CXMT: Εκρηκτικό ντεμπούτο με άλμα 535% – Οι αναλυτές βλέπουν άνοδο έως και 1.239%

Η CXMT κορυφαία κινεζική εταιρεία στον κλάδο των τσιπ μνήμης, θα μπορούσε να συνεχίσει το εντυπωσιακό χρηματιστηριακό της ντεμπούτο και να καταγράψει άνοδο 1.239% σε σχέση με την τιμή της αρχικής δημόσιας προσφοράς της, καθώς αναμένεται να κερδίσει σταδιακά μεγαλύτερο μερίδιο αγοράς, σύμφωνα με τη Nomura Holdings.

Η μετοχή εκτινάχθηκε έως και 535%, στα 55,03 γουάν, κατά την πρώτη ημέρα διαπραγμάτευσής της στη Σαγκάη, καθιστώντας την CXMT τη μεγαλύτερη εισηγμένη εταιρεία της Κίνας στην εγχώρια αγορά. Η εταιρεία, η οποία ήταν προηγουμένως γνωστή ως ChangXin Memory Technologies, διέθεσε τις μετοχές της στην αρχική δημόσια προσφορά προς 8,66 γουάν τη μία.

«Αναμένουμε ότι η αύξηση του μεριδίου αγοράς της CXMT θα επιταχυνθεί, δεδομένου ότι η παγκόσμια προσφορά τσιπ μνήμης είναι απίθανο να εξομαλυνθεί τα επόμενα χρόνια», ανέφερε σε έκθεσή του ο αναλυτής Ντόνι Τενγκ, δίνοντας σύσταση «αγορά» και τιμή-στόχο τα 116 γουάν.

Όπως εκτίμησε, «η ισχυρή ζήτηση για agentic AI θα οδηγήσει σε υπερ七πλασιασμό της παγκόσμιας χρήσης μνήμης» έως το 2030.

Άλμα άνω του 500% στο χρηματιστηριακό ντεμπούτο

Ο Τενγκ προβλέπει ότι η παραγωγή τσιπ μνήμης της CXMT θα αυξάνεται με ετήσιο ρυθμό μεταξύ 40% και 45% έως το 2030. Η ανάπτυξη αυτή αναμένεται να ενισχύσει το παγκόσμιο μερίδιό της στις δυναμικές μνήμες τυχαίας προσπέλασης, γνωστές ως DRAM, από περίπου 10% σήμερα σε 18% έως το τέλος του 2028.

Αντίθετα, η αναλύτρια της Morningstar, Τζινγκ Τζιε Γιου, ανέφερε σε έκθεσή της την Παρασκευή ότι εκτιμά τη δίκαιη αξία της CXMT στα 14,90 γουάν ανά μετοχή — επίπεδο σημαντικά χαμηλότερο τόσο από την τιμή-στόχο της Nomura όσο και από την τιμή στην οποία διαπραγματευόταν η μετοχή τη Δευτέρα.

Σύμφωνα με τη Γιου, η έλλειψη πρόσβασης στην τεχνολογία λιθογραφίας ακραίου υπεριώδους, γνωστή ως EUV, θα καταστήσει ολοένα δυσκολότερη την περαιτέρω εξέλιξη των συμβατικών τσιπ DRAM για την εταιρεία.

«Οι πολλαπλασιαστές αποτίμησης παραμένουν σαφώς χαμηλότεροι από εκείνους των αμιγώς δραστηριοποιούμενων ηγετών της αγοράς μνήμης που καλύπτουμε, λόγω της τεχνολογικής υστέρησης της CXMT, η οποία μεταφράζεται σε χαμηλότερες τιμές πώλησης των DRAM σε σύγκριση με τους ανταγωνιστές της», ανέφερε.

«Δεν αναμένουμε ότι αυτή η διαφορά στις τιμές —και η αντίστοιχη έκπτωση στην αποτίμηση— θα περιοριστεί, εκτός εάν η CXMT καταφέρει να ξεπεράσει τον περιορισμό της EUV, διατηρώντας παράλληλα την οικονομική της κερδοφορία», πρόσθεσε.

Η μεγάλη απόκλιση μεταξύ των τιμών-στόχων καταδεικνύει ότι οι αναλυτές παραμένουν διχασμένοι σχετικά με τις αναπτυξιακές προοπτικές της CXMT, παρότι η εταιρεία εξελίσσεται με ταχείς ρυθμούς σε απειλή για διεθνείς ανταγωνιστές, όπως οι νοτιοκορεατικές Samsung Electronics και SK Hynix, καθώς και η αμερικανική Micron Technology.

Ο Τενγκ της Nomura αποτίμησε την CXMT με πολλαπλασιαστή τιμής προς κέρδη 20 φορές, βάσει των αναμενόμενων κερδών ανά μετοχή για το οικονομικό έτος 2028. Παράλληλα, εκτίμησε ότι η μετοχή μπορεί να διαπραγματεύεται με αποτίμηση διπλάσια από εκείνη της βασικής αμερικανικής ανταγωνίστριάς της, Micron.

Διαβάστε επίσης 

Ντιέγκο Απόντε (MSC Cruises): Θα αποφύγουμε τα Στενά του Ορμούζ για να προστατεύσουμε τους ναυτικούς μας

Elikonos Capital: Ποιοι είναι οι άνθρωποι πίσω από τις επενδύσεις σε δυναμικές ελληνικές εταιρείες

UniCredit: «Ανοικτός ο δρόμος για συμφωνία με την Commerzbank» – Νέα προσπάθεια για το μεγάλο τραπεζικό deal