Σε αναβάθμιση της μετοχής του ΟΤΕ σε υπεραπόδοση από ουδέτερη στάση προχωρά η Euroxx Securities, ανεβάζοντας την τιμή στόχο στα €21,30 από €17,90 προηγουμένως, με περιθώριο ανόδου 16,4% από τα τρέχοντα επίπεδα.

Η χρηματιστηριακή, σε έκθεσή της στις 14 Μαΐου 2026, με αναλυτές την Ευαγγελία Αραβανή, τον Αλέξανδρο Μπουλουγούρη και τη Φανή Τζιούκαλια, βάζει στο επίκεντρο τη σταθερότητα των βασικών δραστηριοτήτων, τη δυναμική σε κινητή και σταθερή τηλεφωνία, αλλά και την ελκυστική πολιτική επιστροφών προς τους μετόχους.

1

Η Euroxx εκτιμά ότι ο ΟΤΕ μπορεί να εμφανίσει μέση ετήσια αύξηση 2,5% στα προσαρμοσμένα λειτουργικά κέρδη μετά τις μισθώσεις την περίοδο 2026-2028, με οδηγούς την ανθεκτική πορεία στις υπηρεσίες κινητής, τις θετικές τάσεις στη σταθερή τηλεφωνία, την επέκταση στις υπηρεσίες τεχνολογίας και πληροφορικής και τη συνέχιση του ελέγχου του κόστους.

Η κινητή και οι οπτικές ίνες στηρίζουν την ανάπτυξη

Σύμφωνα με τη χρηματιστηριακή, οι πρωτοβουλίες του ΟΤΕ για μετάβαση πελατών από καρτοκινητή σε συμβόλαια, οι προσαρμογές τιμών που συνδέονται με τον πληθωρισμό από τον Δεκέμβριο του 2025 και η πολιτική παροχής περισσότερων υπηρεσιών με αντίστοιχη τιμολόγηση μπορούν να στηρίξουν την αύξηση των εσόδων ανά πελάτη.

Παράλληλα, η Euroxx θεωρεί ότι ο όμιλος διατηρεί ηγετική θέση στις συνδέσεις οπτικής ίνας μέχρι το σπίτι, ακόμη και σε περιβάλλον εντονότερου ανταγωνισμού.

Η μετοχή, με βάση τις εκτιμήσεις της Euroxx, διαπραγματεύεται με 5,4 φορές τα επιχειρηματικά κέρδη του 2026, επίπεδο που συνεπάγεται έκπτωση 11% έναντι των διεθνών ομοειδών εταιρειών. Για τα κέρδη ανά μετοχή, η χρηματιστηριακή προβλέπει €1,50 το 2026, €1,63 το 2027 και €1,83 το 2028, ενώ ο δείκτης τιμής προς κέρδη εκτιμάται σε 12,2 φορές για το 2026, 11,3 φορές για το 2027 και 10 φορές για το 2028.

Απόδοση κοντά στο 8% από μέρισμα και αγορές ιδίων

Το ισχυρό χαρτί της επενδυτικής υπόθεσης είναι οι επιστροφές κεφαλαίου. Η Euroxx προβλέπει συνολικές διανομές €560 εκατ. ετησίως για το 2027 και το 2028, με κατανομή 67% σε μερίσματα και 33% σε αγορές ιδίων μετοχών. Με βάση αυτές τις εκτιμήσεις, η μερισματική απόδοση διαμορφώνεται κοντά στο 5,5%, με μέρισμα ανά μετοχή περίπου €0,98 με €1,00, ενώ η συνολική απόδοση διανομών κινείται γύρω στο 8%.

Η αποτίμηση της Euroxx βασίζεται κατά 50% στη μέθοδο προεξόφλησης ταμειακών ροών και κατά 50% σε σχετική αποτίμηση έναντι συγκρίσιμων εταιρειών. Το μήνυμα της χρηματιστηριακής είναι ότι ο ΟΤΕ συνδυάζει αμυντικά χαρακτηριστικά, ορατότητα στις ταμειακές ροές και υψηλές επιστροφές προς τους μετόχους, στοιχεία που δικαιολογούν την αναβάθμιση της σύστασης και τη νέα υψηλότερη τιμή στόχο.

Διαβάστε επίσης:

Τράπεζα Κύπρου: Έπεσε κάτω από 3% το ποσοστό της Eaton Vance Management

Alpha Finance-AXIA για Helleniq Energy: Ισχυρό τρίμηνο, τιμή στόχος στα €9,50 και «παράθυρο» αναβάθμισης των εκτιμήσεων

Eurobank Equities για ΔΕΗ: Νέα τιμή στόχος στα €23 με άνοδο 17,1% και «καύσιμο» το επενδυτικό σχέδιο των €24 δισ.