Από τα μέσα Σεπτεμβρίου και μετά θα πρέπει να αναμένεται το τυπικό ok για να τρέξει η δημόσια πρόταση του Euronext προς την ΕΧΑΕ, στην τιμή των 7,14 ευρώ με στόχο τον έλεγχο του 67% του μετοχικού κεφαλαίου ή και περισσότερο.

Τι σημαίνει αυτό;

1

Ότι, πρώτον το Euronext θα κινηθεί για όσο το δυνατόν μεγαλύτερο ποσοστό, ακόμα και το 90% με προφανή σκοπό το squeeze out της μετοχής της ΕΧΑΕ και την έξοδό της απλό το χρηματιστηριακό ταμπλό της Λεωφόρου Αθηνών.

Και δεύτερον, το 67% με στόχο τη συγχώνευση της μετοχής της EXAE με το Euronext, βήμα που συντελεί στην ενοποίηση των αγορών.

Όμως, πολύ δουλειά, ακόμα και μέσα στο διάστημα της ραστώνης του Αυγούστου έχει και η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς η οποία θα εργάζεται πάνω σε δύο εγκρίσεις.

Η πρώτη αφορά στην έγκριση του ενημερωτικού δελτίου που πήγε χθες.

Η έγκρισή του συνιστά και έναρξη της δημόσιας πρότασης, η οποία θα διαρκέσει περί τις 20 μέρες.

Και δεύτερον, πάνω στην έγκριση της αλλαγής του διαχειριστή της οργανωμένης ελληνικής αγοράς, δηλαδή του Χρηματιστηρίου.

Ο διαχειριστής της ελληνικής αγοράς μέχρι σήμερα είναι η ΕΧΑΕ.

Από τα μέσα φθινοπώρου ο διαχειριστής αλλάζει και θα είναι το Euronext, σχολίαζαν πηγές στο mononews.gr.

Επίσης θα πρέπει να υπάρξουν εγκρίσεις που αφορούν σε διάφορες άλλες εταιρείες της ΕΧΑΕ που θα περάσουν στο Euronext, όπως για παράδειγμα το Αποθετήριο.

Πολλές από τις εγκρίσεις, αναφέρουν οι ίδιες πηγές, θα πρέπει να περάσουν και από την ESMA.

Τεράστιος ο όγκος στη μετοχή χθες.

Πάνω από το 2% του συνόλου των μετοχών άλλαξε χέρια.

Σημειωτέον, ότι η δημόσια πρόταση δεν έχει μετρητά.

Προβλέπεται ανταλλαγή μετοχών.

Η μετοχή έκλεισε στα 7 ευρώ και στο -3,18% με όγκο σχεδόν 1,5 εκατ. τεμάχια.

Η πρόταση προβλέπει την ανταλλαγή μετοχών με σχέση ανταλλαγής 20 κοινές μετοχές της EXAE για κάθε 1 νέα μετοχή της Euronext.

Βάσει της τιμής κλεισίματος της Euronext στις 30 Ιουλίου 2025, που ήταν 142,7 ευρώ, η Πρόταση αποτιμά την EXAE στα 7,14 ευρώ ανά μετοχή και το συνολικό καταβεβλημένο και μελλοντικά εκδοθησόμενο μετοχικό κεφάλαιο της EXAE σε περίπου 412,8 εκατ. ευρώ σε πλήρως αραιωμένη βάση (fully diluted).

Επίσης, σύμφωνα με την πρόταση της μεγαλύτερης ευρωπαϊκής πλατφόρμας, η πρόταση ευθυγραμμίζεται με τη στρατηγική του Euronext για την ενοποίηση των ευρωπαϊκών κεφαλαιαγορών, κάτι που σημειωτέον, όπως είχε αποκαλύψει το mononews.gr, αποτέλεσε το αντικείμενο συνάντησης την περασμένη εβδομάδα ανάμεσα στον διοικητή της Τράπεζας Ελλάδος Γιάννη Στουρνάρα, τον υπουργό Οικονομικών Κυριάκο Πιερρακάκη και τον επικεφαλής του Euronext Στεφάν Μπουνιά.

Ο ενοποιημένος όμιλος θα προωθήσει την εναρμόνιση των ευρωπαϊκών αγορών κεφαλαίου μέσω ενοποιημένης τεχνολογικής πλατφόρμας.

Οι ελληνικές κεφαλαιαγορές αναμένεται να επωφεληθούν από αυξημένη προβολή σε παγκόσμιους επενδυτές ως μέρος της μεγαλύτερης ενοποιημένης δεξαμενής ρευστότητας στην Ευρώπη.

Μάλιστα, οι ετήσιες λειτουργικές συνέργειες εκτιμώνται σε €12 εκατ. έως το 2028, με το σχετικό κόστος υλοποίησης να ανέρχεται σε €25 εκατ.

Η πρόταση πληροί τα επενδυτικά κριτήρια της Euronext, καθώς η απόδοση επί του απασχολούμενου κεφαλαίου (ROCE) προβλέπεται να ξεπερνά το μέσο σταθμισμένο κόστος κεφαλαίου (WACC) μεταξύ του 3ου και 5ου έτους από την εξαγορά.

Επιπλέον, αναμένεται να ενισχύσει τα κέρδη ανά μετοχή των μετόχων της Euronext με την επίτευξη των προβλεπόμενων συνεργειών ήδη από τον πρώτο χρόνο.

Τα καλά νέα για την αγορά

Μόνο θετικά νέα επιφυλάσσει για τους επενδυτές, τις εισηγμένες και τους επαγγελματίες του χώρου του Χρηματιστηρίου η επικείμενη εξαγορά της EXAE από το Euronext.

Σε ότι αφορά τους Έλληνες επενδυτές, ακόμα κι αυτούς που ασχολούνται σήμερα με τα cryptos ή με τις συλλογικές επενδύσεις, θα συνειδητοποιήσουν ότι η ενοποίηση των αγορών, στην οποία εσχάτως πρωτοστατεί και εντάσσεται το Χ.Α., μέσω της ΕΧΑΕ, αποκτούν μία ευρεία γκάμα εισηγμένων.

Και όχι μόνο, θα διαπιστώσουν ότι η μετακίνηση των κεφαλαίων και η αύξηση των εισροών από τα ξένα  funds θα απογειώσει – χωρίς υπερβολή- την αξία των εισηγμένων.

Για παράδειγμα, αν οι μετοχές των Ελληνικών τραπεζών έχουν σήμερα p/bv σχεδόν μία φορά, με τις εισροές και την αύξηση στις τιμές στόχους από τους ξένους θα ανταγωνίζονται τις αντίστοιχες ευρωπαϊκές ή θα τις πλησιάσουν, αφού (σ.σ. οι ευρωπαϊκές) διαπραγματεύονται 1,5 φορά τη λογιστική τους αξία.

Για το σύνολο της αγοράς, η εξέλιξη αυτή συνιστά υποσχετική για να πλησιάσει το Χ.Α. το ΑΕΠ, όταν σήμερα η κεφαλαιοποίηση είναι σχεδόν στο 53% ή στα 130 δις. Ευρώ.

Οι επαγγελματίες του χώρου που ανησυχούν για την αύξηση των προμηθειών, όπως αναφέρουν οι χρηματιστές, θα προσαρμοστούν στα ευρωπαϊκά δεδομένα και ταυτόχρονα θα έρθουν ανακατατάξεις και συγχωνεύσεις σε έναν κλάδο που είναι διασπαρμένος.

Ανταγωνιστικές τιμές και προμήθειες για τους πελάτες τους, αφού οι ΑΧΕ θα έχουν πρόσβαση σε μια σειρά από προϊόντα και υπηρεσίες της ευρωπαϊκής χρηματιστηριακής πλατφόρμας.

Ταυτόχρονα, δεν θα περάσει απαρατήρητο, όπως αναφέρουν, από την κοινωνία ότι στο Χρηματιστήριο Αθηνών γίνονται κοσμογονικές αλλαγές, με αποτέλεσμα την αύξηση των κωδικών.

Οι Ελληνικές εισηγμένες στο Χ.Α., ο αριθμός των οποίων ξεπερνά τις 130, θα αποκτήσουν αναγνωρισιμότητα και θα δουν αύξηση στις αποτιμήσεις τους, ευθέως συγκρινόμενες με τις αντίστοιχες εταιρείες στην Ευρώπη.

Πιερρακάκης

Ο υπουργός Οικονομικών Κυριάκος Πιερακάκης, με τα νέα της βελτιωμένης προσφοράς του Euronext προς στην ΕΧΑΕ στα 7,14 ευρώ και με στόχο κατ’ ελάχιστον τον έλεγχο της καταστατικής πλειοψηφίας του 67%, σχολίασε σχετικά λέγοντας πως, «υπήρξε συμφωνία μεταξύ της Euronext και του Χρηματιστηρίου Αθηνών για την εξαγορά του δεύτερου από την πρώτη.

Αυτό σηματοδοτεί και αποδεικνύει ότι η ελληνική οικονομία εμπνέει πλέον την εμπιστοσύνη των αγορών και των διεθνών επενδυτών.

Για τις ελληνικές επιχειρήσεις -μικρές, μεσαίες και μεγάλες εισηγμένες- η εξέλιξη αυτή ανοίγει μια νέα πύλη χρηματοδότησης και ανάπτυξης.

Προσφέρει περισσότερες δυνατότητες άντλησης κεφαλαίων, άμεση πρόσβαση σε διεθνείς επενδυτές και συμμετοχή σε ένα ισχυρό, διασυνδεδεμένο ευρωπαϊκό περιβάλλον.

Για την ελληνική οικονομία συνολικά, είναι ένα αποφασιστικό βήμα μπροστά.

Πρόκειται για μια από τις μεγαλύτερες ξένες επενδύσεις των τελευταίων ετών.

Ενισχύει την αξιοπιστία μας και αναβαθμίζει τη θέση της χώρας στον ευρωπαϊκό και το διεθνή οικονομικό χάρτη.

Θα δούμε τις λεπτομέρειες της συμφωνίας και την εξέλιξη της υλοποίησής της.

Πάντως, πρόκειται για μία πάρα πολύ θετική εξέλιξη και σίγουρα μία μεγάλη ευκαιρία συνολικά για τη χώρα».

Κατά τα άλλα, το Euronext αποτελεί τη μεγαλύτερη δεξαμενή ρευστότητας στην Ευρώπη, διαχειριζόμενη περίπου το 25% της συνολικής δραστηριότητας cash διαπραγμάτευσης μετοχών, και λειτουργεί κεφαλαιαγορές σε σημαντικά χρηματοοικονομικά κέντρα όπως το Άμστερνταμ, οι Βρυξέλλες, το Δουβλίνο, η Λισαβόνα, το Μιλάνο, το Όσλο και το Παρίσι.

Η συνένωση θα επιτρέψει στους συμμετέχοντες των ελληνικών χρηματοοικονομικών αγορών να ενταχθούν σε ένα δίκτυο άνω των 1.800 εισηγμένων εταιρειών με συνολική κεφαλαιοποίηση που υπερβαίνει τα €6 τρισεκατομμύρια.

Το ενδιαφέρον της Euronext για την EXAE αντικατοπτρίζει την ισχυρή εμπιστοσύνη της στην αναπτυξιακή πορεία της ελληνικής οικονομίας και τη δυναμική που προκύπτει από την περαιτέρω ενοποίηση των ελληνικών κεφαλαιαγορών στη ζώνη του ευρώ και τη βελτιωμένη πρόσβαση σε διεθνείς επενδυτές.

 Διαβάστε επίσης

«Ναι» του δ.σ. της ΕΧΑΕ σε νέα πρόταση της Euronext στα 7,14 ευρώ ανά μετοχή

Αποκάλυψη: Γεύμα Στουρνάρα και Πιερρακάκη με τον CEO του Euronext – Τι είπαν για την εξαγορά του ΧΑ

Πιερρακάκης: Η εξαγορά του Χρηματιστηρίου από την Euronext ανοίγει νέα πύλη χρηματοδότησης και ανάπτυξης