ΣΧΕΤΙΚΑ ΑΡΘΡΑ
Η Θεσσαλονίκη σε party mood: Η Allwyn γιόρτασε το 67ο Διεθνές Φεστιβάλ Κινηματογράφου με ένα ξεχωριστό πάρτι
Διαφορετικές προοπτικές για τέσσερις μεγάλες εισηγμένες εταιρείες αποτυπώνουν οι τελευταίες εκθέσεις των Goldman Sachs, Jefferies, J.P. Morgan και NBG Securities, με τους αναλυτές να εντοπίζουν σημαντικά περιθώρια ανόδου για τη HelleniQ Energy, την Coca-Cola HBC και τη Star Bulk, αλλά να προειδοποιούν για αυξημένους κινδύνους στην Allwyn.
Οι τιμές στόχοι δείχνουν δυνητικά κέρδη έως 32%, ενώ για την Allwyn η J.P. Morgan προβλέπει πτώση 20%.
Οι εκθέσεις της περιόδου 9-13 Νοεμβρίου 2026 αναδεικνύουν τις διαφορετικές συνθήκες που επικρατούν στην ενέργεια, τη ναυτιλία, τα καταναλωτικά προϊόντα και τα τυχερά παιχνίδια. Η ισχυρή παραγωγή ταμειακών ροών, οι υψηλές μερισματικές αποδόσεις και οι γεωπολιτικοί κίνδυνοι βρίσκονται στο επίκεντρο των εκτιμήσεων.
HelleniQ Energy – Στα 20 ευρώ η Goldman Sachs, εκρηκτική αύξηση κερδών
Η Goldman Sachs διατηρεί ουδέτερη σύσταση για τη HelleniQ Energy και τιμή στόχο τα 20 ευρώ, που αντιστοιχεί σε περιθώριο ανόδου 18% από τα 16,95 ευρώ.
Η NBG Securities διατηρεί σύσταση υπεραπόδοσης, ενώ η τελευταία τιμή στόχος που εμφανίζεται στο ιστορικό της έκθεσής της είναι τα 14,20 ευρώ, από 9,40 ευρώ προηγουμένως.
Οι δύο οίκοι ξεχωρίζουν τις ιδιαίτερα ισχυρές επιδόσεις του τρίτου τριμήνου, με τα προσαρμοσμένα EBITDA να εκτοξεύονται στα 1,162 δισ. ευρώ, αυξημένα κατά 218% σε ετήσια βάση και 24% υψηλότερα από τις συγκλίνουσες εκτιμήσεις.
Τα προσαρμοσμένα καθαρά κέρδη διαμορφώθηκαν στα 808 εκατ. ευρώ, ξεπερνώντας κατά 28% τις προβλέψεις της αγοράς. Στο εννεάμηνο, τα EBITDA ανήλθαν σε 1,896 δισ. ευρώ και τα προσαρμοσμένα καθαρά κέρδη σε 1,201 δισ. ευρώ.
Καθοριστικός παράγοντας ήταν η διύλιση, με EBITDA 1,051 δισ. ευρώ. Η Goldman Sachs επισημαίνει ότι το πραγματοποιηθέν περιθώριο διύλισης έφτασε τα 49 δολάρια ανά βαρέλι, έναντι πρόβλεψης 38 δολαρίων, χάρη στα υψηλά πρόσθετα περιθώρια εξαγωγών και στη βελτιστοποίηση του μείγματος αργού.
Η NBG Securities αποδίδει τις υψηλές επιδόσεις στις αναταράξεις της διεθνούς αγοράς διύλισης, σημειώνοντας ότι η γεωγραφική θέση των ελληνικών διυλιστηρίων προσφέρει ανταγωνιστικό πλεονέκτημα στην προμήθεια αργού.
Οι ελεύθερες ταμειακές ροές έφτασαν τα 661 εκατ. ευρώ, επιτρέποντας μείωση του καθαρού χρέους κατά περίπου 500 εκατ. ευρώ σε τριμηνιαία βάση.
Η διοίκηση ανακοίνωσε διπλασιασμό του προμερίσματος στα 0,40 ευρώ ανά μετοχή, με καταβολή τον Ιανουάριο του 2027, ενώ η νέα πολιτική διανομών στοχεύει σε μερισματική απόδοση 6%-8%.
Η Goldman Sachs προβλέπει μερισματική απόδοση 8,8% για το 2026 και 7,7% για το 2027.
Star Bulk – Περιθώριο ανόδου 30% και μερίσματα άνω του 13%
Η NBG Securities ξεκινά την κάλυψη της Star Bulk με σύσταση υπεραπόδοσης και τιμή στόχο 33,10 ευρώ, βλέποντας περιθώριο ανόδου 30% από τα 25,40 ευρώ.
Η χρηματιστηριακή εκτιμά ότι η ναυτιλιακή εταιρεία θα εμφανίσει εντυπωσιακή ανάκαμψη κερδοφορίας το 2026, με προσαρμοσμένα EBITDA 685 εκατ. δολαρίων, έναντι 305 εκατ. δολαρίων το 2025.
Τα καθαρά κέρδη προβλέπεται να αυξηθούν στα 490 εκατ. δολάρια από 84 εκατ. δολάρια, ενώ για το 2027 αναμένονται EBITDA 649 εκατ. δολαρίων και καθαρά κέρδη 460 εκατ. δολαρίων.
Η Star Bulk διαθέτει στόλο 133 πλοίων, ο οποίος αναμένεται να αυξηθεί στα 138, με συνολική μεταφορική ικανότητα περίπου 13,8 εκατ. τόνων.
Ιδιαίτερη έμφαση δίνεται στις διανομές, με εκτιμώμενο μέρισμα 3,81 δολαρίων ανά μετοχή το 2026 και 3,86 δολαρίων το 2027. Οι αντίστοιχες μερισματικές αποδόσεις φτάνουν το 13,5% και το 13,7%.
Η NBG Securities θεωρεί ότι η μετοχή διαπραγματεύεται με έκπτωση περίπου 25% έναντι της καθαρής αξίας των περιουσιακών στοιχείων, ενώ ο χαμηλός δανεισμός ενισχύει τη δυνατότητα διανομών.
Οι προοπτικές στηρίζονται στην αύξηση της ζήτησης μεταφοράς ξηρού φορτίου, ιδιαίτερα από την Ασία, με βασικό κίνδυνο την πιθανή επιβράδυνση της κινεζικής οικονομίας.
Coca-Cola HBC – Η Jefferies βλέπει άνοδο 32% παρά τον κίνδυνο της Ρωσίας
Η Jefferies διατηρεί σύσταση αγοράς και τιμή στόχο 67 ευρώ για την Coca-Cola HBC, που αντιστοιχεί σε περιθώριο ανόδου 32% από τα 50,85 ευρώ.
Ο αμερικανικός οίκος θεωρεί ότι η χρηματιστηριακή αγορά έχει ήδη προεξοφλήσει σε μεγάλο βαθμό το ενδεχόμενο απώλειας των δραστηριοτήτων του ομίλου στη Ρωσία.
Η ανάλυση ακολουθεί το αίτημα της ρωσικής Bochkari να τεθούν υπό εξωτερική διαχείριση οι εταιρείες Multon JSC και Multon Partners LLC. Ωστόσο, σύμφωνα με την Jefferies, η Coca-Cola HBC δεν έχει λάβει επίσημη ειδοποίηση από τις ρωσικές αρχές.
Στο δυσμενέστερο σενάριο, η πλήρης απώλεια των ρωσικών δραστηριοτήτων και των δεσμευμένων διαθεσίμων ύψους περίπου 1 δισ. ευρώ θα μείωνε τα λειτουργικά κέρδη του 2027 κατά 21% και τα κέρδη ανά μετοχή κατά 26%.
Ο δείκτης καθαρού δανεισμού προς EBITDA θα μπορούσε να αυξηθεί στις 2,7 φορές, έναντι βασικής πρόβλεψης 1,6 φορές για το 2027.
Παρά τους κινδύνους, η Jefferies εκτιμά ότι η εξαγορά της Coca-Cola Beverages Africa δημιουργεί νέα πηγή κερδοφορίας, περιορίζοντας σταδιακά την εξάρτηση από τη ρωσική αγορά.
Allwyn – Υποβάθμιση από την J.P. Morgan και κίνδυνος για το μέρισμα
Σε αντίθετη κατεύθυνση κινείται η J.P. Morgan για την Allwyn, υποβαθμίζοντας τη σύσταση σε υποαπόδοση από ουδέτερη και μειώνοντας την τιμή στόχο στα 9 ευρώ από 13 ευρώ. Η νέα αποτίμηση συνεπάγεται πτώση περίπου 20%.
Ο οίκος εντοπίζει αυξημένους ρυθμιστικούς κινδύνους στις ΗΠΑ και τη Βραζιλία, καθώς και πιέσεις στην κερδοφορία της PrizePicks και της Betano.
Η οργανική ανάπτυξη των ακαθάριστων εσόδων της PrizePicks επιβραδύνθηκε στο 3% το δεύτερο τρίμηνο του 2026, ενώ η J.P. Morgan αφαιρεί τη Βραζιλία από τις προβλέψεις για την Betano, μειώνοντας τα εκτιμώμενα EBITDA της για το 2027 στα 618 εκατ. ευρώ από 1,14 δισ. ευρώ.
Για την Allwyn, τα προσαρμοσμένα EBITDA του 2027 προβλέπονται πλέον στα 1,91 δισ. ευρώ, από 2,05 δισ. ευρώ προηγουμένως.
Ιδιαίτερη ανησυχία προκαλεί η υψηλή μόχλευση, με τον καθαρό δανεισμό προς EBITDA να προβλέπεται στις 3,7 φορές το 2027, έναντι μεσοπρόθεσμου στόχου 2,5 φορών.
Η J.P. Morgan εκτιμά ότι οι μέσες ετήσιες ελεύθερες ταμειακές ροές περίπου 730 εκατ. ευρώ υπολείπονται των προβλεπόμενων μερισματικών πληρωμών 810 εκατ. ευρώ, δημιουργώντας αβεβαιότητα για τη διατήρηση του μερίσματος τουλάχιστον 1 ευρώ ανά μετοχή.
Δεν αποκλείει επίσης το ενδεχόμενο αύξησης κεφαλαίου.
Στο αισιόδοξο σενάριο, η τιμή στόχος φτάνει τα 12,20 ευρώ, ενώ στο δυσμενές υποχωρεί στα 7,40 ευρώ, με δυνητικές απώλειες 34%.
Διαβάστε επίσης
ΕΙΔΗΣΕΙΣ ΣΗΜΕΡΑ
- Τι έδειξαν τα αποτελέσματα όλων των τραπεζών
- Η μυστική και άκρως ερωτική βιβλιοθήκη της Εκάλης: Το κίνημα του γυμνισμού, ο ηδονισμός και το swinging – Σπάνια ντοκουμέντα
- Upstream: Η βαθύπλουτη οικογένεια Khoury, τα δάνεια και οι συζητήσεις με τις τράπεζες
- Κώστας Τσουκαλάς στο mononews: «Μας χωρίζει ιδεολογική και αξιακή άβυσσος από τη ΝΔ»
Μοιραστείτε την άποψή σας
ΣχόλιαΓια να σχολιάσετε χρησιμοποιήστε ένα ψευδώνυμο. Παρακαλούμε σχολιάζετε με σεβασμό. Χρησιμοποιείτε κατανοητή γλώσσα και αποφύγετε διατυπώσεις που θα μπορούσαν να παρερμηνευτούν ή να θεωρηθούν προσβλητικές. Με την ανάρτηση σχολίου, συμφωνείτε να τηρείτε τους Όρους του ιστότοπου contact Δημιουργήστε το account σας εδώ, για να κάνετε like, dislike ή report ακατάλληλα/προσβλητικά σχόλια.