Η τάση «Sell America» επέστρεψε το 2026 και θα παραμείνει καθοριστικό χαρακτηριστικό των αγορών για το υπόλοιπο του έτους, αναφέρει σε άρθρο του στο investing.com, ο ιδρυτής ενός από τους μεγαλύτερους ανεξάρτητους οργανισμούς χρηματοοικονομικών συμβουλών και διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων deVere Group, Nigel Green.

Σύμφωνα με τον Green, μία σειρά γεγονότων αναγκάζει τους επενδυτές να επανεκτιμήσουν την έκθεσή τους στις ΗΠΑ, καθώς τα πολύτιμα μέταλλα σπάνε το ένα ρεκόρ μετά το άλλο, το δολάριο βρίσκεται υπό πίεση, ενώ οι αγορές μετοχών ταλαιπωρούνται από διαρκή αστάθεια, ακόμα και εντός της ίδιας της συνεδρίασης.

1

Ειδικότερα ο αναλυτής στο άρθρο του αναφέρεται σε πέντε λόγους που το «sell America» θα μπορούσε να ανατρέψει την τρέχουσα πορεία των αμερικανικών αγορών.

Το κλίμα των πωλητών έχει αλλάξει, καθώς οι νομικές, νομισματικές, γεωπολιτικές και εμπορικές εξελίξεις διασταυρώνονται πλέον με τρόπους που αλλάζουν ουσιαστικά τον τρόπο αποτίμησης του κινδύνου. Αυτό που κάποτε βρισκόταν στα όρια της θεσμικής σκέψης έχει μετακινηθεί στο επίκεντρο της παγκόσμιας στρατηγικής χαρτοφυλακίου.

Οι αγορές στέλνουν σαφή μηνύματα όταν η εμπιστοσύνη στη διακυβέρνηση, την πολιτική και τη στρατηγική κατεύθυνση αρχίζει να εξασθενεί. Αυτά τα μηνύματα είναι ορατά σε όλες τις κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων.

Η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ και η θεσμική πίεση

Ένας από τους πιο ισχυρούς παράγοντες που προκάλεσαν αυτή την αλλαγή ήταν η νομική κλιμάκωση γύρω από την Ομοσπονδιακή Τράπεζα. Οι κλητεύσεις που εκδόθηκαν προς την κεντρική τράπεζα σε σχέση με την κατάθεση του προέδρου Τζερόμ Πάουελ στο Κογκρέσο έφεραν τη νομισματική πολιτική στο προσκήνιο της πολιτικής σκηνής.

Για τους επενδυτές, η ανεξαρτησία της κεντρικής τράπεζας αποτελεί τη βάση για τα πάντα, από τις προσδοκίες για τον πληθωρισμό έως τη σταθερότητα του νομίσματος, και όταν αυτή η ανεξαρτησία τίθεται υπό δημόσια πίεση, μεταβάλλονται τα ασφάλιστρα κρατικού κινδύνου.

Η αντίδραση της αγοράς ήταν άμεση. Η ζήτηση για πολύτιμα μέταλλα έχει αυξηθεί. Οι μεταβολές στα νομίσματα έχουν ενταθεί όπως και η αστάθεια στην πορεία των μετοχών.

Η επανεκτίμηση της νομισματικής αξιοπιστίας αλλάζει τον τρόπο με τον οποίο το κεφάλαιο αποτιμά τα περιουσιακά στοιχεία των ΗΠΑ σε όλο το φάσμα, από τα ομόλογα έως τις μετοχές ανάπτυξης.

Βενεζουέλα, Ιράν και η επιστροφή του γεωπολιτικού κινδύνου

Η νομισματική αβεβαιότητα έρχεται σε μία εποχή που αναβιώνει μία περίοδος γεωπολιτικής επιθετικότητας.

Η στρατιωτική επέμβαση των ΗΠΑ στη Βενεζουέλα και η επακόλουθη σύλληψη και δίωξη του Νικολάς Μαδούρο έχουν επιδεινώνσει τις προσδοκίες για πολιτική σταθερότητα στη Λατινική Αμερική.

Ταυτόχρονα, η κλιμάκωση των εντάσεων γύρω από το Ιράν έχει εντείνει την αβεβαιότητα. Η πίεση των κυρώσεων, οι εσωτερικές αναταραχές και οι αυξανόμενοι κίνδυνοι ασφάλειας γύρω από τις κύριες ναυτιλιακές διαδρομές έχουν επαναφέρει τις αγορές ενέργειας στο επίκεντρο της τιμολόγησης του γεωπολιτικού κινδύνου.

Η στρατιωτική στρατηγική, η ενεργειακή ασφάλεια και η κατανομή κεφαλαίων παραμένουν στο επίκεντρο. Όταν η κυριαρχική εξουσία ασκείται ορατά, οι αγορές προσαρμόζουν γρήγορα την έκθεσή τους.

Οι παγκόσμιοι επενδυτές ανταποκρίνονται μειώνοντας τον κίνδυνο συγκέντρωσης και διευρύνοντας τη γεωγραφική διαφοροποίηση.

Η αυξανόμενη στρατηγική ένταση στην Γροιλανδία

Οι στρατηγικές φιλοδοξίες στην Αρκτική έχουν επανέλθει στο προσκήνιο της εξωτερικής πολιτικής.

Η ανανεωμένη εστίαση στη σημασία της Γροιλανδίας έχει αυξήσει τις διπλωματικές εντάσεις με τους ευρωπαίους συμμάχους και έχει εγείρει ερωτήματα σχετικά με τη μακροπρόθεσμη ευθυγράμμιση σε θέματα εμπορίου, άμυνας και πόρων.

Η γεωπολιτική επηρεάζει τις αγορές όταν αφορά ζητήματα εμπιστοσύνης και συνεργασίας. Οι ροές κεφαλαίων αναζητούν διαχρονικά τη σαφήνεια και τη συνέπεια.

Η στρατηγική αβεβαιότητα, ακόμη και όταν πρόκειται για μελλοντικούς σχεδιασμούς, έχει συνέπειες στις σημερινές αγορές.

Αβεβαιότητα από το Ανώτατο Δικαστήριο για τις εμπορικές εξουσίες

Η νομική αμφισημία έχει γίνει ένας άλλος παράγοντας προσαρμογής του χαρτοφυλακίου από τους επενδυτές.

Ο χειρισμός από το Ανώτατο Δικαστήριο των αμφισβητήσεων της εκτελεστικής εξουσίας σχετικά με τους δασμούς έχει αφήσει τις εταιρείες και τους επενδυτές χωρίς σαφή κατεύθυνση για τη μελλοντική εμπορική πολιτική.

Η σιωπή της δικαιοσύνης σε τομείς που συνδέονται με το διασυνοριακό εμπόριο δημιουργεί τριβές στον εταιρικό σχεδιασμό. Όταν το πλαίσιο που διέπει τους δασμούς και τις εμπορικές συμφωνίες φαίνεται ασταθές, οι αποφάσεις έκθεσης μεταβάλλονται.

Οι αγορές εκτιμούν την προβλεψιμότητα στο δίκαιο όσο και την προβλεψιμότητα στην πολιτική. Όταν κάποια από τις δύο γίνεται αβέβαιη, το κεφάλαιο αναζητά δικαιοδοσίες όπου οι κανόνες φαίνονται πιο σταθεροί.

Απογοητευτικά κέρδη και πίεση στις αποτιμήσεις

Η περίοδος των αποτελεσμάτων αποτελεί έναν ακόμα παράγοντα για την επανατοποθέτηση των επενδυτών.

Οι ΗΠΑ παραμένουν στο επίκεντρο της παγκόσμιας εταιρικής απόδοσης, ωστόσο τα πρόσφατα αποτελέσματα από βασικούς τομείς, συμπεριλαμβανομένου του τραπεζικού, δεν ανταποκρίθηκαν στις προσδοκίες σε σχέση με τους διεθνείς ομολόγους τους.

Η δυναμική ανάπτυξης βελτιώνεται σε τμήματα της Ευρώπης και της Ασίας, με αποτιμήσεις που φαίνονται πιο ελκυστικές για τους παγκόσμιους διαχειριστές.

Τα δεδομένα της αγοράς δείχνουν ήδη ότι οι δείκτες αναφοράς των ΗΠΑ αγωνίζονται να διατηρήσουν την ανοδική τους πορεία, καθώς οι επενδυτές τοποθετούνται γύρω από πιο ήπια σήματα κερδών.

Η σχέση μεταξύ κερδών και ροών κεφαλαίων έχει επιβεβαιωθεί ως ο κύριος παράγοντας για την ανακάλυψη των τιμών.

Το μέλλον των αμερικανικών αγορών

Συνολικά, αυτές οι δυνάμεις δεν βρίσκονται πλέον στο περιθώριο της σκέψης της αγοράς, καταλήγει ο Nigel.

Η άνοδος των πολύτιμων μετάλλων σε επίπεδα ρεκόρ και η υποχώρηση του δολαρίου αντικατοπτρίζουν μια ευρύτερη ανατιμολόγηση του κινδύνου. Οι μετοχές διαπραγματεύονται όλο και περισσότερο στο πλαίσιο της σταθερότητας της πολιτικής, της νομικής σαφήνειας και της γεωπολιτικής στάσης και όχι μόνο της ανάπτυξης.

Οι αγορές δεν απομακρύνονται από την αμερικανική οικονομία. Μια πειθαρχημένη προσαρμογή βρίσκεται σε εξέλιξη.

Οι διαχειριστές χαρτοφυλακίων εξισορροπούν τα ισχυρά υποκείμενα θεμελιώδη με μια νέα σειρά αυξημένων κινδύνων που συνδέονται με τη νομισματική ανεξαρτησία, τη νομική δομή και τις στρατηγικές φιλοδοξίες.

Η τιμολόγηση αυτής της ισορροπίας θα διαμορφώσει την παγκόσμια κατανομή κεφαλαίων μέχρι το τέλος του 2026.

Στα επόμενα χρόνια, οι ιστορικοί των αγορών ενδέχεται να ανατρέξουν σε αυτή την περίοδο ως τη στιγμή που η συγκέντρωση έδωσε τη θέση της στη διαφοροποίηση και η εμπιστοσύνη στους θεσμούς ανέκτησε τη θέση που της αρμόζει ως άγκυρα της μακροπρόθεσμης επενδυτικής στρατηγικής.

Διαβάστε επίσης:

Metlen: Η Covalis Capital μείωσε τη short θέση της

Καναδάς: Εμπορική συμφωνία με την Κίνα – Μειώνουν τους δασμούς μετά την κρίσιμη συνάντηση Κάρνεϊ – Σι

Wall Street: Οι κορυφαίοι τραπεζίτες βλέπουν συνέχεια μετά το ρεκόρ των $134 δισ. στο trading