Ξεκινά την κάλυψη του τίτλου της CrediaBank η Morgan Stanley με τιμή-στόχο τα 1,16 ευρώ, και διακρίνοντας ισχυρές προοπτικές ανάπτυξης, παρότι εκτιμά ότι η τρέχουσα αποτίμησή της στο ταμπλό, ενσωματώνει ήδη μεγάλο μέρος των θετικών προσδοκιών.

Όπως τονίζουν οι αναλυτές της αμερικανικής επενδυτικής τράπεζας, η Credia έχει μερίδιο αγοράς περί του 3% σε δάνεια και καταθέσεις και στοχεύει να διπλασιάσει την παρουσία της στην ελληνική αγορά μέσα στην επόμενη πενταετία, εστιάζοντας κυρίως στη χρηματοδότηση μικρομεσαίων επιχειρήσεων και στην πιθανή εξαγορά χαρτοφυλακίου επανεξυπηρετούμενων δανείων έως €1 δισ.

1

Η έκθεση της Morgan Stanley επισημαίνει τον καθοριστικό ρόλο στη στρατηγική της Credia, που διαδραματίζει η εξαγορά του 70% της HSBC Μάλτας έναντι €200 εκατ., μία κίνηση που αναμένεται να ολοκληρωθεί το α’ εξάμηνο του 2027.

Μέσω της συμφωνίας, η τράπεζα επιδιώκει γεωγραφική διαφοροποίηση και ενίσχυση της κερδοφορίας της, περιορίζοντας μακροπρόθεσμα τη συνεισφορά των ελληνικών δραστηριοτήτων της στο 60% των κερδών προ φόρων του ομίλου.

Οι αναλυτές της MS θεωρούν ότι η απόδοση ενσώματων ιδίων κεφαλαίων (RoTE) της Credia έχει δυνατότητα να φτάσει το 16,5% έως το 2028, από περίπου 7% το 2025, λόγω της αύξησης προμηθειών, της μείωση του κόστους καταθέσεων και των συνεργιών κόστους σε Ελλάδα και Μάλτα.

Εντούτοις, παρά τις ισχυρές αναπτυξιακές προοπτικές, οι αναλυτές εκτιμούν ότι η μετοχή της Credia διαπραγματεύεται επί του παρόντος με premium περί του 50% έναντι των ελληνικών τραπεζών, έχοντας δείκτη 11 φορές τα εκτιμώμενα κέρδη του 2028, κάτι που περιορίζει τα περιθώρια περαιτέρω ανόδου.

Σημειώνεται ότι η αρχική τιμή – στόχος που θέτει η Morgan Stanley είναι στα 1,16 ευρώ, χαμηλότερα δηλαδή από το τελευταίο κλείσιμο στα 1,296 ευρώ, χθες στο Euronext Athens, ενώ δίνει σύσταση «ίσης στάθμισης» (Equal-weight).