόλεμος σε λίγες μέρες, με ποιον θα συνομιλήσουν οι δυτικές κυβερνήσεις; Με τους μουλάδες; Κι αν το νέο πρόσωπο που θα διαδεχτεί τον Χαμενεί είναι το ίδιο ή περισσότερο σκληροπυρηνικό, οι ανταλλαγή πυραύλων θα συνεχιστεί;

Υπό αυτά τα δεδομένα οι αναλυτές επισημαίνουν ότι είναι προτιμότερη η διατήρηση cash και πως ακόμα και στο -5% ή -7% κάποιων μετοχών δεν είναι βέβαιο ότι θα αποτελέσουν την τέλεια επενδυτική ευκαιρία ή το ιδανικό σήμα εισόδου. Πλέον στο Χ.Α. η χθεσινή συνεδρίαση έδειξε ότι με βάση τα αποτελέσματα του 2025 οι εγχώριες τραπεζικές μετοχές διαπραγματεύονται πια με μονοψήφια p/e, άκρως ανταγωνιστικές και ελκυστικές χρηματιστηριακά σε σχέση με τις ευρωπαϊκές τράπεζες.

Η ανάφλεξη της κρίσης στην Μέση Ανατολή, σύμφωνα με Έλληνες αναλυτές, ενδεχομένως να αφορά και άλλα κράτη. Ήδη, οι χώρες του Κόλπου ετοιμάζονται να στείλουν στη Τεχεράνη, συστημένους, τους δικούς τους πυραύλους ως απάντηση στις πυραυλικές επιθέσεις σε τουριστικά θέρετρα και ξενοδοχεία τις προηγούμενες μέρες. Κάτι τέτοιο θα αύξανε τις δυνάμεις που στρέφονται εναντίον του Ιράν, ενώ το Ηνωμένο Βασίλειο ήδη έχει παραχωρήσει τις βάσεις του στις ΗΠΑ και η Γαλλία αναμένεται να στείλει τα δικά της πλοία στην περιοχή για την εξασφάλιση της ναυσιπλοϊας.

Και γενικότερα, η ψύχραιμη αντίδραση της Wall δείχνει το ότι οι επενδυτές στην άλλη άκρη του Ατλαντικού θεωρούν βέβαιο το αποτέλεσμα, αλλά ουδείς γνωρίζει το χρόνο που θα χρειαστεί μέχρι να φτάσουμε σε αυτό.

Η γεωπολιτική θερμοκρασία στη Μέση Ανατολή ανεβαίνει και οι αγορές καλούνται να τιμολογήσουν εκ νέου τον κίνδυνο. Η Optima Bank προειδοποιεί ότι ενδεχόμενη παράταση της κλιμάκωσης θα μπορούσε να αφήσει αποτύπωμα στην ελληνική οικονομία, τόσο μέσω επιβράδυνσης του ρυθμού ανάπτυξης όσο και μέσω αναζωπύρωσης των πληθωριστικών πιέσεων. Οι εισηγμένες εταιρείες, ιδίως όσες έχουν ενεργειακή ή εξαγωγική έκθεση, δεν θα μείνουν ανεπηρέαστες σε ένα περιβάλλον αυξημένου κόστους και μειωμένης ορατότητας.

Στο ίδιο μήκος κύματος, η Citigroup επισημαίνει ότι ο πόλεμος στο Ιράν προσθέτει μια νέα, ισχυρή παράμετρο αβεβαιότητας για το σύνολο των risk assets. Οι διεθνείς αγορές καλούνται να διαχειριστούν έναν ακόμη αστάθμητο παράγοντα, σε μια περίοδο όπου η αποτίμηση του ρίσκου είχε αρχίσει να εξομαλύνεται.

Η ιστορική εμπειρία δείχνει ότι, μετά το αρχικό σοκ, οι μετοχικές αγορές τείνουν να ανακάμπτουν σχετικά γρήγορα από την έναρξη γεωπολιτικών συγκρούσεων. Ωστόσο, το μοτίβο αυτό ανατρέπεται όταν οι εντάσεις μεταφράζονται σε παρατεταμένες αυξήσεις των τιμών ενέργειας. Εκεί, η πίεση στα περιθώρια κέρδους και στο διαθέσιμο εισόδημα γίνεται διαρκής, επηρεάζοντας ουσιαστικά την επενδυτική ψυχολογία.

Οι στρατηγικοί αναλυτές της Citi εκτιμούν ότι, υπό το παρόν καθεστώς αβεβαιότητας, το πετρέλαιο θα παραμείνει σε αισθητά υψηλότερα επίπεδα, με τιμές άνω των 80 δολαρίων ανά βαρέλι στο άμεσο διάστημα. Ένα τέτοιο σενάριο ανατροφοδοτεί τον πληθωρισμό και περιπλέκει τις αποφάσεις νομισματικής πολιτικής διεθνώς.

Ιδιαίτερη ανησυχία προκαλεί το ενδεχόμενο διαταραχής της ναυσιπλοΐας στα Στενά του Ορμούζ, από όπου διέρχεται περισσότερο από το 20% της παγκόσμιας ζήτησης πετρελαίου και φυσικού αερίου. Μια παρατεταμένη διακοπή θα είχε αλυσιδωτές συνέπειες στην εφοδιαστική αλυσίδα και στις ενεργειακές τιμές, μετατρέποντας τον γεωπολιτικό κίνδυνο σε μακροοικονομικό σοκ με παγκόσμιες προεκτάσεις.

Διαβάστε επίσης:

Υπερταμείο: Ενδιαφέρον από 9 σχήματα για την απόκτηση πλειοψηφικού ποσοστού στο μετοχικό κεφάλαιο της ΕΛΛΗΝΙΚΕΣ ΑΛΥΚΕΣ Α.Ε.

ΤτΕ: Στα 257,7 εκατ. ευρώ τα κέρδη χρήσης του 2025 – Στα 0,6720 ευρώ ανά μετοχή το μέρισμα

Τραμπ: Δεν αποκλείει να σταλούν και χερσαίες δυνάμεις στο Ιράν εάν χρειαστεί