Το σχέδιο του δισεκατομμυριούχου Έλον Μασκ να προχωρήσει στη μεγαλύτερη αρχική δημόσια προσφορά (IPO) όλων των εποχών για τη SpaceX αποτελεί εξαιρετική είδηση για τους υφιστάμενους επενδυτές και τις τράπεζες που θα αποκομίσουν αστρονομικές αμοιβές.

Υπάρχουν όμως και κάποιοι που δεν πανηγυρίζουν: Οι υπόλοιπες εταιρείες που προγραμματίζουν τη δική τους είσοδο στο χρηματιστήριο.

1

Η SpaceX θα μπορούσε να αντλήσει έως και 50 δισεκατομμύρια δολάρια μέσω της εισαγωγής της στις ΗΠΑ, μια κίνηση που ενδέχεται να ανοίξει τον δρόμο και για τις IPO εταιρειών τεχνητής νοημοσύνης όπως η Anthropic PBC και η OpenAI Inc., σύμφωνα με δημοσίευμα του Bloomberg News.

Και οι δύο εταιρείες, που συγκαταλέγονται στις ιδιωτικές επιχειρήσεις με την υψηλότερη αποτίμηση παγκοσμίως, έχουν ήδη κάνει βήματα για την είσοδο τους στο χρηματιστήριο μέσα στο έτος.

Με τη διαστημική και δορυφορική εταιρεία του Μασκ να προγραμματίζει το ντεμπούτο της τον Ιούνιο, η ίδια και άλλες δυνητικά τεράστιες συμφωνίες απειλούν να μονοπωλήσουν την προσοχή των επενδυτών, ασκώντας πίεση σε εταιρείες που εξετάζουν IPO «κανονικού» μεγέθους, αναγκάζοντάς τις να προσαρμόσουν το χρονοδιάγραμμά τους.

IPO Candidates Would Dwarf Recent Debutants | Biggest IPO firms since 2022 no match for private giants
Οι υποψήφιες εταιρείες για IPO θα επισκιάσουν τους πρόσφατους νεοεισερχόμενους στα χρηματιστήρια

Ο Μάγκνους Τόρνλινγκ, επικεφαλής παγκόσμιων αγορών μετοχικού κεφαλαίου (ECM) στην επενδυτική εταιρεία EQT AB, εκτιμά ότι υπάρχει κίνδυνος οι μεγάλοι διαχειριστές κεφαλαίων να μην δώσουν προσοχή σε μικρότερες προσφορές, εάν αυτές πραγματοποιηθούν πολύ κοντά χρονικά στις κολοσσιαίες τεχνολογικές IPO.

«Δεν νομίζω ότι θα θέλαμε να βγούμε στην αγορά και να ανταγωνιστούμε για να προσελκύσουμε την προσοχή», δήλωσε σε συνέντευξή του. Η εταιρεία θα επιδίωκε να επιταχύνει τις IPO των εταιρειών του χαρτοφυλακίου της, τουλάχιστον ενάμιση μήνα πριν από ένα mega deal όπως της SpaceX, πρόσθεσε.

Η EQT, με έδρα τη Στοκχόλμη, προετοιμάζεται για την εισαγωγή της εταιρείας διαχείρισης απορριμμάτων Reworld και της εταιρείας σχολικών λεωφορείων First Student στις ΗΠΑ εντός του έτους. Επίσης, ο όμιλος έχει κινητοποιήσει συμβούλους για την κυβερνοασφαλιστική CFC, εξετάζοντας την πώληση ή την IPO της, η οποία θα μπορούσε να πραγματοποιηθεί στο Λονδίνο ή τη Νέα Υόρκη.

Η αγορά των IPO προσπαθεί να ανακάμψει από την ύφεση που ακολούθησε το ρεκόρ άντλησης κεφαλαίων κατά την πανδημία.

Τα 170 δισεκατομμύρια δολάρια που αντλήθηκαν το 2025, εξαιρουμένων των εταιρειών ειδικού σκοπού (SPAC) και άλλων χρηματοοικονομικών οχημάτων, ήταν το υψηλότερο ποσό των τελευταίων τριών ετών, σύμφωνα με στοιχεία του Bloomberg.

Ωστόσο, παραμένει χαμηλότερο από έναν μέσο ετήσιο όγκο της δεκαετίας πριν από την πανδημία, πόσο μάλλον από το ιστορικό ρεκόρ των 492 δισεκατομμυρίων δολαρίων που αντλήθηκαν το 2021.

Για ώριμες εταιρείες που ξεπερνούν το στάδιο της χρηματοδότησης από venture capital, καθώς και για private equity funds των οποίων οι επενδύσεις πλησιάζουν στο τέλος του κύκλου τους, το σωστό timing μιας δημόσιας εγγραφής γίνεται πλέον δυσκολότερο.

«Υπάρχει συνεχής συζήτηση για το αν αυτές οι mega IPO θα επηρεάσουν το χρονοδιάγραμμα άλλων υποψηφίων και αν θα θελήσουν να προηγηθούν», δήλωσε ο Περ Τσίλστρομ, εταίρος στη νομική εταιρεία Baker McKenzie με έδρα τη Νέα Υόρκη και ειδίκευση στις κεφαλαιαγορές.

Ο κίνδυνος είναι ότι οι γιγαντιαίες εισαγωγές θα απορροφήσουν μέρος των κεφαλαίων που διαφορετικά θα κατευθύνονταν σε άλλες συμφωνίες, πρόσθεσε.

Οι λεγόμενοι long-only επενδυτές,  όπως τα αμοιβαία κεφάλαια και τα συνταξιοδοτικά ταμεία, ενδέχεται να μην έχουν άλλη επιλογή από το να αγοράσουν όσο το δυνατόν περισσότερες μετοχές σε τέτοιες mega συμφωνίες. Το κατά πόσο οι μεγάλοι διαχειριστές κεφαλαίων θα λάβουν κατανομή μετοχών σε εισαγωγές όπως της SpaceX, καθώς και η μετέπειτα πορεία των μετοχών, θα είναι καθοριστικά για τις αποδόσεις τους φέτος, δήλωσε ο Τόρνλινγκ.

Οι SpaceX, Anthropic και OpenAI είναι ήδη μεγαλύτερες από το 95% των εταιρειών που περιλαμβάνονται στον δείκτη αναφοράς S&P 500. Ένα ισχυρό χρηματιστηριακό ντεμπούτο θα άφηνε οποιονδήποτε επενδυτή δεν τις κατέχει πίσω σε σχέση με την αγορά.

«Όταν θεσμικοί και ιδιώτες επενδυτές ανοίγουν τη σελίδα με τις συμμετοχές τους, θα τίθεται το ερώτημα: Γιατί δεν κατέχετε αυτή την μετοχή;», δήλωσε ο Νταν Κλάουσνερ, επικεφαλής συμβουλευτικής δημοσίων μετοχών στις ΗΠΑ στην Houlihan Lokey Inc.

Οι διαχειριστές χαρτοφυλακίων ίσως χρειαστεί να μειώσουν υφιστάμενες θέσεις για να δημιουργήσουν χώρο για νέες μετοχές μεγάλης κεφαλαιοποίησης, πρόσθεσε.

«Ένα fund πιθανότατα δεν έχει πάντα 1 δισεκατομμύριο δολάρια σε μετρητά διαθέσιμα – επομένως ίσως χρειαστεί να πουλήσει κάποιες από τις επιτυχημένες επενδύσεις του, κάτι που θα μπορούσε να προκαλέσει αλυσιδωτές αντιδράσεις για τις εισηγμένες εταιρείες», ανέφερε.

Ωστόσο, η εξεύρεση κεφαλαίων για επένδυση δεν αποτελεί πρόβλημα όταν η ευκαιρία είναι ελκυστική.

«Όταν υπάρχουν μεγάλες συμφωνίες τα κεφάλαια βρίσκουν χώρο για ό,τι θέλουν να αγοράσουν», δήλωσε ο Ματ Γουόρεν, συν-επικεφαλής αγορών μετοχικού κεφαλαίου Αμερικής στην Bank of America Corp.

Θα μπορούσε μάλιστα να υπάρξει και θετική πλευρά για τις εταιρείες που μεταθέτουν το χρονοδιάγραμμα εισαγωγής τους ώστε να αφήσουν χώρο στους τεχνολογικούς γίγαντες.

Εάν αυτές οι εντυπωσιακές συμφωνίες κινηθούν θετικά στο χρηματιστήριο, θα μπορούσαν να προσελκύσουν περισσότερους επενδυτές στη συνολική αγορά IPO, σύμφωνα με τον Στεφάν Γκριφά, παγκόσμιο επικεφαλής κοινοπραξιών ECM της Deutsche Bank AG.

«Πολλές IPO είναι συνήθως μεσαίας κεφαλαιοποίησης και τα αμοιβαία κεφάλαια μεγάλης κεφαλαιοποίησης δεν έχουν συχνά την ευκαιρία να συμμετάσχουν σε αυτές», δήλωσε. «Όταν όμως υπάρχουν IPO μεγάλης κεφαλαιοποίησης που αποδίδουν καλά, το θετικό κλίμα διαχέεται και έχει ευρύτερο αντίκτυπο στην αγορά.»

Διαβάστε επίσης:

Ο Jamie Dimon προειδοποιεί: Βλέπω ξανά τα λάθη του 2008 – Κάποιοι κάνουν ανόητα πράγματα για το κέρδος

Τραμπ: Αυξάνει στο 15% τους νέους δασμούς σε όλες τις εισαγωγές

Paramount: Κατέθεσε την βελτιωμένη προσφορά για τη Warner Bros – Κλιμακώνεται η μάχη με το Netflix