Μετά από μια χρονιά που επηρεάστηκε από έκτακτες επιβαρύνσεις και λογιστικές ιδιαιτερότητες, η ΕΥΔΑΠ απο το 2026 εισέρχεται σε τροχιά μεγαλύτερης οικονομικής σταθερότητας, αξιοποιώντας το νέο ρυθμιστικό πλαίσιο που τέθηκε σε πλήρη ισχύ από το 2025 και καθορίζει τους όρους λειτουργίας της έως το 2029.

Το νέο καθεστώς εισάγει για πρώτη φορά έναν ξεκάθαρο μηχανισμό διαμόρφωσης εσόδων, ενισχύοντας την προβλεψιμότητα και δημιουργώντας σταθερό περιβάλλον αποδόσεων. Πρόκειται για βασικό παράγοντα που αναμένεται να στηρίξει την κερδοφορία της εταιρείας και να επιτρέψει την υλοποίηση ενός εκτεταμένου επενδυτικού σχεδίου τα επόμενα χρόνια.

1

Κατά την παρουσίαση των αποτελεσμάτων για το 2025, ο διευθύνων σύμβουλος της ΕΥΔΑΠ, Χάρης Σαχίνης, επισήμανε ότι οι αυξήσεις τιμολογίων που εφαρμόστηκαν το προηγούμενο έτος δεν έχουν ακόμη αποτυπωθεί στα οικονομικά μεγέθη. Αν και η ρυθμιστική περίοδος έχει ήδη ξεκινήσει, τα σχετικά έσοδα υψους 42 εκ ευρώ για το 2025, θα εγγραφούν και θα εισπραχθούν σταδιακά την περίοδο 2026–2029.

Σε επίπεδο αποτελεσμάτων, η εταιρεία εμφάνισε ζημιές 21 εκατ. ευρώ, ωστόσο η εικόνα αυτή δεν αντικατοπτρίζει τη λειτουργική της επίδοση. Οι απώλειες συνδέονται κυρίως με τρεις παράγοντες: την καθυστέρηση στην αναγνώριση ρυθμιστικών εσόδων, μια εφάπαξ φορολογική επιβάρυνση περίπου 15 εκατ. ευρώ που αφορά παρελθούσες χρήσεις, καθώς και αυξημένες προβλέψεις για δικαστικές εκκρεμότητες.

Αντίθετα, σε προσαρμοσμένη βάση, η οικονομική εικόνα εμφανίζεται σαφώς βελτιωμένη. Συνυπολογίζοντας τα έσοδα που απορρέουν από το νέο πλαίσιο και εξαιρώντας την έκτακτη φορολογική επιβάρυνση, ο κύκλος εργασιών διαμορφώνεται στα 407 εκατ. ευρώ, τα EBITDA προσεγγίζουν τα 79 εκατ. ευρώ και τα καθαρά κέρδη φθάνουν τα 36 εκατ. ευρώ, αναδεικνύοντας τη θετική δυναμική της εταιρείας.

Κομβικής σημασίας για αυτή τη μετάβαση είναι το νέο ρυθμιστικό μοντέλο, το οποίο βασίζεται σε συγκεκριμένες και διαφανείς παραμέτρους: τις εγκεκριμένες λειτουργικές δαπάνες, τις αποσβέσεις και την απόδοση επί της ρυθμιζόμενης περιουσιακής βάσης. Η τελευταία ενισχύεται μέσω επενδύσεων και προσφέρει απόδοση που διαμορφώνεται στο 6,24%.

Με βάση τις εκτιμήσεις, το νέο πλαίσιο αναμένεται να ενισχύσει τα ετήσια έσοδα κατά περίπου 78 εκατ. ευρώ σε σύγκριση με το 2024, ενισχύοντας τη σταθερότητα και την ορατότητα των οικονομικών προοπτικών. Παράλληλα, παραμένουν ανοικτές διεκδικήσεις από προηγούμενες χρήσεις ύψους 323 εκατ. ευρώ.

Η ενίσχυση της προβλεψιμότητας στα έσοδα δίνει τη δυνατότητα στην ΕΥΔΑΠ να σχεδιάζει με μεγαλύτερη ασφάλεια τόσο τη χρηματοδοτική της στρατηγική όσο και τη μερισματική πολιτική, επιδιώκοντας ισορροπία μεταξύ απόδοσης για τους μετόχους και συγκράτησης του κόστους για τους καταναλωτές.

Σε αυτό το πλαίσιο, επιταχύνεται και το επενδυτικό πρόγραμμα της εταιρείας, το οποίο εκτιμάται ότι θα φτάσει τα 2,5 δισ. ευρώ σε βάθος δεκαετίας. Οι επενδύσεις επικεντρώνονται στην ανάπτυξη υποδομών ύδρευσης και αποχέτευσης, με ιδιαίτερη έμφαση στην Ανατολική Αττική, καθώς και σε έργα που ενισχύουν τη βιώσιμη διαχείριση των υδάτινων πόρων.

Για το 2025, οι επενδύσεις ανήλθαν σε 77,5 εκατ. ευρώ, αυξημένες κατά 27,6% σε σχέση με το 2024, με σημαντική συμβολή ευρωπαϊκών κονδυλίων μέσω του ΕΣΠΑ. Επιπλέον, η εταιρεία διαθέτει χρηματοδοτική στήριξη από την Ευρωπαϊκή Τράπεζα Επενδύσεων, ενώ μέρος των έργων θα καλυφθεί από ίδια κεφάλαια που θα προκύψουν από το νέο ρυθμιστικό μοντέλο.

Όσον αφορά τη λειψυδρία, η διοίκηση σημείωσε ότι από τις αρχές του έτους παρατηρείται ενίσχυση των υδατικών αποθεμάτων, χάρη στις αυξημένες βροχοπτώσεις και χιονοπτώσεις, αλλά και σε στοχευμένες παρεμβάσεις της εταιρείας που πρόσθεσαν περίπου 70 εκατ. κυβικά μέτρα νερού στο σύστημα.

Παρά τη βελτίωση, η στρατηγική δεν αλλάζει: τα έργα για την αντιμετώπιση της λειψυδρίας παραμένουν σε προτεραιότητα και προχωρούν κανονικά, ενώ οι αποφάσεις για μεγάλης κλίμακας υποδομές εξακολουθούν να λαμβάνονται σε επίπεδο Ελληνικού Δημοσίου.

 

Διαβάστε επίσης 

Τράπεζα Κύπρου: Στα 435,9 εκατ. οι μετοχές με δικαίωμα ψήφου

Edison για Bally’s Intralot: Τι σημαίνει η εξαγορά της Evoke

Σαράντης: Νέος Υπεύθυνος Επενδυτικών Σχέσεων και Εξυπηρέτησης Μετόχων ο Χρήστος Βάρσος