Παρά το αδύναμο ξεκίνημα του 2025 για τη ΔΕΗ, οι αναλυτές παραμένουν αισιόδοξοι για την επίτευξη των οικονομικών στόχων του έτους.

Το πρώτο τρίμηνο επηρεάστηκε από δυσμενείς καιρικές συνθήκες και την εποχικότητα στη διανομή, στοιχεία που οδήγησαν σε ελαφρώς μειωμένα EBITDA και καθαρά κέρδη. Ωστόσο, η Citi, η J.P. Morgan, η Optima Bank, η AXIA, η Euroxx Securities, η Eurobank Equities και η Beta Χρηματιστηριακή διατηρούν τις θετικές συστάσεις τους για τη μετοχή, με τιμές-στόχους που φτάνουν έως τα €22,60, αντανακλώντας την εμπιστοσύνη τους στη μελλοντική πορεία της εταιρείας.

1

Συνολικά, η ΔΕΗ φαίνεται να διαθέτει τα θεμελιώδη μεγέθη, τη στρατηγική κατεύθυνση και τη χρηματοοικονομική ευελιξία ώστε να ξεπεράσει τις προκλήσεις του πρώτου τριμήνου και να ανταποκριθεί στις προσδοκίες της αγοράς για τη φετινή χρονιά.

Η Citi και η Ella Walker-Hunt εκτιμούν ότι η αρνητική εποχικότητα είναι παροδική και η εικόνα θα αντιστραφεί στο δεύτερο εξάμηνο, ειδικά χάρη στην ενίσχυση της παραγωγής από ΑΠΕ. Διατηρεί τη σύσταση “Buy” και τιμή-στόχο τα €16, προβλέποντας συνολική απόδοση 20,6%. Επιπλέον, θετικά αποτιμάται και η πρόθεση για νέο πρόγραμμα επαναγοράς ιδίων μετοχών, διάρκειας έως δύο ετών, που θα καλύπτει έως και το 10% του μετοχικού κεφαλαίου, κίνηση που μπορεί να ενισχύσει την απόδοση για τους μετόχους και το EPS.

Η J.P. Morgan και η Anna Antonova, παρά την επιφυλακτικότητα για το πρώτο τρίμηνο, διατηρούν τη σύσταση “overweight” με υψηλότερη τιμή-στόχο (€18,50), επισημαίνοντας τη σταθερότητα της διοίκησης στις προβλέψεις της για EBITDA €2 δισ. και καθαρά κέρδη άνω των €400 εκατ. για το 2025. Σημειώνει επίσης την ελκυστική αποτίμηση της μετοχής, η οποία διαπραγματεύεται με δείκτη P/E 11,2 για το 2025 και με υψηλό EPS CAGR 31% για την περίοδο 2024-2027.

Ανάλογα αισιόδοξη είναι και η Optima Bank και ο Νέστορας Κάτσιος, η οποία αναγνωρίζει την εποχικότητα αλλά εστιάζει στην πρόοδο του επενδυτικού προγράμματος, κυρίως στις ΑΠΕ (έργα 3,7GW υπό ανάπτυξη), την ενίσχυση των υποδομών και την επέκταση σε τομείς όπως οι οπτικές ίνες και τα data centers. Η τράπεζα επαναλαμβάνει τη σύσταση “αγορά” με τιμή-στόχο €19,70, επισημαίνοντας την αναμενόμενη ενίσχυση του EBITDA από τον ΔΕΔΔΗΕ κατά περίπου €40 εκατ. στο υπόλοιπο του έτους.

Η AXIA και οι αναλυτές της Κωνσταντίνος Ζούζουλας και Χριστιάνα Τσουκαλά αναγνωρίζουν ότι το δεύτερο τρίμηνο μπορεί να παραμείνει συγκρατημένο, αλλά εκτιμά πως το δεύτερο εξάμηνο θα φέρει ουσιαστική ανάκαμψη, χάρη στη βελτίωση των αποδόσεων των ΑΠΕ και των υδροηλεκτρικών. Η πρόβλεψή της για τιμή-στόχο στα €22,60 είναι η υψηλότερη μεταξύ των οίκων, ενώ σημειώνει τη σταθερή δέσμευση της διοίκησης για ενίσχυση της μετοχικής αξίας.

Η Euroxx και η Eurobank Equities τονίζουν ότι, παρά την ήπια πτώση της κερδοφορίας λόγω των χαμηλών αποδόσεων της υδροηλεκτρικής ενέργειας και των καθυστερήσεων στις νέες χρεώσεις δικτύου, η ΔΕΗ παραμένει σε τροχιά επίτευξης των ετήσιων στόχων. Τα έσοδα αυξήθηκαν στα €2,5 δισ., ενώ τα επαναλαμβανόμενα EBITDA ανήλθαν σε €453 εκατ., μόλις 2% κάτω από πέρυσι.

Τέλος, η Beta Securities και ο Μάνος Χατζηδάκης επισημαίνουν ότι τα αποτελέσματα του πρώτου τριμήνου ήταν κάτω από τις εκτιμήσεις, αλλά με επαρκή ταμειακή ροή και χαμηλή μόχλευση, διατηρώντας ανοιχτό το περιθώριο για αυξημένες επενδύσεις. Η διοίκηση παραμένει αισιόδοξη και αποφασισμένη να επιτύχει τους φιλόδοξους στόχους του 2025, με τους αναλυτές να βλέπουν οποιαδήποτε αδυναμία της μετοχής ως επενδυτική ευκαιρία.

Διαβάστε επίσης:

Παπασταύρου στο Economist impact:Το 2024 γίναμε καθαρός εξαγωγέας ηλεκτρικής ενέργειας -Αξιοποιούμε γεωπολιτική θέση και ανανεώσιμες πηγές

Ευρωπαϊκά λιμάνια στην πρώτη γραμμή της πράσινης μετάβασης – Στόχος το καθαρό “μηδέν” έως το 2050

Ντόναλντ Τραμπ: Κλιμακώνει τον εμπορικό πόλεμο – «Είναι καιρός να παίξουμε το παιγνίδι με τον τρόπο που εγώ ξέρω να παίζω»