Bank of America: Τρεις αυξήσεις επιτοκίων από τη Fed ως το τέλος του 2026 – Η πρώτη τον Σεπτέμβριο

Σε σημαντική αναθεώρηση των εκτιμήσεών της προχωρά η Bank of America, καθώς προβλέπει τρεις αυξήσεις επιτοκίων έως το τέλος του έτους από την Fed, με την πρώτη να τοποθετείται χρονικά τον Σεπτέμβριο.

Η αναθεωρημένη πρόβλεψη στηρίζεται στη συνεχιζόμενη ανθεκτικότητα των οικονομικών δεδομένων στις ΗΠΑ, παρά τις αναταράξεις που προκάλεσε το πρόσφατο σοκ στις τιμές των εμπορευμάτων.

Σύμφωνα με τη Bank of America, η Fed αναμένεται να αντιστρέψει πλήρως τις προληπτικές μειώσεις επιτοκίων που είχαν γίνει το 2025, επαναφέροντας το βασικό επιτόκιο στο εύρος 4,25%–4,50% έως το τέλος του 2026.

Οι αναλυτές τονίζουν ότι οι αγορές δεν έχουν ενσωματώσει επαρκώς αυτό το σενάριο, καθώς αποτιμούν μόλις 35 μονάδες βάσης σύσφιξης, έναντι 75 μονάδων βάσης που προβλέπει η τράπεζα, αφήνοντας περιθώριο αναπροσαρμογής στις τιμές.

Σε αντίθεση με τις ΗΠΑ, η εικόνα για τις υπόλοιπες μεγάλες οικονομίες εμφανίζεται πιο συγκρατημένη. Η έκθεση προβλέπει:

• μία αύξηση 25 μονάδων βάσης από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα
• μία αντίστοιχη κίνηση από την Τράπεζα της Ιαπωνίας
• καμία νέα αύξηση από την Τράπεζα της Αγγλίας, την Αυστραλία και τον Καναδά

Για το Ηνωμένο Βασίλειο, η Bank of America αναθεωρεί πτωτικά τις εκτιμήσεις της, θεωρώντας ότι η πτώση των τιμών ενέργειας και οι ηπιότερες πληθωριστικές πιέσεις μειώνουν την πιθανότητα νέας αύξησης επιτοκίων μέσα στο 2026. Παράλληλα, το επιτόκιο των 10ετών Sonia swaps εκτιμάται κοντά στο 4,5% έως το τέλος του έτους.

Στρατηγική στις αγορές ομολόγων

Στο επενδυτικό πεδίο, η Bank of America εξακολουθεί να προτιμά θέσεις που επωφελούνται από υψηλότερα βραχυπρόθεσμα αμερικανικά επιτόκια, καθώς και σενάρια πιο επίπεδης καμπύλης αποδόσεων στις ΗΠΑ.

Αντίθετα, για Ευρώπη, Ηνωμένο Βασίλειο, Ιαπωνία, Αυστραλία και Καναδά, η τράπεζα «βλέπει» μεγαλύτερη κλίση στις καμπύλες αποδόσεων, καθώς οι αγορές προεξοφλούν πιο ήπια νομισματική πολιτική.

Η Bank of America εκτιμά επίσης ότι η μεταβλητότητα στις διεθνείς αγορές θα αποκτήσει περισσότερο τοπικό χαρακτήρα, καθώς υποχωρούν οι γεωπολιτικές εντάσεις.

Στις ΗΠΑ η μεταβλητότητα αναμένεται να παραμείνει αυξημένη λόγω πληθωριστικών προσδοκιών και του πολιτικού κύκλου των ενδιάμεσων εκλογών, ενώ στην Ευρώπη προβλέπεται σταδιακή αποκλιμάκωση με την υποχώρηση των πιέσεων από την ενεργειακή κρίση.

Στο χαρτοφυλάκιο των προτάσεων, η τράπεζα δίνει έμφαση σε στρατηγικές που ευνοούνται από άνοδο των βραχυπρόθεσμων αμερικανικών επιτοκίων, ενώ εκτός ΗΠΑ ξεχωρίζει ευκαιρίες σε κρατικά ομόλογα Ευρώπης, Βρετανίας, Ιαπωνίας, Αυστραλίας και Καναδά, εκτιμώντας ότι οι συγκεκριμένες αγορές έχουν μεγαλύτερα περιθώρια ανόδου σε σχέση με τις ΗΠΑ.

Διαβάστε επίσης 

Bitcoin: Η λήξη συμβολαίων 10 δισ. δολαρίων απειλεί να εντείνει τις πιέσεις στην αγορά

Eurostat: 48% πάνω οι τιμές κατασκευής νέων κατοικιών στην ΕΕ από το 2015 ως το 2025 – Αύξηση 17,3% στην Ελλάδα

Χρυσός: Κάτω από το ψυχολογικό όριο των $4.000 για πρώτη φορά από τον Νοέμβριο