Η BofA και οι αναλυτές της Andrea Pistacchi και Bastien Agaud χαρακτηρίζουν θετικό το ξεκίνημα στο 2025 από την Coca-Cola HBC, με τα οργανικά έσοδα του πρώτου τριμήνου να αυξάνονται κατά 10,6% σε ετήσια βάση, ξεπερνώντας τις εκτιμήσεις των αναλυτών (8,3%).

Το δίδυμο της BofA διατηρεί σε ισχύ τη σύσταση “αγορά” (Buy), καθώς οι αναλυτές εκτιμούν ότι η Coca-Cola HBC θα συνεχίσει τη θετική της πορεία, αξιοποιώντας τις κορυφαίες δυνατότητες στη διαχείριση δεδομένων και εσόδων, ακόμα και σε περιβάλλον αβεβαιότητας για τον καταναλωτή. Η τιμή στόχος στα €43,48, ωστόσο, είναι σε χαμηλότερα επίπεδα από το ταμπλό του ΧΑ στα €44,76. Η ισχυρή οικονομική θέση προσφέρει ευελιξία, ενώ ενδεχόμενη βελτίωση του γεωπολιτικού κλίματος στη Ρωσία και την Ουκρανία μπορεί να αποτελέσει θετικό καταλύτη. Παρότι η μετοχή έχει ανατιμηθεί, η αποτίμηση σε 16 φορές τα προβλεπόμενα κέρδη 12 μηνών παραμένει ελκυστική, διαπραγματευόμενη με περίπου 7% discount έναντι των υπόλοιπων τίτλων του κλάδου.

1

Η αύξηση προήλθε τόσο από την άνοδο των όγκων πωλήσεων (+1,8% έναντι +1,1% των προβλέψεων), όσο και από ισχυρό price/mix (+8,7% έναντι +7,2%). Η εταιρεία κατέγραψε επίσης αύξηση μεριδίου αγοράς κατά 130 μονάδες βάσης στον κλάδο των μη αλκοολούχων ποτών έτοιμων προς κατανάλωση.

Παρά τις δυσκολίες του ημερολογιακού τριμήνου, όπως το Πάσχα που έπεσε αργότερα και τις δύο λιγότερες εργάσιμες ημέρες, η Coca-Cola HBC ξεπέρασε τις προσδοκίες στις περισσότερες γεωγραφικές αγορές:

-Αναπτυγμένες αγορές: Πωλήσεις +2,1% (έναντι 0,5% προβλέψεων), με όγκους σχεδόν σταθερούς. Σημειώθηκε αύξηση όγκων στην Ελλάδα και την Ιρλανδία, ενώ η Ιταλία εμφάνισε ήπια πτώση.

-Αναδυόμενες αγορές: Πωλήσεις +20,3% (έναντι 15,8%), με όγκους +3,5%. Καλύτερη της αναμενόμενης ήταν η εικόνα στη Νιγηρία (ήπια άνοδος), στη Ρωσία (μέτρια άνοδος) και στην Αίγυπτο (ισχυρή άνοδος).

-Αναπτυσσόμενες αγορές: Πωλήσεις +4,6% (ελαφρώς χαμηλότερες των προβλέψεων), με αρνητικούς όγκους λόγω της αδυναμίας στην Πολωνία.

Το ενεργειακό πορτφόλιο είχε ένα ακόμα δυνατό τρίμηνο με αύξηση όγκου πωλήσεων +25%, ενώ ο τομέας του καφέ (-8%) επηρεάστηκε αρνητικά από τη στρατηγική στροφής προς την κατανάλωση εκτός σπιτιού.

Αμετάβλητες οι προβλέψεις για το έτος

Η διοίκηση επιβεβαίωσε τη guidance για το 2025, με οργανική αύξηση εσόδων 6-8% και οργανική αύξηση λειτουργικών κερδών (EBIT) 7-11%. Οι συγκλίνουσες εκτιμήσεις της αγοράς κάνουν λόγο για αύξηση 7,8% και 11,2% αντίστοιχα. Οι μη λειτουργικές παραδοχές παραμένουν επίσης αμετάβλητες, με τη συναλλαγματική επίδραση εκτιμώμενη μεταξύ -15 και -35 εκατ. ευρώ, εκτίμηση που χαρακτηρίζεται ως συντηρητική δεδομένης της πρόσφατης ενίσχυσης του ρουβλίου.

Διαβάστε επίσης:

Πιερρακάκης: Δεν εξετάζεται κατάργηση ΕΝΦΙΑ – «Παράθυρο» για ελαφρύνσεις στα ενοίκια

Κομισιόν: 500 εκατ. ευρώ για την προσέλκυση επιστημόνων στην Ευρώπη – Τι ανακοίνωσε η φον ντερ Λάιεν

Bloomberg: Πρόταση για απαγόρευση εισαγωγών ρωσικού αερίου έως το 2027 εξετάζει η ΕΕ