Για να μας βλέπεις πιο συχνά στα αποτελέσματα αναζήτησης Add mononews.gr on Google

Σημαντικό περιθώριο ανόδου για τη μετοχή της Πλαστικά Θράκης βλέπει η Πειραιώς Χρηματιστηριακή, η οποία ανεβάζει την τιμή στόχο στα 7,10 ευρώ από 6,70 ευρώ προηγουμένως και διατηρεί τη σύσταση «υπεραπόδοση». Με βάση την τελευταία τιμή κλεισίματος των 4,69 ευρώ στις 6 Ιουλίου, το αναμενόμενο συνολικό περιθώριο απόδοσης διαμορφώνεται στο 57%, συμπεριλαμβανομένης της εκτιμώμενης μερισματικής απόδοσης 5,6% για το 2026.

Η ανάλυση, την οποία υπογράφει ο Γιώργος Βρέκος, εστιάζει στην ισχυρή εκκίνηση του 2026 και στην εκτίμηση ότι ο Όμιλος περνά σε μια νέα φάση υψηλότερης κερδοφορίας, καλύτερης ποιότητας αποτελεσμάτων και ενισχυμένων ελεύθερων ταμειακών ροών. Το βασικό μήνυμα είναι ότι η Πλαστικά Θράκης δεν στηρίζεται σε ανάκαμψη τιμών, αλλά κυρίως σε αύξηση όγκων, κέρδη μεριδίων αγοράς, καλύτερο μίγμα προϊόντων και αξιοποίηση της επενδυτικής βάσης που δημιουργήθηκε τα προηγούμενα χρόνια.

1

Ισχυρό πρώτο τρίμηνο

Το πρώτο τρίμηνο του 2026 αποτέλεσε, σύμφωνα με την Πειραιώς Χρηματιστηριακή, το ισχυρότερο πρώτο τρίμηνο των τελευταίων τεσσάρων ετών σε επίπεδο κερδοφορίας. Ο κύκλος εργασιών αυξήθηκε κατά 4% στα 100,3 εκατ. ευρώ, κυρίως χάρη στην άνοδο των πωληθέντων όγκων κατά 5,3%. Το EBITDA ενισχύθηκε κατά 65% στα 15,1 εκατ. ευρώ, ενώ τα κέρδη ανά μετοχή ανήλθαν στα 0,118 ευρώ από μόλις 0,010 ευρώ στο αντίστοιχο περσινό διάστημα.

Η βελτίωση αποδίδεται κυρίως στην αύξηση της μικτής κερδοφορίας. Τα μικτά κέρδη έφτασαν τα 24,5 εκατ. ευρώ, με το μικτό περιθώριο να ανεβαίνει στο 24,4% από 19,6% έναν χρόνο νωρίτερα. Η Πειραιώς Χρηματιστηριακή σημειώνει ότι η διεύρυνση των περιθωρίων δεν ήταν συγκυριακή, αλλά αντανακλά τη βελτίωση του μίγματος προϊόντων, τα αυξημένα μερίδια αγοράς και τη μεγαλύτερη αξιοποίηση της παραγωγικής δυναμικότητας.

Αναβαθμισμένες εκτιμήσεις για το 2026

Μετά τις επιδόσεις του πρώτου τριμήνου και με βάση την καλύτερη ορατότητα για το πρώτο εξάμηνο, η Πειραιώς Χρηματιστηριακή αναβαθμίζει σημαντικά τις προβλέψεις της. Για το 2026 αναμένει πλέον έσοδα 421,9 εκατ. ευρώ, έναντι προηγούμενης εκτίμησης για 405 εκατ. ευρώ, ενώ το EBITDA προβλέπεται στα 57,7 εκατ. ευρώ, από 49,2 εκατ. ευρώ προηγουμένως. Τα κέρδη ανά μετοχή εκτιμώνται στα 0,48 ευρώ, από 0,32 ευρώ πριν την αναθεώρηση.

Για το 2027, οι πωλήσεις προβλέπονται στα 441,3 εκατ. ευρώ και το EBITDA στα 60,7 εκατ. ευρώ, με το περιθώριο EBITDA να διατηρείται στο 13,7%. Η χρηματιστηριακή υπογραμμίζει ότι οι προβλέψεις δεν ενσωματώνουν ουσιαστική ανάκαμψη τιμών, καθώς η ζήτηση στις βασικές τελικές αγορές της Ευρώπης παραμένει σχετικά ήπια. Επομένως, τυχόν ανάκαμψη της βιομηχανικής ζήτησης ή των τιμών θα μπορούσε να λειτουργήσει ως πρόσθετος καταλύτης για τα έσοδα και την κερδοφορία.

Ο ρόλος της BHA και οι ταμειακές ροές

Ιδιαίτερη σημασία δίνεται και στην εξαγορά της BHA Holdings, η οποία ενισχύει την εμπορική παρουσία του Ομίλου στην Αυστραλία και τη Νέα Ζηλανδία και διευρύνει το αποτύπωμά του στην αγορά των μεγάλων βιομηχανικών σάκων. Η BHA είχε το 2025 έσοδα περίπου 22,8 εκατ. ευρώ, EBITDA περίπου 2,5 εκατ. ευρώ και κέρδη προ φόρων περίπου 2 εκατ. ευρώ.

Στο πεδίο των ταμειακών ροών, η Πειραιώς Χρηματιστηριακή βλέπει σημείο καμπής από το 2026. Μετά τις αυξημένες επενδύσεις και τις υψηλές ανάγκες κεφαλαίου κίνησης του 2025, οι ελεύθερες ταμειακές ροές αναμένεται να επιστρέψουν σε θετικό έδαφος, στα 4,8 εκατ. ευρώ το 2026, παρά την εκροή 13,3 εκατ. ευρώ για την BHA. Από το 2027, προβλέπεται επιτάχυνση στα 25 εκατ. ευρώ, στηρίζοντας σταδιακή απομόχλευση και διατηρήσιμες διανομές προς τους μετόχους.

Discount έναντι των ευρωπαϊκών ομοειδών

Η αποτίμηση παραμένει το βασικό επιχείρημα της έκθεσης. Η μετοχή διαπραγματεύεται με 4,7 φορές το εκτιμώμενο EBITDA του 2026, έναντι μέσου όρου 8,4 φορές για τις ευρωπαϊκές ομοειδείς εταιρείες. Παράλληλα, προσφέρει εκτιμώμενη μερισματική απόδοση 5,6%, έναντι 2,2% του ευρωπαϊκού δείγματος.

Η τιμή στόχος των 7,10 ευρώ προκύπτει από συνδυασμό προεξοφλημένων ταμειακών ροών και συγκριτικής αποτίμησης, με ίση στάθμιση. Κατά την Πειραιώς Χρηματιστηριακή, η ενίσχυση της κερδοφορίας, η βελτίωση των ελεύθερων ταμειακών ροών και η σταθερή εκτέλεση του επιχειρησιακού πλάνου μπορούν να οδηγήσουν σταδιακά σε περιορισμό του discount της μετοχής.

Διαβάστε επίσης:

Pantelakis Securities: Ανεβάζει την τιμή-στόχο για την ElvalHalcor στα 6,50 ευρώ – Βλέπει διπλάσια EBITDA

AXIA – Alpha Finance: Νέο ράλι έως 27% βλέπει στις τράπεζες – Οι κορυφαίες επιλογές

Goldman Sachs: Τι σημαίνουν οι εκλογές στην Ελλάδα