Στο επίκεντρο βρίσκεται και πάλι η αγορά ιδιωτικών πιστώσεων (private credit), καθώς η Blue Owl αποφάσισε να επιβάλει εκ νέου ανώτατα όρια στις εξαγορές από δύο λιανικά funds της, λόγω αυξημένων αιτημάτων ρευστοποίησης.

Το γεγονός αυτό προκάλεσε έντονες πιέσεις στις μετοχές μεγάλων εναλλακτικών διαχειριστών στις ΗΠΑ, ενώ οι αναλυτές σημειώνουν ότι η κίνηση αναδεικνύει αυξανόμενη ανησυχία των μικροεπενδυτών για την αγορά private credit.

1

Παράλληλα, σημαντικές απώλειες κατέγραψαν σήμερα οι μετοχές των μεγαλύτερων εναλλακτικών διαχειριστών κεφαλαίων της Wall Street, μετά την απόφαση της Blue Owl.

Σύμφωνα με επιστολή προς τους επενδυτές, στο Blue Owl Credit Income,  ένα από τα μεγαλύτερα οχήματα private credit με ενεργητικό περίπου 36 δισ. δολάρια, οι συμμετέχοντες ζήτησαν την εξαγορά του 21,9% των μετοχών τους στο τρίμηνο που έληξε στις 31 Μαρτίου, έναντι μόλις 5,2% στο προηγούμενο τρίμηνο.

Σε ξεχωριστή επιστολή, οι μέτοχοι του μικρότερου Blue Owl Technology Income υπέβαλαν αιτήματα εξαγοράς που αντιστοιχούν στο 40,7% των μετοχών, από 15,4% τρεις μήνες νωρίτερα.

Η ανησυχητικά απότομη αύξηση των αιτημάτων ρευστοποίησης, υποχρέωσε τη Blue Owl να ενεργοποιήσει ξανά έναν μηχανισμό που προστατεύει τη δομή των funds, και ταυτόχρονα λειτουργεί ως προειδοποίηση για την εμπιστοσύνη των επενδυτών στη συγκεκριμένη κατηγορία προϊόντων.

Σήμερα, Πέμπτη, η μετοχή της Blue Owl Capital υποχώρησε σχεδόν 9%.

Η Apollo Global Management σημείωνε το πρωί πτώση 5,05%, η Ares Management 4,6%, ενώ οι Carlyle Group, Blackstone και KKR υποχωρούσαν κατά 3,95%, 3,73% και 2,33% αντίστοιχα.

Η αγορά φαίνεται ότι φοβάται πιθανή γενίκευση των φαινομένων περιορισμένης ρευστότητας σε προϊόντα private credit και private markets που έχουν διατεθεί σε λιανικούς επενδυτές.

Η τάση για εξαγορές αυξάνεται από την ανοδική πορεία των επιτοκίων, την κόπωση σε ορισμένους κλάδους εταιρικού δανεισμού και την αυξημένη ευαισθησία των μικροεπενδυτών σε διακυμάνσεις αποτιμήσεων.

Διαβάστε επίσης:

Buffett: Καμπανάκι για το τραπεζικό σύστημα – Κίνδυνοι από private credit και διασύνδεση αγορών

ΕΚΤ: Νέοι έλεγχοι στις τράπεζες για την αγορά private credit και τα δάνεια «κατσαρίδες»

OPEC: Στο τραπέζι η αύξηση της παραγωγής πετρελαίου μόλις ανοίξουν τα Στενά του Ορμούζ – Την Κυριακή οι ανακοινώσεις