Η Optima Bank και ο Νέστορας Κάτσιος αναμένουν ισχυρά αποτελέσματα τρίτου τριμήνου για την ΤΙΤΑΝ, με την εταιρεία να παραμένει σε τροχιά επίτευξης ιστορικών επιδόσεων για το 2025, παρά την υποχώρηση του δολαρίου και τις προκλήσεις στην αμερικανική αγορά.

Ο οίκος διατηρεί τη σύσταση “Αγορά” και τιμή στόχο τα €50,5 ανά μετοχή, τονίζοντας την ελκυστική αποτίμηση της μετοχής (9 φορές τον δείκτη P/E και 5,3 φορές τον δείκτη EV/EBITDA για φέτος).

1

Η Optima Bank θεωρεί ότι η Titan Cement βρίσκεται «σε πορεία για ρεκόρ κερδοφορίας το 2025», με αναμενόμενο EBITDA €640 εκατ. και καθαρά κέρδη €325 εκατ. (χωρίς έκτακτα). Παρά τις προκλήσεις από τις συναλλαγματικές ισοτιμίες και την αμερικανική αγορά, ο όμιλος εμφανίζει ανθεκτικότητα, υγιή γεωγραφική διαφοροποίηση και συνεχή ενίσχυση των περιθωρίων, στοιχεία που στηρίζουν την θετική επενδυτική άποψη για τη μετοχή.

Οι εκτιμήσεις για το γ’ τρίμηνο 

Η ΤΙΤΑΝ θα δημοσιεύσει αποτελέσματα στις 6 Νοεμβρίου, πριν το άνοιγμα της αγοράς. Η Optima προβλέπει:

  • Κύκλο εργασιών €686 εκατ. (+3,7% σε ετήσια βάση),
  • EBITDA€165,1 εκατ. (+6,0%),
  • Καθαρά κέρδη €80,8 εκατ., χωρίς έκτακτα.

Σε επίπεδο εννεαμήνου 2025, οι εκτιμήσεις τοποθετούνται στα €2,015 δισ. έσοδα (+1,5%), €452 εκατ. EBITDA (+3,4%) και €201 εκατ. καθαρά κέρδη προσαρμοσμένα.

Ανάλυση ανά γεωγραφική περιοχή

Ελλάδα

Η εγχώρια αγορά συνεχίζει να στηρίζει τα αποτελέσματα με ισχυρή ζήτηση που αντισταθμίζει την κάμψη των εξαγωγών. Ο κύκλος εργασιών αναμένεται να αυξηθεί κατά 18,5% σε ετήσια βάση στα €125 εκατ., με το EBITDA να διαμορφώνεται στα €15,9 εκατ. (+17,8%), ενισχυμένο από την υψηλότερη συμμετοχή των πωλήσεων εσωτερικής αγοράς.

ΗΠΑ

Παρά τη μείωση της δραστηριότητας στην αγορά και την αδυναμία του δολαρίου, η Titan America εκτιμάται ότι θα εμφανίσει ήπια αύξηση 0,6% των εσόδων σε ευρώ (€379 εκατ.) και EBITDA €87,6 εκατ. (+3,4% σε ετήσια βάση), χάρη σε αυξημένο μερίδιο αγοράς και καλύτερη τιμολόγηση.

Νοτιοανατολική Ευρώπη

Η περιοχή ωφελείται από τη σταθερή ζήτηση και το χαμηλότερο ενεργειακό κόστος. Τα έσοδα αναμένονται +5,9% στα €118 εκατ., ενώ το EBITDA +7,7% στα €50,5 εκατ., με περιθώριο αυξημένο κατά 70 μ.β.

Ανατολική Μεσόγειος

Οι ισχυρές επιδόσεις στην Αίγυπτο αντισταθμίζουν την πώληση της τουρκικής θυγατρικής Adocim (Ιούνιος 2025). Ο τζίρος αναμένεται -5,9% στα €64 εκατ., ενώ το EBITDA αυξάνεται ελαφρά στα €11,1 εκατ. από €10,6 εκατ. πέρυσι.

Η Optima υπολογίζει αποσβέσεις €43 εκατ., χρηματοοικονομικά έξοδα €12 εκατ., φορολογικό συντελεστή 22%, και μειοψηφικά δικαιώματα €5 εκατ. (κυρίως από Titan America), οδηγώντας σε καθαρά κέρδη €80,8 εκατ., έναντι €75,9 εκατ. το γ’ τρίμηνο του 2024 (ή €81,9 εκατ. εξαιρώντας έκτακτα).

Διαβάστε επίσης

Fitch για TITAN: Αναβαθμίζει την προοπτική του Ομίλου σε θετική – Στο ΒΒ+ η αξιολόγηση

Piraeus Securities για Cenergy Holdings: Νέα τιμή στόχος €14,50 και αναβάθμιση στόχων για 2025-2026

ΟΔΔΗΧ: Δημοπρασία εντόκων γραμματίων τριμήνου στις 29 Οκτωβρίου – Συμμετοχή και ιδιωτών