Citi για Πειραιώς: Ανεβάζει τον πήχη στα 11,40 ευρώ – Σενάριο έως 14,60 ευρώ

Νέα, υψηλότερη τιμή στόχο για την Τράπεζα Πειραιώς δίνει η Citi μετά τα ισχυρά αποτελέσματα του δεύτερου τριμήνου, διατηρώντας παράλληλα τη σύσταση Buy (αγορά).

Ο οίκος αυξάνει την τιμή στόχο στα 11,40 ευρώ από 11,35 ευρώ, με βάση τιμή μετοχής 9,97 ευρώ στις 6 Αυγούστου.

Το περιθώριο ανόδου διαμορφώνεται στο 14,3%, ενώ μαζί με την εκτιμώμενη μερισματική απόδοση 5,5% η συνολική δυνητική απόδοση φτάνει το 19,9%.

Ο αναλυτής Simon Nellis προχωρά παράλληλα σε αναβάθμιση των προβλέψεων για την κερδοφορία της τράπεζας.

Η Citi αυξάνει την εκτίμησή της για τα υποκείμενα κέρδη ανά μετοχή κατά 1% για το 2026, κατά 9% για το 2027, κατά 5% για το 2028, κατά 4% για το 2029 και κατά 2% για το 2030.

Η αναθεώρηση οφείλεται κυρίως σε υψηλότερες προβλέψεις για τα καθαρά έσοδα από τόκους και τις προμήθειες, αν και για φέτος η θετική επίδραση περιορίζεται από υψηλότερο κόστος κινδύνου και έκτακτες δαπάνες.

Κέρδη άνω του 1,4 δισ. ευρώ το 2028

Για το 2026 η Citi προβλέπει προσαρμοσμένα κέρδη 1,17 δισ. ευρώ και κέρδη ανά μετοχή 0,95 ευρώ.

Το 2027 τα κέρδη εκτιμάται ότι θα αυξηθούν στα 1,32 δισ. ευρώ και το 2028 στα 1,41 δισ. ευρώ, με τα κέρδη ανά μετοχή να διαμορφώνονται σε 1,07 και 1,15 ευρώ αντίστοιχα.

Η μερισματική απόδοση εκτιμάται ότι θα αυξηθεί από 5,5% το 2026 σε 6,7% το 2027 και 7,1% το 2028.

Παράλληλα, τα καθαρά έσοδα από τόκους προβλέπεται να ανέλθουν σε 2,05 δισ. ευρώ το 2026 και σε 2,35 δισ. ευρώ το 2028, ενώ τα δάνεια πελατών αναμένεται να αυξηθούν από 47,5 δισ. ευρώ το 2026 σε 53,5 δισ. ευρώ δύο χρόνια αργότερα.

Το θετικό σενάριο οδηγεί στα 14,60 ευρώ

Ιδιαίτερο ενδιαφέρον παρουσιάζουν τα τρία σενάρια αποτίμησης της Citi. Στο βασικό σενάριο, η τιμή στόχος είναι 11,40 ευρώ και βασίζεται σε διατηρήσιμη απόδοση ενσώματων ιδίων κεφαλαίων 16,1% και κόστος ιδίων κεφαλαίων 11%.

Στο θετικό σενάριο, η τιμή της μετοχής μπορεί να φτάσει τα 14,60 ευρώ, που αντιστοιχεί σε άνοδο περίπου 46% από τα επίπεδα της 6ης Αυγούστου.

Η Citi υποθέτει απόδοση ενσώματων ιδίων κεφαλαίων υψηλότερη κατά μία ποσοστιαία μονάδα και κόστος ιδίων κεφαλαίων χαμηλότερο κατά 100 μονάδες βάσης.

Στον αντίποδα, το αρνητικό σενάριο τοποθετεί τη μετοχή στα 6 ευρώ, δηλαδή περίπου 40% χαμηλότερα, εφόσον η απόδοση ενσώματων ιδίων κεφαλαίων υποχωρήσει κατά τρεις ποσοστιαίες μονάδες και το κόστος ιδίων κεφαλαίων αυξηθεί κατά 300 μονάδες βάσης.

Διαβάστε επίσης: 

Goldman Sachs: Γιατί δεν απειλείται η κυριαρχία του δολαρίου από την υποστήριξη των ΗΠΑ στο γιεν

ΑΑΔΕ: Στο ραντάρ οι μικρές μεταφορές χρημάτων μέσω IRIS -Τι συμβαίνει με τα χαρτζιλίκια

Allwyn: Απέκτησε 530.414 ίδιες μετοχές με τίμημα €7,153 εκατ.