Η εικόνα που αποτυπώνουν η Beta Securities και οι αναλυτές Μάνος Χατζηδάκης και Αγάπη Μαυρογιάννη για το κλείσιμο της χρήσης 2025 στις ελληνικές τράπεζες είναι αυτή ενός κλάδου που έχει περάσει από τη φάση της εξυγίανσης σε εκείνη της οργανικής ανάπτυξης, με ανθεκτικά έσοδα, ισχυρή πιστωτική επέκταση και αυξανόμενη συμβολή μη επιτοκιακών δραστηριοτήτων.

Για τη Eurobank, η Beta εκτιμά ότι το δ’ τρίμηνο θα κλείσει με καθαρά έσοδα από τόκους €644,5 εκατ. και σύνολο χρήσης €2,55 δισ., σε ευθυγράμμιση με τον ετήσιο στόχο των €2,5 δισ., ενώ οι προμήθειες διαμορφώνονται στα €198,5 εκατ. στο τρίμηνο και €755,8 εκατ. στο έτος, με ώθηση από την ενσωμάτωση Hellenic Bank, CNP και Eurolife.

1

Τα καθαρά κέρδη προβλέπονται στα €356,4 εκατ. στο τρίμηνο και €1,38 δισ. στη χρήση, με δείκτη ιδίων κεφαλαίων (ROTE) κοντά στο 16%, κόστος κινδύνου περί τις 60 μ.β. και ισχυρή πιστωτική επέκταση €4 δισ., που χαρακτηρίζεται ως βασικός μοχλός ανάπτυξης.

Για την Τράπεζα Πειραιώς, οι αναλυτές σημειώνουν ότι επιτεύχθηκε καθαρή πιστωτική επέκταση άνω των €3,5 δισ., με ιστορική επιστροφή της λιανικής σε θετική καθαρή ροή μετά από 15 χρόνια.

Τα καθαρά έσοδα από τόκους (NII) εκτιμώνται στα €476,7 εκατ. στο δ’ τρίμηνο και €1,9 δισ. στη χρήση, ενώ οι προμήθειες ενισχύονται άνω του 10% σε τριμηνιαία βάση, στα €180,4 εκατ., φτάνοντας τα €669,7 εκατ. στο έτος, με σημαντική συμβολή της Εθνικής Ασφαλιστικής.

Τα καθαρά κέρδη προβλέπονται στα €1,07 δισ. για το 2025, με επαναβεβαίωση στόχου RoTBV 15%, κέρδη ανά μετοχή (EPS) €0,80 και εποπτικά κεφάλαια (CET1) περίπου 13%, ενώ η ασφαλιστική δραστηριότητα εκτιμάται ότι θα προσθέσει επιπλέον 100 μ.β. στο ROTE.

Για την Εθνική Τράπεζα, η Beta προβλέπει NII €527,6 εκατ. στο δ’ τρίμηνο και €2,13 δισ. στη χρήση, με τη διοίκηση να επισημαίνει θετικές ενδείξεις για το 2026 μέσω επανατιμολόγησης καταθέσεων. Η πιστωτική επέκταση ξεπέρασε τον στόχο των €2,5 δισ., οι προμήθειες ανήλθαν σε €457,6 εκατ. στο έτος και το κόστος προς έσοδα διαμορφώθηκε στο 35%.

Τα καθαρά κέρδη εκτιμώνται στα €1,16 δισ., με ROTE άνω του 15% και στόχο για κόστος κινδύνου κάτω από 45 μ.β., ενώ το πλεονάζον κεφάλαιο αφήνει περιθώρια για αυξημένες διανομές ή στρατηγικές κινήσεις.

Για την Alpha Bank, οι εκτιμήσεις κάνουν λόγο για NII €414,2 εκατ. στο δ’ τρίμηνο και €1,61 δισ. στη χρήση, με ορατή συμβολή της Astrobank, ενώ οι προμήθειες διαμορφώνονται στα €122,7 εκατ. στο τρίμηνο και €471,5 εκατ. στο έτος.

Η καθαρή κερδοφορία προβλέπεται στα €198 εκατ. στο δ’ τρίμηνο και περίπου €902 εκατ. στη χρήση, σε ευθυγράμμιση με τον στόχο €900 εκατ., με προβλέψεις εντός στόχου 45 μ.β. και λειτουργικά έξοδα €869 εκατ.

Η Beta επισημαίνει ότι Astrobank και Axia ενισχύουν τα κέρδη ανά μετοχή κατά 6% και το ROTE κατά 75 μ.β., με ισχυρή πιστωτική επέκταση σε Ελλάδα και Κύπρο και πλήρη κάλυψη του στόχου των εποπτικών απαιτήσεων MREL.

Διαβάστε επίσης:

Euroxx Securities για τράπεζες: Τι περιμένει η αγορά από τα business plans – Οι τιμές στόχοι

Οι κορυφαίες επιλογές από τις ελληνικές χρηματιστηριακές για το 2026

Τράπεζες: Τι να περιμένουμε για τις μετοχές, τι λένε τώρα οι αναλυτές