Με ορίζοντα υπεραπόδοσης η μετοχή της Metlen Energy & Metals, καθώς η εταιρεία αναβαθμίζεται σημαντικά από την Optima Bank και τον υπεύθυνο ανάλυσης Νέστορα Κάτσιο, με φόντο τις επενδύσεις σε κρίσιμα μέταλλα, την είσοδο στον κλάδο της άμυνας και τη στρατηγική relisting στο Χρηματιστήριο του Λονδίνου (LSE). Η νέα τιμή στόχος ανεβαίνει στα €62,4 ανά μετοχή, από €49 προηγουμένως, αποτυπώνοντας περιθώριο ανόδου 35,3%.

Μετά από ένα εντυπωσιακά δυνατό 2023 και ένα ακόμη ισχυρότερο 2024, η Metlen αποκάλυψε τον νέο της στρατηγικό χάρτη, θέτοντας μεσοπρόθεσμο στόχο EBITDA μεταξύ €1,90-2,08 δισ., χωρίς να περιλαμβάνονται σημαντικές εξαγορές.

1

Η στρατηγική βασίζεται σε τρεις νέους αναπτυξιακούς άξονες:

-Κρίσιμα μέταλλα (όπως γάλλιο)
-Circular Metals με στόχο πρόσθετο EBITDA €220 εκατ. έως το 2028
-Άμυνα, με συνεισφορά EBITDA €130-170 εκατ. έως το 2028

Οι παραπάνω δραστηριότητες έρχονται να ενισχύσουν τις ήδη υπάρχουσες ισχυρές θέσεις της Metlen στην ενέργεια, όπου επιδιώκει μερίδιο 30% στην ελληνική αγορά λιανικής, συνεισφέροντας επιπλέον €360 εκατ. EBITDA έως το 2028, καθώς και στις υποδομές και παραχωρήσεις, με στόχο €100 εκατ. EBITDA.

Είσοδος στο LSE και αναδιάταξη δεικτών

Η Metlen προχωρά στην πολυαναμενόμενη διπλή εισαγωγή της μετοχής της στο Χρηματιστήριο Λονδίνου, υπό τη νέα νομική μορφή Metlen Energy & Metals PLC. Η δημόσια πρόταση έχει ήδη ξεκινήσει, με καταληκτική ημερομηνία την 25η Ιουλίου, ενώ αν ξεπεραστεί το όριο αποδοχής του 90%, η μετοχή θα ξεκινήσει διαπραγμάτευση στο LSE στις 4 Αυγούστου.

Η μετακίνηση αυτή αναμένεται να επιφέρει διαγραφή της μετοχής από τους δείκτες FTSE Greece, και ένταξη σε σειρά διεθνών δεικτών: FTSE Europe Developed Market, FTSE All Share London, FTSE 100 και EUROSTOXX 600. Οι εκτιμώμενες καθαρές εισροές ανέρχονται σε €400-500 εκατ., ενώ η J.P. Morgan δεν αναμένει άμεση διαγραφή από τον MSCI Emerging Markets, προσφέροντας έτσι «το καλύτερο από δύο κόσμους»: κεφάλαια τόσο από αναπτυγμένες, όσο και από αναδυόμενες αγορές.

Η αποτίμηση βασίζεται σε συνδυασμό μεθοδολογιών:

-Πολλαπλασιαστής EV/EBITDA για το 2026 στις 8,3 φορές, που δίνει αξία €61,0/μετοχή.

-Δύο σταδίων DCF με WACC 8,0% και terminal growth 1,0%, που δίνει αξία €63,8/μετοχή.

-Ο συνδυασμός αυτών οδηγεί στη νέα τιμή στόχο των €62,4/μετοχή.

Η Metlen προχωρά δυναμικά με νέες επενδύσεις στα μέταλλα και την άμυνα, ενώ επιταχύνει τις ΑΠΕ, αντισταθμίζοντας την ήπια επίδοση στον τομέα LNG και τη θερμική παραγωγή. Οι εκτιμήσεις EBITDA και καθαρών κερδών αναβαθμίζονται κατά 1,2% για την περίοδο 2026-2028, οδηγώντας σε σύνθετο ετήσιο ρυθμό ανάπτυξης (CAGR) 14,8% και 18,3% αντίστοιχα.

Εκτιμάται επίσης αύξηση μερίσματος για τις χρήσεις 2025-26 στα €1,53-1,70 ανά μετοχή (από €1,53 για το 2024). Η ενίσχυση των επενδύσεων στα μέταλλα ανεβάζει το μέσο ετήσιο CAPEX στα €620 εκατ. για την περίοδο 2025-28. Ωστόσο, οι ισχυρότερες λειτουργικές ταμειακές ροές οδηγούν σε ετήσιο μέσο FCF €600 εκατ., περιορίζοντας τον καθαρό δανεισμό κάτω από τα €2 δισ. έως το 2028, με λόγο Net Debt/EBITDA στις 0,9 φορές.

 

Διαβάστε επίσης

Metlen: Τιμή στόχος 61,5 ευρώ από την Piraeus Securities

Σδούκου: Η εξιχνίαση της «πολύ νοσηρής και συστημικής υπόθεσης» του ΟΠΕΚΕΠΕ έγινε από αυτή την κυβέρνηση

Ο κύβος ερρίφθη για την Φον ντερ Λάιεν: Κατατέθηκε η πρόταση μομφής σε βάρος της