ΗΠΑ: Σε υψηλότερο από το 2007 η απόδοση του 10ετούς ομολόγου με άλμα άνω των 14 μονάδων βάσης

Οι αποδόσεις των αμερικανικών κρατικών ομολόγων εκτινάχθηκαν την Τετάρτη σε υψηλά πολλών ετών, με την απόδοση του 10ετούς να καταγράφει τη μεγαλύτερη ημερήσια άνοδό της εδώ και σχεδόν 18 μήνες. Την κίνηση τροφοδότησαν:

-Τα πολύ ισχυρότερα των προβλέψεων στοιχεία για την επιχειρηματική δραστηριότητα στις ΗΠΑ, ιδίως στη μεταποίηση.
-Οι δηλώσεις αξιωματούχου της Federal Reserve υπέρ μιας αυστηρότερης νομισματικής πολιτικής.
-Η υποτονική ζήτηση σε δημοπρασία πενταετών ομολόγων του αμερικανικού υπουργείου Οικονομικών.
-Οι επίμονα υψηλές τιμές του πετρελαίου, με το αμερικανικό αργό WTI να ενισχύεται κατά 2%.

Η απόδοση του αμερικανικού 10ετούς αυξήθηκε κατά περισσότερες από 14 μονάδες βάσης, στο 5,116%, φτάνοντας σε επίπεδο που είχε να καταγραφεί από τον Ιούλιο του 2007. Η άνοδος επιταχύνθηκε όταν η απόδοση ξεπέρασε το όριο του 5%. Ήταν η μεγαλύτερη ημερήσια μεταβολή της από τις 7 Απριλίου 2025, όταν είχε αυξηθεί κατά 16,6 μονάδες βάσης.

Η απόδοση του διετούς ομολόγου, που επηρεάζεται περισσότερο από τις προσδοκίες για τις αποφάσεις της Fed, ενισχύθηκε κατά περισσότερες από 12 μονάδες βάσης, στο 4,906%, αγγίζοντας το υψηλότερο επίπεδο από τον Μάιο του 2024. Οι επενδυτές αύξησαν τα στοιχήματά τους ότι η κεντρική τράπεζα θα προχωρήσει σε νέα αύξηση επιτοκίων τον Οκτώβριο.

Η απόδοση του 30ετούς αυξήθηκε κατά περισσότερες από 10 μονάδες βάσης, στο 5,41%, το υψηλότερο επίπεδο από τα μέσα του 2007. Μία μονάδα βάσης ισούται με 0,01 της ποσοστιαίας μονάδας. Οι αποδόσεις των ομολόγων κινούνται αντίθετα από τις τιμές τους.

Τα ισχυρά στοιχεία PMI αιφνιδίασαν την αγορά

Οι δείκτες υπευθύνων προμηθειών (PMI) συνήθως δεν προκαλούν τόσο μεγάλες κινήσεις στην αγορά, όμως οι προκαταρκτικές μετρήσεις της S&P Global για τον Σεπτέμβριο εξέπληξαν τους επενδυτές. Ο δείκτης υπηρεσιών ανέβηκε στις 58,7 μονάδες, στο υψηλότερο επίπεδο σχεδόν πέντε ετών, από 56,5 τον Αύγουστο. Ο δείκτης μεταποίησης έφτασε στις 56,7 μονάδες, επίπεδο που είχε να καταγραφεί για περισσότερο από τέσσερα χρόνια.

«Η αμερικανική επιχειρηματική δραστηριότητα συνεχίζει να αναπτύσσεται με ισχυρό ρυθμό», δήλωσε ο επικεφαλής οικονομολόγος της S&P Global Market Intelligence, Κρις Γουίλιαμσον. Εξαιρώντας την απότομη αύξηση της ζήτησης μετά την άρση των περιορισμών της πανδημίας, η πρόσφατη βελτίωση της δραστηριότητας είναι η ισχυρότερη από τις αρχές του 2015, ανέφερε.

Ο Γουίλιαμσον πρόσθεσε ότι το κόστος των εισροών αυξήθηκε τον Σεπτέμβριο με τον ταχύτερο ρυθμό τετραετίας, καθώς η άνοδος του πετρελαίου αύξησε το κόστος καυσίμων και μεταφορών.

Οι δηλώσεις Μπαρ και η αδύναμη δημοπρασία

Πρόσθετη ώθηση στις αποδόσεις έδωσαν οι δηλώσεις του μέλους του Διοικητικού Συμβουλίου της Fed, Μάικλ Μπαρ.

«Στο βασικό μου σενάριο, πιθανότατα θα χρειαστούν περαιτέρω προσαρμογές της πολιτικής, ώστε ο πληθωρισμός να επιστρέψει εγκαίρως στον στόχο», δήλωσε. «Θέλουμε να στηρίξουμε διατηρήσιμη ανάπτυξη και τη μέγιστη απασχόληση, και η σταθερότητα των τιμών είναι κρίσιμη γι’ αυτό».

Μετά την αύξηση επιτοκίων της Fed την περασμένη εβδομάδα, η πιθανότητα νέας αύξησης κατά 25 μονάδες βάσης τον Οκτώβριο ανέβηκε την Τετάρτη στο 70%, από 55% μία ημέρα νωρίτερα, σύμφωνα με το εργαλείο FedWatch της CME Group. Πριν από έναν μήνα, η πιθανότητα βρισκόταν κάτω από το 10%.

Οι επενδυτές αξιολόγησαν επίσης μια πολύ ασθενέστερη των προσδοκιών δημοπρασία πενταετών αμερικανικών ομολόγων. Σύμφωνα με την BMO, η δημοπρασία ολοκληρώθηκε με απόδοση 5,033%, σημαντικά υψηλότερη από τον μέσο όρο 4,186% των έξι προηγούμενων δημοπρασιών. Οι έμμεσοι πλειοδότες, στους οποίους περιλαμβάνονται ξένες κεντρικές τράπεζες, αγόρασαν το 54% των τίτλων, έναντι μέσου όρου 65%.

«Η ουσία είναι ότι επρόκειτο για μια κακή δημοπρασία: το υπουργείο Οικονομικών προσπάθησε να διαθέσει ομόλογα σε μια αδύναμη αγορά, όπου οι αποδόσεις δεν ήταν αρκετά ελκυστικές για να προσελκύσουν αγοραστές», ανέφερε σε σημείωμά του ο Πίτερ Μπούκβαρ, επικεφαλής επενδύσεων της One Point BFG Wealth Partners. «Η πτωτική αγορά των ομολόγων συνεχίζεται».

Στο επίκεντρο της ανόδου των αποδόσεων βρίσκονται και οι υψηλές τιμές του πετρελαίου. Τα συμβόλαια Brent ενισχύθηκαν κατά περισσότερο από 3%, ξεπερνώντας ξανά τα 100 δολάρια το βαρέλι, ενώ το αμερικανικό αργό σημείωσε άνοδο άνω του 2%, στα 92,86 δολάρια.

Οι τιμές του πετρελαίου έχουν αυξηθεί έντονα φέτος καθώς συνεχίζεται ο πόλεμος μεταξύ ΗΠΑ και Ιράν, εντείνοντας τις ανησυχίες για επίμονο πληθωρισμό και, κατά συνέπεια, για νέες αυξήσεις επιτοκίων από τη Fed.

Διαβάστε επίσης 

Q&R: Άλμα 60,8% στον τζίρο και 87,9% στα κέρδη προ φόρων το α’ εξάμηνο

JPMorgan: Γιατί υποχωρούν οι τιμές του πετρελαίου μετά την άνοδο στα 100 δολάρια το βαρέλι

Bitcoin: Ράλι 12% κόντρα στα υψηλά επιτόκια – «Μπαίνουμε σε νέα bull market»