Η ελληνική τραπεζική αγορά συνεχίζει να καταγράφει αξιοσημείωτες επιδόσεις στο μέτωπο των χορηγήσεων προς επιχειρήσεις, με τον Μάιο να επιβεβαιώνει την έντονη ανοδική τάση που έχει διαμορφωθεί το τελευταίο έτος. Σύμφωνα με την τελευταία ανάλυση της Jefferies και τον αναλυτή Marco Nicolai, η οποία βασίζεται στα επίσημα στοιχεία της ΕΚΤ, η ετήσια αύξηση των επιχειρηματικών δανείων στην Ελλάδα έφτασε το 18%, καθιστώντας τη χώρα την ταχύτερα αναπτυσσόμενη στην Ευρωζώνη σε αυτόν τον τομέα. Το ποσοστό αυτό ξεπερνά ακόμη και το 17,9% του Απριλίου, ενισχύοντας την εικόνα μιας σταθερής και ευρείας αναζωογόνησης της πιστωτικής δραστηριότητας στον εγχώριο επιχειρηματικό τομέα.

1

Η εκρηκτική αυτή ανάπτυξη δεν είναι τυχαία. Αντικατοπτρίζει αφενός την αυξημένη ζήτηση για επενδυτική και λειτουργική χρηματοδότηση, ιδιαίτερα από μικρομεσαίες επιχειρήσεις που επωφελούνται από προγράμματα ενίσχυσης ρευστότητας και από τη σταδιακή αποκλιμάκωση του κόστους δανεισμού. Αφετέρου, αναδεικνύει τη μεταστροφή του εγχώριου τραπεζικού συστήματος σε πιο ενεργό ρόλο χρηματοδότησης της πραγματικής οικονομίας, σε αντίθεση με τη στασιμότητα της προηγούμενης δεκαετίας. Η επίδοση της Ελλάδας δεν έχει απλώς σχετική αξία· ξεχωρίζει ευδιάκριτα από χώρες όπως η Ιταλία, που κατέγραψε μείωση -1,1% στα επιχειρηματικά δάνεια, ή η Γερμανία, με σχεδόν μηδενική αύξηση (+0,3%).

Στο μέτωπο των δανείων προς νοικοκυριά, η εικόνα στην Ελλάδα είναι σαφώς πιο συγκρατημένη, αλλά δεν παύει να παρουσιάζει σημάδια σταδιακής ανάκαμψης. Για πρώτη φορά εδώ και αρκετά χρόνια, καταγράφεται θετικό πρόσημο, έστω οριακό: η ετήσια μεταβολή στα καταναλωτικά και στεγαστικά δάνεια διαμορφώθηκε στο +0,2% τον Μάιο. Το ποσοστό είναι χαμηλό σε σύγκριση με τον μέσο όρο της Ευρωζώνης, ωστόσο σηματοδοτεί το τέλος μιας περιόδου αρνητικών ή μηδενικών μεταβολών που ξεκίνησε από την κρίση. Η σταδιακή βελτίωση του διαθέσιμου εισοδήματος, η υποχώρηση του πληθωρισμού και η ήπια μείωση των επιτοκίων δημιουργούν συνθήκες για αναθέρμανση της ζήτησης, ενώ οι τράπεζες εμφανίζονται πλέον πιο πρόθυμες να χορηγήσουν νέα δάνεια, με αυστηρό ωστόσο πλαίσιο πιστοληπτικής αξιολόγησης.

Αξιοσημείωτη είναι και η συνολική αύξηση των τραπεζικών καταθέσεων στην Ευρωζώνη κατά 4% σε ετήσια βάση, που αν και αφορά την ευρύτερη περιοχή, υποστηρίζει τα καθαρά έσοδα τόκων και τη δυνατότητα περαιτέρω πιστωτικής επέκτασης και για τις ελληνικές τράπεζες. Παράλληλα, η σταδιακή αποκλιμάκωση των προθεσμιακών καταθέσεων – που είχαν κορυφωθεί το 2024 – δείχνει ότι οι πελάτες επιστρέφουν σταδιακά σε πιο ευέλικτες μορφές αποταμίευσης.

Στο ευρωπαϊκό μέτωπο, η συνολική πιστωτική επέκταση στην Ευρωζώνη παρέμεινε σταθερή τον Μάιο, με αύξηση 2,2% σε ετήσια βάση, όσο και τον Απρίλιο. Οι χορηγήσεις προς επιχειρήσεις αυξήθηκαν κατά 2,5%, ενώ τα δάνεια προς νοικοκυριά ενισχύθηκαν ελαφρώς στο 2,0% από 1,9% τον προηγούμενο μήνα. Παρότι οι αριθμοί δείχνουν σταθερότητα σε επίπεδο ζώνης, οι διαφοροποιήσεις μεταξύ των χωρών είναι εντυπωσιακές. Η Γαλλία παραμένει σχετικά ισχυρή με 3,2% αύξηση στις επιχειρηματικές χορηγήσεις, ενώ η Ισπανία κινήθηκε επίσης θετικά με 3,1%. Στον αντίποδα, η Ιταλία παραμένει αδύναμη, ενώ χώρες του ευρωπαϊκού Βορρά, όπως η Ολλανδία και η Ιρλανδία, καταγράφουν ισχυρούς ρυθμούς πιστωτικής επέκτασης και στις δύο κατηγορίες.

Η ελληνική περίπτωση ξεχωρίζει ως υπόδειγμα δυναμικής ανάκαμψης. Οι επιχειρηματικές χορηγήσεις λειτουργούν ήδη ως βασικός μοχλός στήριξης της οικονομίας και η σταδιακή επαναφορά της καταναλωτικής πίστης ενδέχεται να λειτουργήσει ενισχυτικά στην πορεία. Αν συνεχιστεί η θετική αυτή δυναμική, το ελληνικό τραπεζικό σύστημα ενδέχεται να επιστρέψει σε συνθήκες κανονικότητας, όχι μόνο σε όρους πιστωτικής επέκτασης, αλλά και συνολικής συνεισφοράς στην ανάπτυξη.

Διαβάστε επίσης:

Τράπεζες: Οι αναλυτές παρά την άνοδο του 50% το 2025 συνεχίζουν τις αυξήσεις στις τιμές στόχους

Αναλυτές για Metlen: Η εισαγωγή στο City «φέρνει» στο προσκήνιο τις τιμές στόχους των €60

J.P. Morgan: Η αναβάθμιση του ΧΑ έχει ρίσκο και προειδοποιεί για απώλεια επενδυτικής προσοχής