Αμερικανικά ομόλογα: Άνοδος των αποδόσεων εν αναμονή των κρίσιμων στοιχείων για τον πληθωρισμό

Οι αποδόσεις των αμερικανικών κρατικών ομολόγων ενισχύθηκαν την Τρίτη, καθώς οι επενδυτές προετοιμάζονται για τη δημοσίευση των στοιχείων του πληθωρισμού στις ΗΠΑ μέσα στην εβδομάδα.

Η άνοδος σημειώθηκε παρά την υποχώρηση των τιμών του πετρελαίου και καθώς οι αγορές επανήλθαν σε πλήρη λειτουργία μετά την αργία της Παρασκευής στις ΗΠΑ.

Άνοδος σε όλη την καμπύλη αποδόσεων

Η απόδοση του 10ετούς αμερικανικού ομολόγου, που αποτελεί σημείο αναφοράς για το κόστος δανεισμού της ομοσπονδιακής κυβέρνησης, αυξήθηκε κατά περισσότερες από τρεις μονάδες βάσης και διαμορφώθηκε στο 4,483%.

Η απόδοση του διετούς ομολόγου, η οποία θεωρείται πιο ευαίσθητη στις προσδοκίες για τη νομισματική πολιτική της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ, ενισχύθηκε επίσης κατά περισσότερες από τρεις μονάδες βάσης, φθάνοντας στο 4,213%.

Παράλληλα, η απόδοση του 30ετούς κρατικού ομολόγου αυξήθηκε κατά περισσότερο από μία μονάδα βάσης, στο 4,919%.

Υπενθυμίζεται ότι μία μονάδα βάσης ισοδυναμεί με 0,01 ποσοστιαία μονάδα, ενώ οι αποδόσεις των ομολόγων κινούνται αντίθετα από τις τιμές τους.

Όλα τα βλέμματα στον δείκτη PCE

Το σημαντικότερο γεγονός της εβδομάδας για τις αγορές θεωρείται η δημοσίευση, την Πέμπτη, του δείκτη προσωπικών καταναλωτικών δαπανών (PCE) για τον Μάιο, ο οποίος αποτελεί το βασικό μέτρο πληθωρισμού που παρακολουθεί η Fed.

Σύμφωνα με τις εκτιμήσεις οικονομολόγων που συμμετείχαν σε έρευνα της FactSet, ακόμη και ο δομικός δείκτης PCE — ο οποίος εξαιρεί τις ευμετάβλητες τιμές τροφίμων και ενέργειας — αναμένεται να εμφανίσει επιτάχυνση σε σχέση με τον Απρίλιο.

Η εξέλιξη αυτή αποκτά ιδιαίτερη σημασία, καθώς θα μπορούσε να επηρεάσει τις προσδοκίες για την πορεία των αμερικανικών επιτοκίων τους επόμενους μήνες.

Η Fed άλλαξε τον τόνο της

Η προσοχή των επενδυτών παραμένει στραμμένη στη Fed μετά τη συνεδρίαση της περασμένης εβδομάδας, η οποία χαρακτηρίστηκε πιο «επιθετική» από ό,τι ανέμενε μεγάλο μέρος της αγοράς.

Μετά τις αποφάσεις της κεντρικής τράπεζας, οι εκτιμήσεις για νέα αύξηση επιτοκίων μεταφέρθηκαν χρονικά πιο κοντά, με αρκετούς αναλυτές να βλέπουν πλέον πιθανές κινήσεις ήδη από τον Οκτώβριο.

Οι αγορές παρακολουθούν πλέον με ιδιαίτερη προσοχή κάθε νέα ένδειξη για τον πληθωρισμό που θα μπορούσε να δικαιολογήσει περαιτέρω σύσφιξη της νομισματικής πολιτικής.

Το πρώτο στίγμα του Κέβιν Γουόρς

Η συνεδρίαση της Fed την περασμένη Τετάρτη ήταν η πρώτη υπό την προεδρία του Κέβιν Γουόρς και κατέληξε σε σαφώς πιο αυστηρό μήνυμα για τα επιτόκια από εκείνο που ανέμεναν πολλοί επενδυτές.

Τα 12 μέλη με δικαίωμα ψήφου στην Ομοσπονδιακή Επιτροπή Ανοικτής Αγοράς (FOMC) υιοθέτησαν πιο επιφυλακτική στάση απέναντι στον πληθωρισμό και άφησαν ανοιχτό το ενδεχόμενο μελλοντικών αυξήσεων επιτοκίων.

Παράλληλα, η Fed αφαίρεσε βασικές διατυπώσεις από τη συνοπτικότερη πλέον ανακοίνωσή της, οι οποίες στο παρελθόν υποδήλωναν προδιάθεση για μελλοντικές μειώσεις επιτοκίων.

Αμετάβλητα τα επιτόκια

Παρά τη μεταβολή του τόνου, η Fed διατήρησε αμετάβλητο το βασικό της επιτόκιο στο εύρος 3,50% έως 3,75%.

Ωστόσο, η αγορά θεωρεί ότι οι επόμενες ανακοινώσεις για τον πληθωρισμό θα παίξουν καθοριστικό ρόλο στο αν η αμερικανική κεντρική τράπεζα θα προχωρήσει τελικά σε νέα αύξηση του κόστους δανεισμού μέσα στο δεύτερο εξάμηνο του έτους.

Διαβάστε επίσης:

Δημήτρης Παπαστεργίου για Pharos AI Factory: O «Δαίδαλος» είναι μόνο η αρχή – Χτίζουμε λύσεις με ελληνικό αποτύπωμα

Eurostat: Τη δεύτερη μεγαλύτερη μείωση στην τιμή του ντίζελ στην ΕΕ πέτυχε η Ελλάδα

Κριστίν Λαγκάρντ: Ο πληθωρισμός θα επιστρέψει στον στόχο – Δεν χρειάζονται αυστηρότερα μέτρα