Η Pantelakis Securities και ο Σπύρος Τσαγκαλάκης επισημαίνουν την εκρηκτική άνοδο κατά 27% στα λειτουργικά κέρδη, το θετικό outlook για το 2025 και την αύξηση του μερίσματος κατά 25%. Η σύσταση είναι υπεραπόδοση έναντι της αγοράς (overweight) με τιμή στόχο τα 5,5 ευρώ και περιθώριο ανόδου 43%.

«Ιδιαίτερα θετικό ήταν το κλείσιμο του 2024 για τη Fourlis Holdings, με τη βασική δραστηριότητα του ομίλου (λιανικό εμπόριο) να σημειώνει άλμα 27% στα λειτουργικά της κέρδη (EBIT), αγγίζοντας τα €29,6 εκατ., ξεπερνώντας τις εκτιμήσεις των αναλυτών κατά 2%.

1

Η επίδοση αυτή καταγράφεται παρά τις δυσκολίες που προκάλεσε η κυβερνοεπίθεση στα τέλη Νοεμβρίου, η οποία έπληξε τις λειτουργίες του IKEA (και σε μικρότερο βαθμό του Intersport) σε Ελλάδα, Κύπρο και Βουλγαρία, στερώντας από την εταιρεία περί τα €15 εκατ. σε έσοδα την κρίσιμη χριστουγεννιάτικη περίοδο. Παρόλα αυτά, η IKEA κατέγραψε αύξηση 30% στα λειτουργικά κέρδη του 2024, στα €29,6 εκατ., επίδοση που αποδίδεται κυρίως στην εντυπωσιακή αύξηση του μικτού περιθωρίου κατά 3,1 ποσοστιαίες μονάδες στο 46,8%. Το αποτέλεσμα αυτό ενισχύθηκε από τον περιορισμό του φυσικού καταστήματος, τη μείωση του κόστους προμηθειών και τις ευνοϊκές αλλαγές στη σύνθεση των προϊόντων.

Θετική έκπληξη και από την Intersport, η οποία παρουσίασε αύξηση 20% στα EBIT για το 2024, φτάνοντας τα €5,3 εκατ., υπερβαίνοντας σημαντικά την εκτίμηση των €4,4 εκατ. Η απόδοση του δ’ τριμήνου ήταν εντυπωσιακή, με κέρδη σχεδόν διπλάσια (€4,2 εκατ.) σε σύγκριση με πέρυσι», εξηγεί ο αναλυτής της Pantelakis Securities.

Γενναία αύξηση μερίσματος και αισιόδοξες προοπτικές για το 2025

Η διοίκηση της Fourlis ανακοίνωσε αύξηση του μερίσματος για το 2024 κατά 25%, στα €0,15 ανά μετοχή (έναντι €0,12 το 2023), με μερισματική απόδοση 3,9%, υπερβαίνοντας τις προβλέψεις των αναλυτών (€0,126). Για το 2025, η εταιρεία προβλέπει αύξηση 15% στα EBITDA (€48,5 εκατ.) και 16% στα EBIT (€31 εκατ.), ενισχύοντας περαιτέρω την επενδυτική της ελκυστικότητα. Σύμφωνα με τις εκτιμήσεις, η αγορά αποτιμά τη μονάδα λιανικής της εταιρείας σε μόλις 5 φορές τον δείκτη EV/EBITDA του 2025, ενώ το τμήμα ακινήτων διαπραγματεύεται με έκπτωση 40% σε σχέση με την καθαρή αξία ενεργητικού (NAV), δημιουργώντας έτσι χώρο για πιθανή αναβάθμιση της μετοχής.

 

Διαβάστε επίσης:

Πληθωρισμός: Στο 2,4% επιτάχυνε τον Μάρτιο – Πόσο αυξήθηκαν ενοίκια και ρεύμα

Γεραπετρίτης: Συνάντηση Μητσοτάκη-Τραμπ εν ευθέτω χρόνω – Άριστες οι σχέσεις μας με τις ΗΠΑ

Σκάνδαλο Υποκλοπών: Την απόρριψη της ένστασης πρότεινε ο εισαγγελέας – Εντάσεις στο ακροατήριο