Για να μας βλέπεις πιο συχνά στα αποτελέσματα αναζήτησης: Add mononews.gr on Google

Ο παραδοσιακός ρόλος του δολαρίου ως ασφαλούς καταφυγίου δεν μπορεί να θεωρείται δεδομένος σε μια διόρθωση των αγορών με επίκεντρο την τεχνητή νοημοσύνη, προειδοποίησε η Deutsche Bank σε σημείωμά της προς τους πελάτες την Παρασκευή, έπειτα από πρόσφατες περιπτώσεις ταυτόχρονων ρευστοποιήσεων στις τεχνολογικές μετοχές και στο αμερικανικό νόμισμα.

Ο Γιώργος Σαραβέλος, επικεφαλής της παγκόσμιας έρευνας συναλλάγματος της τράπεζας, ανέφερε ότι οι ΗΠΑ εξαρτώνται σε πρωτοφανή βαθμό από τις εισροές ξένων κεφαλαίων στη μετοχική αγορά τους. Οι εισροές αυτές χρηματοδοτούν σήμερα το σύνολο του αμερικανικού ελλείμματος τρεχουσών συναλλαγών, μια σπάνια εξέλιξη που συμπίπτει με πολύ υψηλή συγκέντρωση στη χρηματιστηριακή αγορά.

1

«Εκτιμούμε ότι περίπου το 90% της αξίας των αμερικανικών μετοχών που κατέχουν ξένοι επενδυτές, η οποία υπερβαίνει τα 20 τρισ. δολάρια, οφείλεται στην άνοδο των τιμών και όχι στις ίδιες τις αγορές τίτλων», έγραψε ο Σαραβέλος.

Παράλληλα, προειδοποίησε για τη δυναμική της αντιστάθμισης συναλλαγματικού κινδύνου. Την τελευταία δεκαετία, η αρνητική συσχέτιση μεταξύ αμερικανικών μετοχών και δολαρίου ενθάρρυνε τους ξένους επενδυτές να διατηρούν τις τοποθετήσεις τους σε αμερικανικές μετοχές χωρίς συναλλαγματική κάλυψη.

Ωστόσο, όπως σημείωσε, υπάρχουν ισχυρές ενδείξεις ότι η συσχέτιση γίνεται θετική όταν η αναταραχή στη μετοχική αγορά προέρχεται από τις ίδιες τις ΗΠΑ.

«Σε αυτό το περιβάλλον, το δολάριο επιτείνει τις απώλειες από τις μετοχές και δημιουργεί κίνητρα για αλλαγές στην αντιστάθμιση κινδύνου των υφιστάμενων τοποθετήσεων σε αμερικανικά περιουσιακά στοιχεία, αντίστοιχες με τις κινήσεις των τιμών που είδαμε γύρω από την “Ημέρα της Απελευθέρωσης”», ανέφερε.

Ο Σαραβέλος πρόσθεσε ότι η υποχώρηση των πραγματικών αποδόσεων στις ΗΠΑ θα ενίσχυε το σενάριο ταυτόχρονης αποδυνάμωσης του δολαρίου και των μετοχών, καθώς θα σηματοδοτούσε αναθεώρηση προς τα κάτω των προσδοκιών για τις επενδυτικές δαπάνες.

«Αυτό που θέλουμε, ωστόσο, να τονίσουμε είναι ότι οι κίνδυνοι για το δολάριο είναι πολύ πιο αμφίδρομοι από ό,τι έχει προεξοφλήσει η αγορά τις τελευταίες εβδομάδες», κατέληξε.

Διαβάστε επίσης 

UBS: Η επόμενη ημέρα για ομόλογα και ευρώ μετά την παραίτηση Λαγκάρντ

Προειδοποίηση Citi: Κίνδυνος ανόδου του φυσικού αερίου στα 154 ευρώ αν πληγούν υποδομές LNG

JPMorgan: Πώς «χτίζεται» το επενδυτικό χαρτοφυλάκιο της επόμενης δεκαετίας